Publicidade
A Bolsa de Valores brasileira encerrou 2023 com forte otimismo dado o desempenho positivo de índices como o Ibovespa e o Ifix – dos FIIs mais negociados na B3. Mas os indicadores tomaram direções opostas no primeiro trimestre de 2024. O que explica?
O tema foi discutido na edição desta semana do Liga de FIIs, apresentado por Maria Fernanda Violatti, head de análise de fundos listados da XP, Thiago Otuki, economista do Clube FII, e Wellington Carvalho, jornalista do InfoMoney. Jennie Li, estrategista de ações da XP também participou do debate.
Impulsionado pela queda dos juros no Brasil e pela expectativa de redução das taxas nos Estados Unidos, o Ibovespa subiu 22% em 2023. O Ifix também avançou no ano passado, com alta de 15%. Do início do ano para cá, porém, os indicadores se desencontraram.
De janeiro a março, o Ifix acumula valorização de 2,9% contra queda de 4,5% do Ibovespa – que apresentou ainda uma volatilidade quatro vezes maior do que a do índice de fundos imobiliários, como mostra a tabela abaixo.
| Índice | Código | Retorno em 2024 (%) | Volatilidade em 2024 (%) |
| Índice dos fundos imobiliários | Ifix | 2,92 | 3,01 |
| Índice de dividendos | Idiv | -3,81 | 10,58 |
| Ibovespa | Ibov | -4,53 | 12,16 |
| Imobiliário | Imob | -6,28 | 21,06 |
Leia também:
Na visão de Jennie, o Ibovespa sofreu com a deterioração do cenário macro global e a saída do investidor estrangeiro da Bolsa brasileira.
Continua depois da publicidade
“2023 terminou com muito otimismo, mas a demora no início da redução dos juros nos Estados Unidos foi um banho de água fria no investidor global, que diminuiu o apetite por risco e passou a buscar ativos mais seguros”
Como as pessoas físicas representam 75% do mercado de FIIs, os fundos imobiliários escaparam desta mudança de humor e mantiveram a tendência de alta observada no final de 2023.
“Diante do perfil do investidor de fundos imobiliários, a redução do fluxo de investimento estrangeiro na bolsa não influenciou tanto o Ifix como ocorreu com o Ibovespa”, concorda Maria Fernanda. “Desta forma, os fatores domésticos acabam tendo um impacto mais relevante para os FIIs do que os aspectos globais”, complementa.
Continua depois da publicidade
Neste sentido, explica Maria Fernanda, o ciclo de cortes da Selic é um dos pontos que sustentam a tendência de alta dos fundos imobiliários – que apresentam uma correlação inversa em relação à taxa de juros.
Confira a análise completa de Jennie Li e Maria Fernanda Violatti – inclusive a expectativa para o resto do ano – na edição desta semana do Liga de FIIs. O programa vai ao ar todas as terças-feiras, às 19h, no canal do InfoMoney no Youtube. Você também pode rever todas as edições passadas.
Leia também:
Continua depois da publicidade