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O maior mercado de ações do mundo está caminhando para seu melhor início de mandato presidencial desde que Ronald Reagan assumiu o poder, em 1985.
As ações pairaram perto de máximas históricas nesta sexta-feira (24), com o S&P 500 subindo cerca de 2% esta semana. Isso foi depois que o presidente Donald Trump falou sobre políticas para impulsionar a economia e reduzir impostos, enquanto parecia suavizar sua posição em relação às tarifas sobre a China – mesmo enquanto ele continua a ameaçar uma ação abrangente.
O dólar estava prestes a ter sua maior queda semanal desde julho de 2023. O índice MOVE, de volatilidade esperada do Tesouro, atingiu o nível mais baixo desde meados de dezembro.
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“Ainda é cedo, mas nada do que o presidente Donald Trump disse ou fez causou uma reação ruim nos mercados financeiros”, disse Chris Iggo, da AXA Investment Managers. “Muito pelo contrário. Está pagando para permanecer investido.”
O S&P 500 foi pouco alterado. O Nasdaq 100 caiu 0,2%. O Dow Jones Industrial Average caiu 0,1%. Um indicador da Bloomberg das megacaps “Magnificent Seven” oscilou. O Russell 2000 subiu 0,3%.
Entre os destaques corporativos, a Meta subiu com os planos de investir até US$ 65 bilhões em projetos de inteligência artificial em 2025. As empresas ligadas à criptomoeda se recuperaram após a ordem executiva de Trump favorecendo o setor. Uma proposta de proibição de cigarros mentolados e charutos com sabor foi retirada pelo governo Trump, aumentando as ações do setor.
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O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos caiu três pontos-base, para 4,61%. O Bloomberg Dollar Spot Index caiu 0,7%.
O petróleo estava pronto para sua primeira queda semanal este ano, com Trump pedindo preços mais baixos, o que tende a aliviar as preocupações com a inflação. O presidente russo, Vladimir Putin, disse que está pronto para discutir questões energéticas com o presidente dos EUA.
Para David Lefkowitz, do UBS Global Wealth Management, embora as ações dos EUA provavelmente sejam mais voláteis este ano devido a preocupações periódicas sobre o retorno dos gastos com investimentos em IA, tarifas e taxas de juros, qualquer queda provavelmente será uma oportunidade de compra.
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“Em nosso cenário base, esperamos tarifas mais altas, mas não achamos que elas subirão a um nível que altere a trajetória de crescimento econômico”, observou ele.
Wall Street também analisou uma série de dados econômicos na sexta-feira, com destaque para uma queda no sentimento do consumidor dos EUA pela primeira vez em seis meses. Os consumidores esperam que os preços subam a uma taxa anual de 3,2% nos próximos cinco a 10 anos. Eles veem os custos subindo 3,3% no próximo ano, o maior desde maio.
“Apesar das recentes preocupações de Wall Street em torno da inflação, conseguimos nos apoiar em uma economia e mercado de trabalho bastante fortes, enquanto o mercado de ações permanece perto de máximas históricas”, observou Bret Kenwell, da eToro.
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Descobertas semelhantes da pesquisa trimestral de investidores de varejo da eToro também sugerem um sentimento de otimismo cauteloso, já que a maioria dos investidores espera que o mercado em alta continue em 2025. No entanto, também há um foco em levantar dinheiro e estar subexposto a ativos que eles esperam ter um bom desempenho este ano – como ações de IA, disse ele.
“Estamos interpretando as respostas dos investidores como otimistas, mas vendo suas ações como um tanto cautelosas, talvez procurando comprar a queda em algum momento deste ano. A pesquisa também descobriu que a inflação era a principal preocupação entre os investidores de varejo”, observou Kenwell.
“A decepção com a rigidez da inflação de curto prazo é provavelmente o principal culpado por uma queda no sentimento do consumidor”, disse Jeffrey Roach, da LPL Financial. “O Fed ainda tem credibilidade, pois as expectativas de inflação de longo prazo permanecem bem ancoradas. Os dados de inflação tornam improvável que o Fed corte as taxas na reunião de março e a probabilidade de um corte em maio é um cara ou coroa.
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Depois de cortar as taxas três vezes no final de 2024, espera-se que os formuladores de políticas do Fed mantenham as taxas estáveis até verem a inflação progredir mais em direção à meta de 2%.
Os mercados monetários e economistas consultados pela Bloomberg são unânimes em esperar que o presidente do Fed, Jerome Powell, e seus colegas mantenham as principais taxas de referência em uma faixa de 4,25% a 4,5% na próxima semana. Olhando para o futuro, os swaps de taxas agora favorecem reduções de dois quartos de ponto até o final do ano, em comparação com apenas um corte visto na semana passada.
“A economia dos EUA não tem grandes problemas até que os lucros desapareçam“, disse Don Rissmiller, da Strategas. “Com o aumento do investimento dos EUA, os ganhos de produtividade são plausíveis (embora não garantidos). Os lucros são geralmente um indicador importante para a economia, no entanto, temos tempo para ver como essa história se desenvolve. Fique ligado.”
À medida que a temporada de resultados se aproxima, quatro das chamadas Sete Magníficas empresas devem relatar vendas trimestrais mais lentas na próxima semana, com o sentimento cauteloso do consumidor e os efeitos adversos de um dólar mais forte vistos como temas comuns.
Embora as perspectivas para a Apple permaneçam obscurecidas pela demanda morna por iPhones, os investidores esperam que o ímpeto das vendas aumente ainda este ano para a Tesla (TSLA) e a Microsoft (MSFT).
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