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O Ifix – índice dos fundos imobiliários mais negociados na Bolsa – fechou a sessão desta segunda-feira (15) com alta de 0,78%, aos 2.967 pontos. Foi o 13º pregão seguido de ganhos. No mês, o índice já acumula elevação de 3,8%.
O FII Hectare CE (HCTR11) liderou a lista das maiores altas do dia, subindo mais de 10%. Do tipo “papel” – que investe em títulos de renda variável –, o HCTR11 sofreu nos últimos meses com a inadimplência em massa de uma série de certificados de recebíveis imobiliários (CRI). Em função do problema, a carteira perdeu valor na Bolsa e atualmente acumula queda de 38% em 2023. Confira os demais destaques do dia.
Maiores altas desta segunda-feira (15):
| Ticker | Nome | Setor | Variação (%) |
| HCTR11 | Hectare | Títulos e Val. Mob. | 10,11 |
| DEVA11 | Devant | Títulos e Val. Mob. | 9,33 |
| VSLH11 | Versalhes Recebíveis Imobiliários | Títulos e Val. Mob. | 8,54 |
| BCRI11 | Banestes | Títulos e Val. Mob. | 7,87 |
| VINO11 | Vinci Offices | Lajes Corporativas | 5,55 |
Maiores baixas desta segunda-feira (15):
| Ticker | Nome | Setor | Variação (%) |
| CARE11 | Brazilian Graveyard and Death Care | Cemitérios | -2,41 |
| GTWR11 | Green Towers | Lajes Corporativas | -1,8 |
| RBRL11 | RBR Log | Logística | -1,72 |
| HGRE11 | CSHG Real Estate | Lajes Corporativas | -1,27 |
| VISC11 | Vinci Shopping Centers | Shoppings | -0,84 |
Fonte: B3
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Dividendos hoje
A sessão desta segunda-feira (15) começou com a maior bateria de distribuição de dividendos prevista para o mês. Considerando apenas os 111 fundos que compõem o Ifix – índice dos FIIs mais negociados na Bolsa –, 59 carteiras depositaram rendimentos aos cotistas hoje.
Os dividendos vão de R$ 0,03 a R$ 1,45 por cota, como é o caso do Hedge Brasil Shopping (HGBS11). O repasse do fundo representa um dividend yield (retorno mensal com dividendos) de 0,73%.
Entre os fundos que repassam dividendos hoje, o maior dividend yield é o do Devant Recebíveis (DEVA11), com uma taxa de 1,67%. A carteira deposita R$ 0,85 por cota nesta segunda-feira (15).
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Nos últimos meses, o [ativo=DEVA] e outros FIIs de “papel” – que investem em títulos de renda fixa – sofreram com a inadimplência de uma série de certificados de recebíveis imobiliários (CRI) e acabaram perdendo valor na Bolsa.
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Confira a lista de todos os FIIs que distribuem dividendos nesta segunda-feira (15).
