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SÃO PAULO – A Santander Corretora divulgou relatório em que comenta a venda da Moy Park da Marfrig (MRFG3) para a JBS (JBSS3). A equipe de análise da instituição financeira afirma que esse é um negócio “ganha-ganha” e recomenda compra para a JBS. Além disso, os analistas ainda estimam um preço-alvo de R$ 19,00 para os papéis da empresa, o que totaliza um potencial de valorização de 18,45% em relação ao fechamento do dia 23 de junho de 2015. No acumulado de 2015, as ações da JBS já subiram 44,77%.
A Moy Park era a divisão de aves na Europa da Marfrig e a transação no valor de US$ 1,5 bilhão ficou em linha com a avaliação de empresas globais comparáveis de alimentos embalados, apontam os analistas.
“Acreditamos que essa operação oferece à JBS uma maior exposição a mais categorias de processados, além de diversificação geográfica (estreia da JBS na Europa), e ao mesmo tempo dá à Marfrig uma solução rápida para seus problemas de alavancagem (esperamos um DL/EBITDA (dívida líquida sobre lucro antes de juros, impostos, amortizações e depreciações) de aproximadamente 4 vezes depois da operação), fazendo com que o acordo seja adequado para as duas empresas, em nossa opinião”, escreve a instituição financeira.
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Os analistas afirmam que esse é um novo campo para expansão e que o acordo foi fácil de digerir. Mesmo a direção da JBS apontando que apostaria em redução de sua alavancagem e busca pelo crescimento orgânico, a aquisição pode ser um ajuste correto para a empresa, escrevem os analistas.
Por um preço de US$ 1,5 bilhão, o negócio traz para a JBS uma operação totalmente integrada de aves, com mix de alto valor agregado; uma nova região geográfica para presença global da JBS; e mantém o índice de alavancagem ainda sob controle, afirma a Santander Corretora. A operação deve acabar entre o terceiro e o quarto trimestres desse ano.
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