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Os investidores no Reino Unido estão começando a temer que o movimento anti-ESG que se espalha nos EUA possa viajar para o outro lado do Atlântico.
A Associação de Finanças e Investimentos Sustentáveis do Reino Unido (UKSIF), cujos membros supervisionam mais de £ 19 trilhões (US$ 24 trilhões) e incluem o JPMorgan Chase e Barclays, quer que o governo britânico forneça diretrizes claras que especifiquem se faz parte do dever fiduciário de um gestor se preocupar com os riscos decorrentes de danos ambientais, sociais e má governança corporativa.
James Alexander, diretor-executivo da associação, disse que espera que o UKSIF e outras associações de investidores em breve “precisem tornar mais forte os casos públicos em que a incorporação ativa do ESG – incluindo fatores sociais –é necessária para que os investidores cumpram seu dever fiduciário”.
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Ele faz parte de um número crescente de participantes do mercado financeiro no Reino Unido e na União Europeia que observam os desenvolvimentos nos EUA com uma sensação de desconforto. O movimento anti-ESG liderado pelo Partido Republicano chocou o setor, com ameaças de ações judiciais e listas atingindo alguns dos maiores bancos e gestores de ativos do mundo. O partido apelidou o ESG de um movimento anti-americano que coloca uma agenda à frente dos deveres fiduciários.
Nos EUA, há evidências de que a retórica anti-ESG levou algumas empresas financeiras a suavizar seus compromissos com ESG em suas conversas com clientes. E os fundos de pensão foram pegos em uma longa batalha entre o governo Biden e os republicanos sobre se eles podem levar em consideração os riscos ESG em seus investimentos.
Até agora, há poucos indicativos de que níveis semelhantes de hostilidade em relação ao ESG estejam se formando no Reino Unido. Mas alguns incidentes isolados se destacam.
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Incidentes no Reino Unido
A secretária do Interior, Suella Braverman, durante um discurso na Câmara dos Comuns do Reino Unido em outubro, defendeu o direito da polícia de tratar os manifestantes do “Just Stop Oil” como criminosos e adotou uma retórica que saiu direto do manual do Partido Republicano, ao atacar os “wokeratis (termo utilizado para ativistas que atuam por maior justiça social) comedores de tofu” que ela disse dominar a ala esquerda da política britânica.
E então, em março, o governo do Reino Unido disse que “acredita que é importante que a agenda ESG não seja desviada pelo ativismo político ou agendas políticas” que podem desviar o dinheiro de setores como o de armas.
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As preocupações de que as empresas de defesa correm o risco de serem subfinanciadas devido às prioridades ESG levaram as autoridades do Reino Unido a agendar uma reunião com as indústrias de investimentos e defesa, de acordo com um relatório da Sky News.
“O ceticismo em relação ao ESG pode e se espalhou, em casos limitados, para o Reino Unido” e pode levar a “algo mais ameaçador e obstrutivo”, disse Alexander Stafford, presidente do APPG (sigla em inglês para o grupo que reúne um grupo de parlamentares que atuam pelo ESG), para quem os legisladores agora precisam fazer o que puderem para “ajudar a conter qualquer histeria que possa vir dos EUA”.
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Enquanto isso, nos Estados Unidos, o movimento anti-ESG começa a esbarrar na realidade da lei. Dos 165 projetos de lei anti-ESG apresentados em 37 estados dos EUA este ano, 83 já estão “mortos”, de acordo com um relatório publicado pela consultoria Pleiades Strategy.
“Apesar de todo o hype, a grande maioria dos projetos de lei anti-ESG não conseguiu passar pelas câmaras legislativas, inclusive em dez estados totalmente controlados pelos republicanos”, constatou o estudo.
Demanda por regras
Uma decisão de 2014 da Comissão Jurídica do Reino Unido que definiu o escopo dos deveres fiduciários há muito é entendida pelos investidores como sugerindo que os fatores ESG devem ser incluídos quando forem “financeiramente relevantes”.
No entanto, em outubro, um relatório dos Princípios para o Investimento Responsável constatou que “muitos” investidores no Reino Unido ainda hesitam em definir metas de impacto de sustentabilidade, “mesmo quando isso é necessário para atingir objetivos financeiros”.
A indústria de investimentos do Reino Unido precisa de “mais esclarecimentos” relevantes por parte das autoridades sobre como os fatores ESG e seus impactos devem ser interpretados para cumprir os deveres fiduciários, disse Alexander. Em alguns casos, os investidores podem precisar de apoio regulatório “para minimizar possíveis riscos de responsabilidade”, principalmente em relação aos planos de transição climática, disse ele.
Uma pesquisa recente da PLSA (Pensions and Lifetime Savings Association) mostra que seus membros querem que o governo faça mais para lidar com ESG. Embora existam iniciativas em andamento para lidar com as preocupações com índices, classificações e dados ESG, várias áreas importantes ainda precisam ser assumidas.
“O PLSA tem pedido ao governo há algum tempo para progredir e finalizar a taxonomia (técnica de classificação) verde do Reino Unido e garantir que os relatórios climáticos sejam incorporados em toda a cadeia de investimento, para que haja uma base mais consistente para os proprietários de ativos avaliarem as credenciais ESG de um determinado fundo ou ação”, disse Joe Dabrowski, vice-diretor de política da PLSA, por e-mail.
Por enquanto, ele disse que os membros “preocupam-se com o fato de que as soluções climáticas possam ter perdido a prioridade em meio ao custo de uma crise de vida e à volatilidade do mercado”.
©2023 Bloomberg L.P.
