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O fundo imobiliário Versalhes Recebíveis Imobiliários (VSLH11) se juntou ao XP Properties (XPPR11) e ao Tordesilhas EI (TORD11) na lista dos FIIs mais baratos, de acordo com a edição de agosto do relatório “Quem Tá barato”, da Órama Investimentos.
Segundo a corretora, o levantamento tem como objetivo ajudar o investidor a selecionar melhor os fundos imobiliários em meio ao grande número de carteiras disponíveis no mercado. Atualmente, existem mais de 430 FIIs listados na B3.
O estudo lembra, porém, que a escolha de um fundo imobiliário também precisa levar em consideração a qualidade dos ativos, a experiência do time de gestão e a perspectiva da carteira diante do cenário macroeconômico.
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O Tordesilhas EI, por exemplo, que aparece como um FII barato, revelou recentemente problemas de caixas e o cancelamento da distribuição de dividendos em agosto.
As notas do ranking “Quem Tá barato” levam em consideração a taxa de retorno com dividendos (dividend yield) e o P/VPA (preço sobre o valor patrimonial) do fundo. Quanto mais alta a nota, melhor é a relação entre os dividendos pagos pela carteira e o preço da cota negociada na Bolsa, sinaliza o levantamento.
Nos casos do Versalhes Recebíveis Imobiliários, XP Properties e Tordesilhas EI, as notas ficaram próximas ou acima de 2. Confira a lista completa, dividida pelos seis principais tipos de fundos imobiliários:
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Lajes corporativas
| Fundo | Ticker | Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses) | P/VPA | Nota |
| XP PROPERTIES | XPPR11 | 12,67% | 0,62 | 2,06 |
| BTG PACTUAL CORPORATE OFFICE FUND | BRCR11 | 9,81% | 0,61 | 1,6 |
| REC RENDA IMOBILIÁRIA | RECT11 | 10,16% | 0,65 | 1,56 |
| AUTONOMY EDIFÍCIOS CORPORATIVOS | AIEC11 | 11,36% | 0,77 | 1,47 |
| GREEN TOWERS | GTWR11 | 11,46% | 0,8 | 1,43 |
Logística
| Fundo | Ticker | Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses) | P/VPA | Nota |
| NEWPORT LOGÍSTICA | NEWL11 | 11,45% | 0,75 | 1,52 |
| BLUEMACAW LOGÍSTICA | BLMG11 | 13,02% | 0,88 | 1,49 |
| VOTORANTIM LOGÍSTICA | VTLT11 | 10,76% | 0,89 | 1,21 |
| GUARDIAN LOGÍSTICA | GALG11 | 10,71% | 0,93 | 1,15 |
| PÁTRIA LOGÍSTICA | PATL11 | 9,09% | 0,8 | 1,14 |
Shopping center
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| Fundo | Ticker | Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses) | P/VPA | Nota |
| HSI MALLS | HSML11 | 8,35% | 0,85 | 0,99 |
| LEGATUS SHOPPINGS | LASC11 | 6,90% | 0,83 | 0,83 |
| VINCI SHOPPING CENTERS | VISC11 | 7,65% | 0,93 | 0,82 |
| MALLS BRASIL PLURAL | MALL11 | 7,66% | 1 | 0,77 |
| XP MALLS | XPML11 | 7,62% | 1,01 | 0,75 |
Híbrido
| Fundo | Ticker | Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses) | P/VPA | Nota |
| TORDESILHAS EI | TORD11 | 13,42% | 0,58 | 2,32 |
| RIZA ARCTIUM REAL ESTATE | ARCT11 | 17,85% | 1,03 | 1,73 |
| SANTANDER RENDA DE ALUGUÉIS | SARE11 | 10,29% | 0,78 | 1,33 |
| RIO BRAVO RENDA VAREJO | RBVA11 | 11,84% | 0,95 | 1,25 |
| TG ATIVO REAL | TGAR11 | 12,73% | 1,02 | 1,24 |
Recebíveis
| Fundo | Ticker | Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses) | P/VPA | Nota |
| VERSALHES RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS | VSLH11 | 16,91% | 0,85 | 1,99 |
| CRI INTEGRAL BREI | IBCR11 | 18,19% | 0,95 | 1,91 |
| URCA PRIME RENDA | URPR11 | 20,04% | 1,05 | 1,91 |
| HECTARE CE | HCTR11 | 17,23% | 0,91 | 1,89 |
| KINEA ÍNDICE DE PREÇOS | KNIP11 | 17,77% | 1 | 1,77 |
Fundo de Fundos (FoFs)
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| Fundo | Ticker | Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses) | P/VPA | Nota |
| MORE REAL ESTATE FOF | MORE11 | 12,17% | 0,83 | 1,46 |
| BLUEMACAW RENDA+ FOF | BLMR11 | 11,70% | 0,95 | 1,23 |
| XP SELECTION | XPSF11 | 11,18% | 0,91 | 1,23 |
| MOGNO FOF | MGFF11 | 10,54% | 0,87 | 1,21 |
| BRASIL PLURAL ABSOLUTO | BPFF11 | 11,04% | 0,94 | 1,18 |
Fonte: Relatório Quem Tá Barato, da Órama Investimentos
A Órama Investimentos pondera que utiliza dados passados para composição do ranking, o que não representa garantia para ganhos futuros. O relatório mensal da corretora leva em consideração apenas os fundos com liquidez média diária acima de R$ 300 mil.
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