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SÃO PAULO – Mesmo com os juros mais baixos da história, o investidor brasileiro prefere ficar na renda fixa do que se arriscar em um produto que não entregue resultados satisfatórios. A opinião é de Márcio Appel, sócio e fundador da Adam Capital, considerado o gestor sensação do momento. “Se for para ganhar pouco [dinheiro] as pessoas não se mexem. Temos um dos maiores multimercados do Brasil, e é um produto volátil. Nosso produto é diferente dos outros e fazemos uma gestão de maneira com que entreguemos o melhor produto possível”, afirmou Appel durante o XP Investor Day, evento da XP Investimentos realizado em São Paulo na última quinta-feira (22).
Appel é responsável pela gestão do Adam Macro e Adam Strategy, fundos que são as sensações do mercado por conta do estilo arrojado do gestor e, principalmente, pelo retorno entregue aos cotistas. O Macro iniciou no final de abril de 2016 e desde então já conseguiu um rendimento de 43%, equivalente a 196% do CDI. Já o Strategy já rendeu 17% desde julho de 2017, o que equivale a 312% do CDI no mesmo período.
O rendimento dos fundos chamou rapidamente a atenção dos investidores e o Macro fechou cerca de 9 meses após seu início, quando atingiu um patrimônio líquido de R$ 9 bilhões. Já o Strategy teve o primeiro veículo de investimento encerrado no final de fevereiro, quando o patrimônio bateu R$ 10 bilhões. No mesmo momento foi aberto outro fundo com a mesma estratégia, mas com uma carência de resgate de 60 dias – o primeiro fundo tinha resgate em D+30.
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Uma das principais diferenças entre o Macro e o Strategy é que o segundo não opera o mercado de juros local. Isso, inclusive, aumenta a capacity (capacidade de alocação da estratégia), segundo Appel. “Eu fico surpreso com outros gestores abrindo tantos fundos operando mercado de juros Brasil. Esse mercado é limitado”, afirmou.
Como não tem essa limitação em relação a nenhum mercado de ativos, Appel enxerga um grande espaço para que o patrimônio do Strategy continue crescendo. “Queremos estar entre os 10 maiores hedge funds do mundo”, afirmou. A expectativa do gestor é captar entre R$ 1 e R$ 2 bilhões por mês em seus fundos.
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