Renda mensal com CDB, LCA e LCI: papéis ganham tração e ajudam a complementar salário; veja 8 opções

A prateleira da renda fixa ganhou peso e tração com a escalada rápida dos juros da mínima histórica de 2% ao ano para os atuais 13,75% ao ano. Nesse meio tempo, cresceram também as ofertas de produtos como Letras de Crédito do Agronegócio (LCAs) e Imobiliário (LCIs), além de Certificados de Depósito Bancário (CDBs), que oferecem retornos mensais – como uma espécie de renda que “pinga” todo mês na conta do investidor.

As taxas também ficaram mais atrativas: há hoje opções pós-fixadas que entregam juros de 93% a 100% do CDI, prefixadas com remuneração a partir de 14,80% ao ano e até mesmo produtos atrelados à inflação, com rentabilidades que chegam a 4,46% ao ano mais a variação do IPCA, segundo informações coletadas em corretoras até a última quinta-feira (13).

Em meio a uma variedade mais ampla de produtos, a avaliação de especialistas ouvidos pelo InfoMoney é de que títulos de renda fixa com retorno mensal podem valer a pena para investidores que estão de olho em receber uma renda mensal, seja para compor salário ou para garantir um fluxo extra.

“É uma forma mais fácil de organizar os investimentos. Os títulos públicos, por exemplo, pagam juros só semestralmente”, observa Marília Fontes, sócia-fundadora da Nord Research, ressaltando que a alocação pode ser uma estratégia para investir além do Tesouro Direto. Atualmente, quatro títulos públicos oferecem juros semestrais: Tesouro Prefixado 2033 e Tesouro IPCA+ 2032, 2040 e 2055.

A especialista, no entanto, ressalta que é importante que o investidor tenha um destino certo para o dinheiro. Senão, é melhor priorizar aplicações que não entregam cupons a cada mês. “Quando tem fluxo mensal, há o risco do reinvestimento, de não achar produtos com retorno semelhante, deixar o dinheiro parado ou até gastar”, lembra Marília.

Isso sem contar que, ao adquirir produtos com retorno mensal, o investidor tende a abrir mão de parte da rentabilidade, acrescenta Patrícia Palomo, head de investimentos a Unicred do Brasil.

A razão é simples: o prazo médio de vencimento de um investimento que oferece juros mensais diminui porque há uma antecipação de parte do rendimento. Nesse caso, quanto menor o prazo do investimento, menor tende a ser a taxa de remuneração do investimento, porque o investidor antecipa um fluxo que só viria mais para frente, alerta Patrícia.

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De olho nas prateleiras

Ainda que haja alguns cuidados antes de investir, quem estiver disposto a alocar montantes mais elevados para receber uma renda mensal, pode encontrar opções com isenção de Imposto de Renda, caso de LCIs e LCAs, ou sem a isenção, como CDBs.

Em uma ronda por plataformas de investimentos, o InfoMoney encontrou dez ofertas de produtos de renda fixa, desde títulos com retornos pós-fixados atrelados ao CDI (taxa de referência da renda fixa), a prefixados e atrelados à inflação.

No levantamento, o menor valor mínimo de aplicação encontrado foi de R$ 50, enquanto o montante mais elevado foi de R$ 30 mil. Os vencimentos, por sua vez, ficaram concentrados entre três e oito anos.

A maior parte dos produtos são títulos com isenção tributária. A reportagem selecionou oito aplicações que apresentavam as maiores rentabilidades para os prazos disponíveis. Confira:

Obs: As informações têm como referência os valores na última quinta-feira (13/10) nas plataformas da XP, BTG Pactual e Inter. No caso da LCI do Banco Inter, a taxa oferecida pode variar, a depender do valor aplicado pelo investidor.

O aumento no número de aplicações com foco em renda mensal não é à toa: a demanda por títulos com essa opção cresceu. A XP, por exemplo, é uma das casas que aproveitou a forte procura por produtos do tipo para lançar dois CDBs do Banco Master recentemente: um prefixado e outro pós-fixado atrelado ao CDI acrescido de um spread (juros adicionais).

