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Em relatório, os analistas Maria Fernanda Violatti, Renan Manda e Ygor Altero, da XP, revelam suas preferências em relação aos fundos imobiliários híbridos, aqueles que investem em mais de uma classe de ativo. O documento ressalta especialmente os fundos focados em imóveis de varejo alimentício – conhecidos também como “atacarejo” – que podem se beneficiar da Copa do Mundo deste ano.
“O setor deve se beneficiar no curto prazo com a Copa do Mundo 2022 e a recente elevação do valor do Auxílio Brasil [programa de transferência de renda do governo federal], que devem ser positivos para o faturamento do varejo alimentício, beneficiando FIIs com contratos que incluem um aluguel variável proporcional às vendas das lojas”, aponta Maria Fernanda.
Para o longo prazo, a perspectiva também é positiva para esse tipo de imóvel, completa Maria Fernanda, já que há uma previsão de aumento da participação de mercado deste modelo de negócio, inclusive com a abertura de novas lojas.
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Pensando neste cenário, o relatório da XP recomenda compra do CSHG Renda Urbana (HGRU11), cuja receita tem origem principalmente nos imóveis locados para empresas dos segmentos de varejo alimentício (48%), educacional (29%) e varejo vestuário (23%).
“Avaliamos que o fundo detém bons ativos, com contratos de aluguel a preços favoráveis e prazos longos, trazendo boa previsibilidade para as receitas do fundo”, aponta Altero. “Acreditamos também que a gestora vem obtendo sucesso com seu processo de reciclagem do portfólio, conseguindo negociar bons preços para seus ativos”.
Na semana passada, dando sequência ao processo de reciclagem do portfólio, o CSHG Renda Urbana adquiriu complexo comercial em Taubaté, no interior de São Paulo, por R$ 68 milhões, depois de vender diversas lojas locadas para as Casas Pernambucanas.
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Além da recomendação de compra, os analistas da XP fixaram o preço alvo da cota do fundo em R$ 136.
O relatório da corretora reforça ainda a recomendação de compra para o Kinea Real Estate (KNRI11), também ele um fundo imobiliário híbrido, com preço alvo em R$ 172.
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