Como investir em Fundos Imobiliários?

(SÃO PAULO) – Os fundos imobiliários são uma opção interessante para quem tem interesse em viver de renda. Um dos maiores atrativos desse tipo de aplicação é que o investidor pode adquirir cotas de fundos que detêm shoppings centers, edifícios comerciais de grande porte e outros empreendimentos imobiliários de sucesso por valores muito mais acessíveis.

Entre as principais vantagens para quem aprende a investir nestes fundos, está a exposição imobiliária diversificada, que reduz os riscos de vacância (desocupação do imóvel) e de deterioração imobiliária em certa região. A gestão profissional é outro ponto atrativo, já que existe uma pessoa especializada analisando o mercado, sempre de olho nas melhores oportunidades.

A questão tributária também é um diferencial importante. Isso porque, enquanto sobre os rendimentos provenientes de aluguéis de imóveis físicos há a incidência do Imposto de Renda, por meio dos fundos imobiliários os investidores pessoa física são isentos de IR nos dividendos recebidos. É preciso pagar IR apenas sobre a eventual valorização das cotas dos fundos imobiliários negociados em Bolsa, no mês seguinte à venda dos ativos.

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Mas quem pretende adquirir fundos imobiliários também precisa ficar atento às desvantagens deste tipo de investimento. Uma delas é a falta de liquidez do mercado secundário. Alguns fundos são pouco negociados na Bolsa e, se você precisar do dinheiro com urgência, pode ter dificuldade em vender suas cotas. O mesmo pode acontecer com quem pretende comprar cotas depois do lançamento do fundo.

Custos

Taxa de corretagem: Cobrada pela realização da ordem do investidor junto à Bovespa.
Taxa de administração: Cobrada pela gestão do fundo. Em geral, são baixas
Imposto de Renda: As pessoas físicas não pagam IR sobre a renda mensal gerada pelos aluguéis, mas recolhem o imposto mensalmente quando vendem quotas por um valor superior ao da compra.

Riscos

Inadimplência: O inquilino do imóvel pode não pagar o aluguel ou pagar com atraso
Liquidez: O número de negócios com quotas aumentou muito, mas ainda há fundos em que pode ser necessário oferecer algum deságio para vendê-las rapidamente
Mercado: O empreendimento pode perder valor e, portanto, afetar as cotas do fundo
Vacância: Um imóvel está exposto ao risco de passar por um período desocupado

Vantagens

Gestor profissional
Possibilidade de comprar cotas de grandes empreendimentos
Facilidade de negociação na bolsa
Custos menores
Isenção de IR sobre os aluguéis distribuídos pelo fundo – Não se pode comprar exatamente o imóvel desejado – toda a parte de gestão é feita pelo fundo

Desvantagens

Não se pode comprar exatamente o imóvel desejado – toda a parte de gestão é feita pelo fundo
Quem compra um imóvel na planta faz uma operação alavancada, já que costuma desembolsar apenas 30% do valor do imóvel até a entrega das chaves. Se o imóvel se valorizar durante o período de construção, os ganhos do investidor serão exponencializados, portanto. Mas essa é uma operação de alto risco, principalmente quando os preços dos imóveis já se encontram em patamares elevados.

Como investir?

1. Cadastre-se em uma corretora de valores

As cotas dos fundos são negociadas na Bolsa ou no mercado de balcão organizado. Então é preciso se cadastrar em uma corretora para conseguir adquiri-las.

2. Escolha o fundo

É importante analisar alguns dados do fundo antes de escolher, como os imóveis que fazem parte da carteira e o histórico de rentabilidade. Gestores profissionais consideram principalmente o valor dos aluguéis dividido pelo valor das cotas do fundo. O investimento é considerado atrativo sempre que o retorno proporcionado for superior ao da poupança ou outros investimentos de renda fixa.

3. Envie a ordem para a corretora

O envio da ordem é feito como no mercado acionário. Você consegue comprar pelo próprio home-broker (programa da corretora que permite a compra e venda de ações pela internet). Basta digitar o código do fundo, a quantidade de cotas desejada e o preço que está disposto a pagar por cada uma delas. Se houver alguém interessado em vender as quotas nessas condições, a transação é fechada.