“Temos muita demanda de escritórios e de assessores por produtos assim. São clientes mais conservadores, que têm preferência de renda e que não precisam do dinheiro no curto prazo. Clientes com perfil mais moderado costumam ter opções mais rentáveis e que pagam juros mensais”, avalia Lucas Castro, head de distribuição renda fixa varejo da XP.

Outra casa que lançou recentemente um produto focado em renda mensal é o Banco Bari. Na ocasião, Evaldo Perussolo, CIO da instituição, destacou que esse tipo de investimento poderia ser uma opção interessante para aposentados que desejam complementar o orçamento do mês, além de pessoas mais jovens que preferem não esperar para obter os juros de uma aplicação apenas no vencimento.

@infomoney

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Atenção aos riscos

Ao adquirir um produto como esse, o primeiro detalhe que o investidor deve prestar atenção é o risco de crédito da instituição. Marília, da Nord, lembra que bancos que oferecem uma taxa mais elevada tendem a oferecer maior risco e a estar com os balanços em uma situação menos favorável.

Na visão da especialista, é um ponto a considerar no caso do Banco Bari. “Tomaria cuidado na hora de entrar. O lucro do Banco Bari no último trimestre de 2021 foi negativo. Mesmo com o FGC, você vai para fila [dos pagamentos, se tiver algum problema]. O dinheiro também fica sem render durante esse período”, diz Marília. “É importante fazer uma boa análise de crédito do banco, verificar se ele está alavancado”.

O FGC é o Fundo Garantidor de Crédito, que protege investidores que aplicam em CDBs, LCAs e LCIs. Na prática, o fundo devolve até R$ 250 mil por investidor (CPF) e por instituição financeira, até o teto de R$ 1 milhão renovado a quatro anos, em caso de problemas na instituição, como uma intervenção do Banco Central.

Estar atento ao prazo do investimento e ao risco do indexador também é fundamental, na visão de Patrícia, da Unicred. Se optar por títulos prefixados, por exemplo, a especialista aconselha que o investidor busque papéis com vencimento mais curto, entre um e dois anos.

Patrícia alerta que não é possível descartar que haja alguma mudança de curso mais forte nos próximos anos em termos de juros e de inflação. Logo, é preciso cuidado para não ficar muito tempo preso a uma taxa, que pode ficar defasada em breve.

Ainda que o Banco Central tenha sinalizado a manutenção do patamar de juros em 13,75% ao ano e o movimento global tenda a ser deflacionário com a alta dos juros, a alocadora da Unicred destaca que há incertezas no radar, como questões relacionadas à energia e ao fornecimento de alimentos no mundo.

Por essa razão, ela afirma que o melhor é optar por um equilíbrio dos indexadores, a depender do objetivo do investidor. Além de papéis prefixados, títulos atrelados à inflação e ao CDI devem ajudar a compor uma boa carteira.

Marília, da Nord, também defende a diversificação. Ao selecionar, a alocadora sugere que o investidor prefira títulos atrelados ao CDI para prazos mais curtos e papéis indexados ao Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) para prazos mais longos.

Estimativas de economistas ouvidos pelo Banco Central no boletim Focus divulgado nesta semana apontam que o IPCA deve encerrar este ano em 5,62% – na 16ª semana consecutiva de queda. Para os próximos anos, as projeções estão em 4,97% em 2023, 3,43% em 2024 e 3% em 2025.

Enquanto isso, as expectativas para a Selic se mantiveram em 13,75% neste ano, 11,25% em 2023, e 8,00% e 7,75% em 2024 e 2025, respectivamente, segundo o Focus apresentado nesta segunda-feira (17).