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| Ticker | Rendimento | Rentabilidade |
| DEVA11 | R$ 0,85 | 1,67% |
| VCRI11 | R$ 0,12 | 1,53% |
| NCHB11 | R$ 1,25 | 1,52% |
| JPPA11 | R$ 1,40 | 1,49% |
| URPR11 | R$ 1,32 | 1,44% |
| OUJP11 | R$ 1,25 | 1,34% |
| MFII11 | R$ 1,10 | 1,22% |
| SADI11 | R$ 1,00 | 1,22% |
| CYCR11 | R$ 0,10 | 1,20% |
| PLCR11 | R$ 1,00 | 1,20% |
| RECR11 | R$ 1,01 | 1,20% |
| TGAR11 | R$ 1,35 | 1,20% |
| WHGR11 | R$ 0,10 | 1,18% |
| HGCR11 | R$ 1,20 | 1,16% |
| BTCI11 | R$ 0,11 | 1,15% |
| MXRF11 | R$ 0,12 | 1,13% |
| VRTA11 | R$ 0,95 | 1,13% |
| BLMG11 | R$ 0,74 | 1,12% |
| XPCI11 | R$ 0,87 | 1,09% |
| JSAF11 | R$ 0,93 | 1,08% |
| XPSF11 | R$ 0,08 | 1,08% |
| SARE11 | R$ 0,62 | 1,05% |
| HCTR11 | R$ 0,50 | 1,04% |
| RECT11 | R$ 0,54 | 1,04% |
| BBPO11 | R$ 0,90 | 1,03% |
| BCRI11 | R$ 0,70 | 1,02% |
| RBVA11 | R$ 0,95 | 1,01% |
| GTWR11 | R$ 0,79 | 0,99% |
| BLMR11 | R$ 0,07 | 0,98% |
| VIUR11 | R$ 0,07 | 0,98% |
| RBFF11 | R$ 0,49 | 0,97% |
| KFOF11 | R$ 0,75 | 0,96% |
| HFOF11 | R$ 0,63 | 0,95% |
| KISU11 | R$ 0,07 | 0,89% |
| HSLG11 | R$ 0,73 | 0,88% |
| SDIL11 | R$ 0,83 | 0,88% |
| HGFF11 | R$ 0,65 | 0,87% |
| BCFF11 | R$ 0,56 | 0,82% |
| TRXF11 | R$ 0,85 | 0,81% |
| LGCP11 | R$ 0,60 | 0,79% |
| BRCR11 | R$ 0,45 | 0,78% |
| RBRL11 | R$ 0,60 | 0,76% |
| VISC11 | R$ 0,82 | 0,76% |
| MALL11 | R$ 0,78 | 0,75% |
| XPLG11 | R$ 0,74 | 0,74% |
| HGBS11 | R$ 1,45 | 0,73% |
| VINO11 | R$ 0,31 | 0,72% |
| TEPP11 | R$ 0,52 | 0,71% |
| VILG11 | R$ 0,67 | 0,71% |
| HGRU11 | R$ 0,85 | 0,69% |
| HGLG11 | R$ 1,10 | 0,68% |
| JSRE11 | R$ 0,46 | 0,68% |
| KNRI11 | R$ 0,95 | 0,65% |
| VSLH11 | R$ 0,03 | 0,64% |
| HGRE11 | R$ 0,78 | 0,62% |
| RCRB11 | R$ 0,74 | 0,62% |
| BRCO11 | R$ 0,62 | 0,61% |
| RBRP11 | R$ 0,27 | 0,54% |
| XPPR11 | R$ 0,10 | 0,43% |
Fonte: StatusInvest
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Como ficam os dividendos de FIIs de “papel” após mais um mês de IPCA em queda? Entenda
O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) voltou a desacelerar em abril, para 0,61%. O percentual está abaixo do 0,71% de março e do 0,84% de fevereiro. Se a tendência observada pela inflação oficial do País representa um alívio para os consumidores, o movimento pode preocupar quem investiu em ativos que adotam o indicador como referência.
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No caso dos FIIs de “papel” expostos ao IPCA, os dividendos distribuídos aos cotistas devem acompanhar o indicador – ou seja, devem, de fato, diminuir.
Conhecidos também como fundos de recebíveis, os FIIs de “papel” investem em títulos de renda fixa ligados ao setor imobiliário. Entre os papéis, estão os certificados de recebíveis imobiliários (CRI), instrumentos usados pelas empresas do segmento para captar recursos do mercado.
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Na prática, essas companhias “empacotam” receitas futuras que têm para receber – como aluguéis ou parcelas pela venda de apartamentos – em um título, que é vendido aos investidores, como os FIIs.
Os papéis embutem um rendimento mensal prefixado e a correção monetária por um indicador, que normalmente é a taxa do CDI (certificado de depósito interbancário) ou o IPCA. Quando o indexador sobe, a receita do fundo aumenta – assim como o dividendo distribuído aos cotistas. A dinâmica é a mesma quando ocorre queda do índice.
“Os preços dos CRIs são atrelados a um prêmio de risco mais a variação da inflação. Sendo assim, os rendimentos pagos por esses títulos são os juros prefixados mais a variação da inflação e, com o IPCA mais baixo, consequentemente os rendimentos serão menores”, confirma Thiago Figueiredo, diretor de investimentos do Intrabank.
