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Enquanto o cenário local voltou a nublar em maio com o aumento dos riscos fiscais e das expectativas de inflação, fundos posicionados em criptomoedas conseguiram surfar a aprovação inesperada de um ETF (fundo de índice) à vista de Ethereum (ETH) e garantir retornos expressivos.
Um dos exemplos foi o Empiricus Criptomoedas Fc FI Mult Ie, que terminou maio com ganhos de 15,52%, o que garantiu ao produto a liderança entre os multimercados no mês.
O levantamento feito pelo InfoMoney com base em dados da Economatica considerou veículos não exclusivos, com gestão ativa, patrimônio líquido médio superior a R$ 100 milhões em 12 meses e mais de 99 cotistas no fim do mês de maio. Fundos de crédito privado ficaram de fora.
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Confira os fundos multimercados com os melhores retornos em maio deste ano:
| Fundos multimercados com melhor retorno em maio | Retorno em maio (%) |
| Empiricus Criptomoedas Fc FI Mult Ie | 15,52 |
| Dahlia Global Allocation Fc FI Mult | 4,76 |
| Sant Global Equi Dolar Mas Mult Ie Fc FI | 4,67 |
| Santander Go Global Equity Esg Reais Mult Ie – FIF | 4,63 |
| Itau S Multif Glo Equi Usd Ie Fc Mult | 3,88 |
Ethereum e Solana no radar
Marcello Cestari, especialista em fundos criptoativos da Empiricus Gestão, diz que a aprovação do ETF à vista da segunda maior criptomoeda do mundo pela Securities and Exchange Comission (SEC, na sigla em inglês) surpreendeu agentes financeiros no mês passado e foi responsável por impulsionar os ganhos do Ethereum e de parte significativa do fundo em maio.
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Outras criptos que poderiam se beneficiar do aumento de fluxo na rede do Ethereum também foram destaque de retorno em maio, caso da Uniswap (UNI). Cestari afirma que a UNI representa o maior protocolo de finanças descentralizadas (De-Fi) que utiliza a rede da Ethereum e que poderia ver avanços no uso da sua infraestrutura.
Solana (SOL) e Chainlink (LINK) completam a lista de criptoativos que ajudaram a elevar os ganhos do fundo em maio. Para além dos investidores de varejo, a casa vê com boas perspectivas o olhar de investidores institucionais e de capital de risco, que passaram a comentar sobre a Solana (blockchain de desenvolvimento de aplicativos descentralizados e que figura como uma das maiores concorrentes do Ethereum). Atenta ao potencial da cripto, a gestora elevou posição que detinha nela recentemente.
Em um ano eleitoral, Cestari diz que também vê um movimento recente mais favorável para as criptomoedas depois que posturas recentes de Joe Biden, atual presidente dos Estados Unidos e candidato à reeleição, contra o mercado desagradaram parcela dos eleitores. “Cripto virou política. Acho que os democratas viram que se não apoiarem, eles vão perder voto”, observou.
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Para além das ações ligadas a tech
Maio também foi positivo para fundos de ações posicionados em papéis de empresas estrangeiras, caso do Opportunity Global Equity Real, que obteve retornos de 6,41%. O produto foi destaque em levantamento que levou em conta veículos não exclusivos, com gestão ativa, patrimônio líquido médio superior a R$ 100 milhões em 12 meses e mais de 99 cotistas no fim do mês de maio. Fundos que alocam em apenas um papel ficaram de fora da pesquisa.
Confira os fundos de ações com os melhores retornos em maio deste ano:
| Fundos de ações com melhor desempenho em maio | Retorno em maio |
| Opportunity G e R Fc FIA Bdr Ni Ie | 6,41 |
| Bradesco FICFIA Bdr Nivel I | 5,58 |
| Western Asset FIA Bdr Nivel I | 5,25 |
| Franklin Clearb Acoes Eua Gro FIA Ie | 5,19 |
| BB Acoes Bolsa Americana FIA | 5,03 |
Em mais um mês de altas expressivas de até 28%, ações de companhias como Nvidia (NVDC34) e TSMC (TSMC34) foram os dois maiores destaques em termos de retorno para o fundo no período.
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Ao ser questionado se o movimento de avanço visto nos dois papéis nos últimos meses parece exagerado, Vinicius Ferreira, sócio e membro do time de gestão do Opportunity Global Equity, afirma que não e diz que ambos negociam a múltiplos razoáveis. O executivo também defende que o movimento estrutural de adoção da inteligência artificial por empresas parece inicial e que pode ganhar mais força nos próximos anos.
As apostas do fundo, porém, não estão concentradas apenas em tecnologia. Fora do setor, Ferreira conta que montou uma posição recentemente em Micron Technology Inc (MUTC34).
O executivo da Opportunity explica que o uso cada vez mais frequente de inteligência artificial irá demandar mais memória para guardar os dados e utilizar melhor a GPU (unidade responsável por renderizar imagens e vídeos). Nesse caso, diz, empresas como a Micron poderiam se beneficiar por ela fornecer memória para data centers e smartphones.
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Outra ação que foi adicionada recentemente foi uma posição na The Charles Schwab Corporation (SCHW34), companhia que começou como uma corretora de valores e que hoje oferece uma série de serviços financeiros adicionais.
Depois de ter perdido muito dinheiro ao aplicar o caixa de seus correntistas em títulos de longo prazo na pandemia e ver o preço dos papéis despencar com o avanço significativo das taxas de juros nos Estados Unidos nos anos seguintes, Ferreira diz que a companhia tem aproveitado o momento para reinvestir a taxas mais altas e obter um bom resultado.
O executivo também afirma que a empresa tem visto um movimento menor de saída de dinheiro que ficava na conta para outras aplicações, o que também seria positivo para a companhia.
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