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CDBs x LCAs x LCIs

Além de verificar o indexador mais adequado para o perfil do investidor, outro ponto de atenção está no tipo de papel: CDB, LCA, ou LCI. Como o primeiro produto não possui isenção tributária, isso significa que, mensalmente, o investidor terá uma parcela do investimento que será “abocanhada” pelo Imposto de Renda. O mesmo não ocorre com LCIs e LCAs, que possuem a isenção para pessoas físicas.

Embora o ideal seja descontar o Imposto de Renda do cálculo ao confrontar o retorno dos CDBs com o de LCAs e LCIs, a comparação não é tão simples no caso de produtos com juros mensais, observa Marília, da Nord.

A explicação está na chamada duration, ou seja, o prazo médio ponderado de recebimentos de fluxos de um título. Como as ofertas envolvem títulos que oferecem retornos mensais, o prazo do título acaba sendo menor do que aquele encontrado na lâmina do investimento.

Por exemplo, o CDB emitido pelo Banco Master possui vencimento em oito anos. Porém, como ele oferece pagamento mensal de juros, a duration no fim é de cinco anos. Ao adiantar o fluxo de pagamento de juros, é como se o prazo do investimento diminuísse, na prática.

Nesse caso, não é possível fazer uma comparação direta entre CDBs e LCAs com retorno mensal, observa Patrícia, da Unicred. “São duas coisas distintas. O ideal é procurar ativos com mesmo prazo e mesma duration“, completa.

Quanto rende na prática?

Para entender quais são as melhores opções entre os investimentos com renda mensal, Michael Viriato, estrategista-chefe da Casa do Investidor, simulou para o InfoMoney qual seria o retorno obtido em outubro por um investidor que tivesse aplicado R$ 100 mil nos produtos encontrados pela reportagem.

É necessário ponderar, porém, que retornos atrelados ao CDI e à inflação podem variar nos próximos meses, a depender do que ocorrer com a taxa básica de juros e com as projeções para o IPCA.

Para o cálculo, Viriato considerou um CDI de 13,65% ao ano. Já para a inflação, o especialista utilizou o valor projetado para o IPCA nos próximos 12 meses. As informações têm como base dados disponíveis na plataforma da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima).

Nesse caso, o investimento que entrega o maior retorno é uma LCI do Banco Bari, que oferece 100% do CDI. Se tivesse aplicado R$ 100 mil, a pessoa receberia R$ 1.072 em outubro.

Já no CDB pós-fixado da XP, o rendimento seria de pouco mais de R$ 992,07 em outubro, descontado o IR. Ao mesmo tempo, se tivesse optado por aplicar em uma LCA que oferecesse 93% do CDI do BTG, o investidor teria recebido uma remuneração de R$ 1.011.

Fonte: Michael Viriato, estrategista-chefe da Casa do Investidor. As informações têm como referência os valores disponíveis na última quinta-feira (13/10) nas plataformas da XP, BTG Pactual e Inter. As simulações levam em conta o retorno em 21 dias úteis. Foi considerado uma taxa do CDI de 13,65% ao ano. 

A título de curiosidade: se o investimento tivesse sido de R$ 1.000, o investidor ganharia no máximo até R$ 10,11 por mês, segundo a simulação de Viriato. Isso porque a LCI emitida pelo Banco Bari possui investimento mínimo de R$ 30 mil e não poderia ser considerada.

Fonte: Michael Viriato, estrategista-chefe da Casa do Investidor. As informações têm como referência os valores disponíveis na última quinta-feira (13/10) nas plataformas da XP, BTG Pactual e Inter. As simulações levam em conta o retorno em 21 dias úteis. Foi considerado uma taxa do CDI de 13,65% ao ano.

Nesse caso, é possível perceber que o investimento em produtos com renda mensal pode ser interessante para quem estiver disposto a alocar valores maiores. Por outro lado, caso não possa aplicar quantias elevadas, o ideal é buscar outras opções que não oferecem rendimento mensal e que costumam ter valores de aplicação mais baixos, ainda que não entreguem uma renda extra.

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