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Em linha com a recuperação do mercado, o índice de dividendos (Idiv) da Bolsa avançou 0,9% em fevereiro, para 8.835pontos, reduzindo para 2,6% a perda acumulada no ano. No mesmo período, o Ibovespa registra queda de 3,9%.
Diferentemente do mês passado, os analistas promoveram diversas alterações nas carteiras recomendadas de dividendos para março – embora o saldo das trocas tenha sido apenas a entrada de TIM (TIMS3), com quatro apontamentos, no lugar da Engie (EGIE3), que perdeu uma indicação.
A Vale (VALE3) ampliou a distância na liderança, com oito escolhas por parte dos especialistas, seguida de Banco do Brasil (BBAS3), BB Seguridade (BBSE3) e Petrobras (PETR4), todas com cinco. Itaú Unibanco (ITUB4) e Telefônica Brasil (VIVT3) completam o rol das preferidas em dividendos, com quatro recomendações cada.
Confira as análises sobre cada papel:
- TIM (TIMS3)
- Vale (VALE3)
- Banco do Brasil (BBAS3)
- BB Seguridade (BBSE3)
- Petrobras (PETR4)
- Itaú Unibanco (ITUB4)
- Telefônica Brasil (VIVT3)
Todo início de mês, o InfoMoney traz um levantamento das carteiras de ações recomendadas por dez corretoras para quem tem foco em dividendos, apontando os cinco papéis preferidos dos analistas. O número pode ser maior, se houver empate, como ocorreu novamente. Confira a seguir as análises das sete empresas mais indicadas para março:
| Empresa | Ticker | Nº de recomendações | Dividend yield em 12 meses (%) | Retorno em fevereiro (%) | Retorno em 12 meses (%) |
| Vale | VALE3 | 8 | 7,12 | -1,14 | -14,79 |
| Banco do Brasil | BBAS3 | 5 | 11,40 | 3,98 | 57,75 |
| BB Seguridade | BBSE3 | 5 | 8,39 | 1,04 | 6,41 |
| Petrobras | PETR4 | 5 | 28,75 | -0,77 | 105,17 |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | 4 | 9,37 | 6,99 | 44,31 |
| Telefônica Brasil | VIVT3 | 4 | 5,91 | 6,07 | 47,55 |
| Tim | TIMS3 | 4 | 7,41 | 4,79 | 57,64 |
TIM (TIMS3)
A companhia é a novidade do mês entre os destaques de dividendos, com quatro recomendações. Em sua análise, o BTG Pactual afirma que a TIM apresenta um modelo de negócios estável, sólida posição competitiva e forte geração de fluxo de caixa – fatores que devem proporcionar “um retorno substancial” aos acionistas. A instituição lembra ainda que, em breve, a empresa deve divulgar um novo guidance de dividendos, o que representa um catalisador importante para as ações.
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Vale (VALE3)
No saldo das revisões para março, a Vale ganhou uma recomendação e ampliou sua liderança, presente agora em oito portfólios selecionados pelos analistas. “Vemos riscos limitados de queda para os preços do minério de ferro, uma vez que a falta de nova oferta deve tornar a trajetória das cotações menos dependente dos impulsionadores da demanda”, diz a Ágora Investimentos.
A corretora estima que os preços do minério ficarão, em média, em US$ 130 a tonelada neste primeiro semestre, encerrando o ano no patamar de US$ 120 a tonelada.
Banco do Brasil (BBAS3)
A instituição perdeu uma indicação e agora divide a vice-liderança no acompanhamento com a BB Seguridade (BBSE3) e a Petrobras (PETR4), todas com cinco escolhas. A Santander Corretora traz como destaque o anúncio do BB de que distribuirá 45% do lucro em dividendos neste ano, ante patamar anterior de 40%. O guidance operacional sugere ainda que o lucro líquido pode ficar em R$ 38,5 bilhões (no ponto médio), o que representaria um avanço de 8%, em base anual, dizem os especialistas da casa.
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BB Seguridade (BBSE3)
Para a Ágora, as ações da empresa ainda oferecem uma avaliação atraente, com um rendimento de dividendos de aproximadamente 10%. Apesar do otimismo, a corretora pondera que o crescimento dos lucros pode ser mais desafiador daqui em diante. Em relação a 2024, os principais riscos são: não conseguir manter resultados expressivos na divisão de seguros rurais, tendo em vista a base elevada de comparação com 2023, e uma menor contribuição dos resultados financeiros, considerando a queda dos juros.
Petrobras (PETR4)
O BTG mantém a visão positiva sobre a estatal, com uma tese de investimento baseada em quatro pilares principais. Um deles é a convicção de que as estimativas do mercado para produção, preços do petróleo e capex (investimentos) são conservadoras, potencialmente provocando revisões positivas dos lucros nos próximos trimestres. Outro é o que chama de “estratégia pragmática” do acionista controlador, já que as distribuições de dividendos poderiam reforçar as receitas do governo.
O banco cita ainda a ausência de grandes fusões e aquisições, que poderiam prejudicar as distribuições de caixa, e mecanismos de governança corporativa da petrolífera. Com isso, o BTG se diz confiante em “robustos pagamentos” de proventos pela Petrobras.
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Itaú Unibanco (ITUB4)
A Santander Corretora ressalta o anúncio de dividendos extraordinários por parte do Itaú, de R$ 11 bilhões, proporcionando um retorno de aproximadamente 3,6%. Além disso, o banco lançou um novo programa de recompra de ações, com potencial para adquirir até 75 milhões de papéis até agosto de 2025.
“Diante dos resultados de 2023 e do guidance de 2024 (R$ 40 bilhões de lucro líquido no ponto médio, implicando um crescimento de 12% a/a [ano contra ano]), fica claro que o Itaú se encontra num melhor momento operacional que os pares privados sob nossa cobertura.”
Telefônica Brasil (VIVT3)
Recentemente, o Santander atualizou as perspectivas para o setor de telecomunicações e reiterou a dona da marca Vivo como top pick, com um preço-alvo de R$ 64 para o fim deste ano. A corretora espera que 2024 seja mais um período positivo para a companhia, marcado pelo avanço da receita acima da inflação e margens de ganho significativamente mais altas. “Projetamos um crescimento da receita líquida consolidada de 7% a/a [ano contra ano], com fortes tendências tanto no segmento móvel (+8% a/a) quanto no segmento fixo (+4,5% a/a).”