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SÃO PAULO – Pedido de recuperação judicial da Fertilizantes Heringer que fez a ação desabar, resultado do Itaú Unibanco (que não foi bem recebido e gerou queda de até 5% das ações), reação das aéreas com anúncio do governo de São Paulo e notícias sobre Oi e Petrobras movimentaram o mercado. Confira os destaques da sessão desta terça-feira (5):
Itaú Unibanco (ITUB4)
Repercutindo o resultado do quarto trimestre, as ações do Itaú Unibanco chegaram a cair 5,22%, enquanto a Itaúsa (ITSA4) também teve forte queda. O banco encerrou os últimos três meses de 2018 com lucro líquido recorrente de R$ 6,478 bilhões, uma alta de 3,15% ante o mesmo período do ano anterior. O resultado ficou levemente abaixo da projeção de R$ 6,65 bilhões dos analistas da XP Investimentos e do Brasil Plural.
O retorno sobre o patrimônio líquido do banco ficou em 21,8%, levemente abaixo dos 21,9% registrados um ano antes. Enquanto isso, a margem financeira total atingiu R$ 17,382 bilhões entre outubro e dezembro de 2018, praticamente estável na comparação anual.
Em seu release de resultados, o Itaú ressaltou que o principal destaque positivo de seu balanço no quarto trimestre foi o crescimento de 6,5% da receita de prestação de serviços, que se deu principalmente em função das receitas de banco de investimento, de administração de fundos e de cartões de crédito. Veja mais clicando aqui.
Após o balanço, o Itaú anunciou também que seu conselho de administração aprovou o pagamento de dividendos no valor de R$ 1,0507 por ação, e também de juros sobre capital próprio de R$ 0,7494 por ação. O pagamento ocorrerá no dia 7 de março. Além disso, o banco informou que os dividendos anunciados em 29 de novembro do ano passado, no valor bruto de R$ 0,0106 por ação (líquido de R$ 0,00901 por ação), também serão pagos no dia 7 de março.
“Embora os resultados tenham ficado um pouco abaixo das expectativas, vemos as projeções para 2019 com otimismo (especialmente a margem financeira) e mantemos nossa recomendação de compra para o Itaú”, destaca a equipe de análise da XP Research. Veja mais análises aqui.
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BRF (BRFS3)
A BRF informou que seu conselho de administração aprovou a indicação de Ivan de Souza Monteiro, ex-CEO da Petrobras, para a vice-presidência financeira e de relações com investidores da companhia.
Apesar de ser uma mudança inesperada, o anúncio de Ivan Monteiro é positivo, ressalta o Bradesco BBI, dada a sua vasta experiência em funções gerenciais em grandes empresas, como a Petrobras. Além disso, Monteiro também foi CFO no Banco do Brasil entre 2009 e 2015, e também trabalhou com Pedro Parente (atual CEO e presidente da BRF) entre 2016 e 2018.
“Continuamos vendo a BRF no caminho para concluir com sucesso seu plano de desinvestimento de R$ 5 bilhões nas próximas semanas (por exemplo, vendas de ativos na Europa e na Tailândia), e isso deve ser um grande catalisador para as ações”, avalia o Bradesco BBI, que mantém recomendação outperform para os ativos, com preço-alvo de R$ 35.
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Log (LOGG3)
A Log viu seu lucro líquido ajustado subir para R$ 14,7 milhões no quarto trimestre de 2018, alta de 52% em relação aos R$ 9,67 milhões registrados no mesmo período de 2017. A receita líquida foi a R$ 28,2 milhões, 9,6% superior ao ano anterior, enquanto o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) teve alta de 15,5% na base anual, a R$ 23,6 milhões. Já a margem Ebitda (Ebitda/receita líquida) avançou para 83,6%.
“Com os resultados de 2018, reforçamos nosso foco em crescimento para atender a alta demanda por galpões logísticos de qualidade no Brasil, em um cenário de expansão dos centros de distribuição e armazenamento, especialmente aqueles ligados ao comércio eletrônico”, destacou a empresa em seu release de resultados.
