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Investidores de Fiagros (Fundos de Investimento em Cadeias Agroindustriais) começaram o ano de bolso cheio: os fundos pagaram, em média, dividendos equivalentes a uma remuneração de 148% do CDI em janeiro. O resultado vem após ano de forte adesão de pessoas físicas atraídas por dividendos isentos de Imposto de Renda. Em 12 meses, a quantidade de produtos no mercado mais que dobrou.
Segundo levantamento da Órama, no mês passado o dividend yield (retorno com dividendos) médio dos Fiagros negociados na Bolsa foi de 1,22% líquido de IR, o que equivaleria a um retorno de 1,43% em um ativo não isento (após gross-up), contra 0,97% do CDI no período.
O spread dos dividendos de Fiagros voltaram a abrir em relação ao CDI, mas já foram maiores dos que os atuais 0,46 ponto percentual. Em abril do ano passado, por exemplo, alcançaram 0,71 ponto – mesmo com a Selic, que baliza o CDI, a 13,75% ao ano.
Fiagros conseguem entregar retornos expressivos porque em geral investem em ativos de crédito, como os Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs), e conseguem repassar a remuneração desses papéis isenta de IR para o investidor.
Os CRAs foram recentemente enquadrados pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), mas especialistas veem pouco impacto sobre os fundos pela capacidade de originação das gestoras – apesar de 27% das emissões do ano passado terem ficado em desacordo com as novas regras.
Em janeiro, o Fiagro campeão de proventos foi o AZQ11, da gestora AZ Quest, com distribuição de R$ 0,12 aos cotistas, equivalente a um dividend yield de 1,31%.
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Confira a seguir a lista com os cinco Fiagros que mais pagaram no mês:
| Código | Nome | Rendimento Mensal | Valor |
|---|---|---|---|
| AAZQ11 | AZ Quest | 1,31% a.m. | R$ 0,12 |
| BBGO11 | BB Asset | 1,30% a.m. | R$ 1,15 |
| CPTR11 | Capitania | 1,30% a.m. | R$ 0,115 |
| DCRA11 | Devant | 1,23% a.m. | R$ 0,11 |
| EGAF11 | Eco Agro | 1,24% a.m. | R$1,18 |
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