O cenário ficou bem nítido no terceiro trimestre de 2022, quando o IPCA ficou negativo entre julho e setembro. Reflexo do comportamento do índice, FIIs de “papel” reduziram em até 88% o volume de dividendos no período.
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Figueiredo sinaliza, porém, que não há necessariamente motivo para preocupação dos cotistas que têm FIIs com títulos atrelados ao IPCA no portfólio. Ele explica que a desaceleração do indicador pode indicar que um corte dos juros está mais próximo – o que aumentaria a atratividade dos fundos imobiliários.
“O investidor poderá ter uma redução no seu dividend yield (taxa de retorno com dividendo), mas terá uma valorização nas cotas do fundo devido a marcação a mercado [reflexo da expectativa de corte nos juros]”, explica.
Estudo lista os FIIs mais baratos do segmento mais descontado da Bolsa; confira a relação
O Ifix – índice dos FIIs mais negociados na Bolsa – acumula 12 sessões seguidas de ganhos, maior série desde a encerrada no dia 23 de agosto de 2022, quando o indicador registrou 14 pregões consecutivos de alta. Em meio ao otimismo, a busca por oportunidades aumenta, especialmente em segmentos mais descontados, como o de lajes corporativas.
Um dos setores mais prejudicados pelas restrições impostas pela pandemia da Covid-19, os FIIs de escritórios são negociados hoje, em média, por 62% do valor patrimonial – o que representaria um desconto de 38%.
Com o objetivo de auxiliar o investidor a identificar eventuais oportunidades do mercado, relatório mensal da Órama Investimentos calcula a melhor relação entre dividendos pagos e preços das cotas dos FIIs negociados na Bolsa.
Para isso, o “Quem Tá Barato” utiliza indicadores como taxa de retorno com dividendos (dividend yield) e o P/VPA (preço sobre o valor patrimonial) de cada carteira. Com base nos dois fatores, os fundos recebem uma nota – quanto maior, melhor a relação dividendos/preço da cota.
O relatório pondera que a escolha de um fundo imobiliário também precisa levar em consideração a qualidade dos ativos, a experiência do time de gestão e a perspectiva da carteira diante do cenário macroeconômico.
Na prática, o documento sinaliza que nem tudo que se apresenta como barato é necessariamente uma oportunidade para todos os investidores. Em alguns casos, a tese exigirá uma análise mais detalhada e um maior entendimento do atual momento do fundo.
O FII considerado mais barato no estudo, o Tordesilhas EI (TORD11), por exemplo, não distribui dividendos há três meses como forma de garantir a liquidez das operações. A decisão, porém, derrubou a cotação da carteira, elevando o dividend yield (que é a relação do dividendo e o valor da cota).
Neste mês, o estudo aponta os fundos XP Properties (XPPR11), REC Renda Imobiliária (RECT11) e Autonomy Edifícios Corporativos (AIEC11) como os mais baratos do segmento de escritório. Confira a lista completa, dividida pelos seis principais tipos de fundos imobiliários.
Boletim Focus: projeção de inflação para 2023 sobe para 6,03%
A projeção de inflação para 2023 feita pelos analistas de mercado subiu de 6,02% para 6,03% nesta semana, de acordo com dados divulgados nesta segunda-feira (8) pelo Relatório Focus, do Banco Central. A estimativa para 2024 caiu ligeiramente, enquanto as de 2025 e 2026 foram mantidas nos mesmos patamares da semana anterior, segundo a pesquisa.
A previsão para o IPCA de 2024 recuou de 4,16% para 4,15%, enquanto as de 2025 e a de 2026 permaneceram em 4,0%.
Especificamente para os preços administrados, a projeção do IPCA para 2023 recuou de 10,70% para 10,53%. Há um mês, a projeção estava em 10,20%. A estimativa para 2024 foi mantida em 4,50% e as 2025 e 2026, continuaram em 4,0%.
A previsão da taxa de juros básica da economia brasileira (Selic) continua em 12,50% há quatro semanas. A de 2024 foi mantida em 10,0% pela 13ª semana seguida e a de 2025 está em 9,0% há 14 semanas. A de 2026 recuou de 9,0% para 8,75%.