Oi (OIBR3;OIBR4)
Depois de conseguir um aporte de R$ 4 bilhões de seus acionistas, em janeiro, a Oi, em processo de recuperação judicial, começa a estudar alternativas para o futuro e tem como um dos cenários a possibilidade de se desfazer de usas operações em telefonia celular. É o que informa o jornal O Globo, que ressalta que, neste caso, a empresa concentraria suas atividades no mercado de fibra óptica para serviços de banda larga residencial e telefonia fixa.
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Ainda no noticiário da tele, o Estadão informa que os acionistas da Oi estão se articulando para encontrar um novo presidente para operadora. Em recuperação judicial desde junho de 2017, a companhia é comandada pelo executivo Eurico Teles.
Três nomes que fazem parte do conselho da Oi foram apontados como possíveis sucessores de Teles: Rodrigo Abreu, ex-presidente da TIM; Roger Solé, ex-diretor de marketing na TIM e vice-presidente da mesma área da tele americana Sprint (que fundiu as operações com a Nextel no País); e Paulino do Rego Barros Júnior, ex-presidente das operações globais da AT&T e ex-vice-presidente da Motorola. Procurada, a Oi não comenta.
Petrobras (PETR3;PETR4)
As ações da Petrobras fecharam perto da estabilidade apesar da sessão de queda do petróleo, com os dados fracos da indústria americana aumentando os temores sobre a demanda da commodity.
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No radar da companhia, a Petrobras informou que o BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social) e o BNDESpar (BNDES Participações) reduziram a sua fatia na estatal para menos de 20%. O banco e o seu braço financeiro no mercado de capitais se desfizeram de parte das ações que tinham da Petrobras entre novembro de 2018 e janeiro de 2019. O BNDES se desfez de 121.404.100 ações da Petrobras.
Gol (GOLL4) e Azul (AZUL4)
As ações do setor repercutem o anúncio do governo paulista de reduzir a alíquota do ICMS para querosene de avião de 25% para 12%.
Segundo o Bradesco BBI, a economia total, de R$ 205 milhões, será dividida entre as diferentes companhias aéreas brasileiras com base em sua participação de mercado da capacidade doméstica. “Espera-se, portanto, que Gol, Azul e Latam economizem R$ 73 milhões (alta de 60 pontos-base de margem operacional), R$ 38 milhões (40 pontos-base) e US$ 17 milhões (20 pontos-base), respectivamente. Com isso, o impacto no preço-alvo seria de R$ 1,50 para GOLL4, R$ 0,80 para AZUL4 e US$ 0,20 para os papéis LTM.
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Ainda no radar de aéreas, a Gol divulgou os seus dados de tráfego referentes a janeiro. No mercado doméstico, a oferta (ASK) aumentou em 3,3% e a demanda (RPK) subiu 3,9%. A taxa de ocupação doméstica foi 84,6%, um aumento de 0,5 ponto percentual em relação a janeiro de 2018. O volume de decolagens reduziu 1,1% e o total de assentos aumentou 3,7% na mesma base de comparação.
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A oferta (ASK) e demanda (RPK) da GOL no mercado internacional aumentaram 22,1% e 18,1%, respectivamente, e a taxa de ocupação foi 77,3%, queda de 2,7 pontos percentuais em relação a Janeiro de 2018. A oferta total (ASK) da GOL aumentou em 5,7% devido ao aumento de 3,3% no total de assentos e da redução das decolagens em 1,0%. A demanda total (RPK) da GOL aumentou em 5,6% em relação a janeiro de 2018 e a taxa de ocupação consolidada atingiu 83,5%.
Fertilizantes Heringer (FHER3)
A ação da small cap Fertilizantes Heringer teve um dia de forte queda após a companhia ajuizar pedido de recuperação judicial “em caráter de urgência”, segundo comunicado. A companhia informou que, apesar dos esforços para “otimizar a situação de liquidez e o perfil de endividamento” da empresa nos últimos meses, inclusive buscando investidores, “a situação da companhia se deteriorou”.
A administração julgou que a apresentação do pedido de recuperação judicial seria medida adequada para possibilitar a continuidade das atividades e preservar o valor da empresa. A Fertilizantes Heringer diz que suspendeu atividades em Rondonópolis, Dourados, Três Corações, Uberaba, Rio Verde, Porto Alegre, Rio Grande, Paranaguá e Rosário do Catete, “com o consequente desligamento de colaboradores”. O pedido de recuperação judicial será submetido à assembleia geral.
De acordo com o Itaú BBA, apesar dos amplamente conhecidos problemas de alavancagem e liquidez, alguns investidores estavam apostando em um aumento de capital / aquisição com um grande prêmio. Desta forma, a expectativa já era de uma derrocada das ações nesta sessão.
Vale (VALE3)
A Vale decidiu antecipar a suspensão temporária da produção das plantas de concentração do Complexo de Vargem Grande com o intuito de acelerar ainda mais o processo, “pois permitirá o início imediato da coleta de dados para elaboração de projeto detalhado”. O complexo estava na lista de descomissionamentos anunciados no dia 29 de janeiro.
Antes, uma decisão da Justiça mandou suspender a operação de oito barragens em Minas Gerais: Laranjeiras, Menezes II, Capitão do Mato, Dique B, Taquaras, Forquilha I, Forquilha II e Forquilha III. A medida deve afetar principalmente a mina de Brucutu, que tem produção anual de aproximadamente 30 milhões de toneladas, ou 7,5% da produção anual da Vale, e foi temporariamente paralisada. Brucutu é a maior mina da Vale em Minas Gerais.
A Articulação Internacional dos Atingidos e Atingidas pela Vale formalizará hoje, por meio de membros da entidade que são acionistas críticos à gestão da empresa, um pedido ao Conselho de Administração e ao Conselho Fiscal da mineradora pela destituição de sua diretoria executiva e a convocação de uma Assembleia Geral Extraordinária.
Iguatemi (IGTA3)
O Iguatemi anunciou ontem seu guidance para 2019, tendo como destaque uma revisão para cima na projeção de crescimento da receita (5% a10%) comparado aos anos anteriores, enquanto o range esperado para margem EBITDA (75-79%) e capex de manutenção (R$ 150 a R$ 20 milhões) se mantiveram em linha. Segundo o Itaú BBA, a expectativa já era de uma reação levemente positiva do mercado.
Klabin (KLBN11)
A Klabin anunciou que votará para encerrar o pagamento royalties que a família controladora recebe da companhia de papel e celulose na venda de produtos específicos em troca de uma compensação de R$ 344 milhões (50% abaixo do valor calculado pela Deloitte, de acordo com a Klabin, e 30% abaixo dos R$ 500 milhões que os investidores esperavam), pago em ações ordinárias, com lock-up de 5 anos.
“Vemos o anúncio como esperado, mas positivo, dado o valor mais baixo que o esperado, pagamento em ações que não afeta alavancagem e abre espaço para a empresa anunciar próximos projetos para crescimento”, avalia o Itaú BBA.
Recomendações
No radar de recomendações, o Goldman Sachs reduziu a recomendação para as ações do Carrefour Brasil (CRFB3) para neutra, com preço-alvo de R$ 21, enquanto elevou a recomendação dos papéis da Cia. Hering (HGTX3) também para neutra, com preço-alvo de R$ 27,50. Já o Pão de Açúcar (PCAR4) foi reiniciado com recomendação de compra pelo banco.
Já o JPMorgan reduziu a recomendação de Tupy (TUPY3) e Iochpe-Maxion (MYPK3) para neutra, com preços-alvo respectivos de R$ 23 e R$ 26.
(com Agência Estado e Bloomberg)
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