CDBs de médio prazo oferecem retorno abaixo do CDI: vale a pena investir? 

Após alta generalizada no fim de outubro, as taxas dos CDBs caíram na última quinzena. Os papéis de prazo intermediário passaram a entregar remuneração menor que o CDI, a referência da renda fixa. Nos prefixados, os títulos bancários mais longos pagaram menos do que o Tesouro Prefixado: 13,28%, em média, contra 13,26% dos títulos públicos no fechamento da última sexta-feira (22).

A taxa média dos papéis pós-fixados com vencimento em dois anos caiu de 100,28% do CDI para 99,97%. Nos títulos atrelados à inflação, o juro real médio em dois anos foi de 6,55%. 

Os dados foram levantados pela Quantum Finance a pedido do InfoMoney, consideram os CDBs emitidos entre 7 e 21 de agosto e permitem a comparação com a quinzena anterior, entre 22 de outubro e 5 de novembro.

Josias Bento, especialista em mercado de capitais e sócio da GT Capital, é categórico ao afirmar que “não vale a pena investir em CDBs com o retorno abaixo do CDI”. Para ele, os investidores podem procurar títulos de bancos médios que remuneram acima da taxa de referência, desde que fiquem nos limites da garantia do FGC (Fundo Garantidor de Créditos). 

O levantamento de taxas da última quinzena mostra CDBs que pagam de 103,50% a 120% do CDI, dependendo do prazo de vencimento. 

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Para Sidney Lima, analista da Ouro Preto Investimentos, os ativos emitidos por grandes bancos “podem não compensar na comparação com o Tesouro Direto”, mas instituições de pequeno e médio porte oferecem “boas taxas” por conta do “maior risco de crédito associado a esses emissores”. 

CDBs de inflação 

Nos títulos bancários atrelados ao IPCA, houve alta da taxa média dos papéis de um ano, que passaram a entregar juro real de 6,55% ante 6,51% quinze dias antes. 

Por outro lado, os papéis mais longos tiveram queda na taxa média, que passou de 6,75% para 6,49%. 

A última quinzena analisada também foi marcada pela queda no número de emissões: 194 contra 224 ativos no período anterior. Foram emitidos apenas 20 CDBs de inflação após 34 emissões entre 22 de outubro e 5 de novembro. Analistas explicam que a variação é normal, já que a necessidade de captação dos bancos é dinâmica. 

CDBs prefixados

Os ativos com taxa fixa também foram afetados pela queda nas emissões, com 28 papéis ante 38 quinze dias antes. Apenas dois títulos com vencimento em três anos foram lançados, com taxa média de 13,28% ao ano, abaixo do Tesouro Prefixado 2027. Pedro Afonso Gomes, presidente do Conselho Regional de Economia da Segunda Região, em São Paulo, vê com normalidade a “pequeníssima” diferença de taxa para o título público que pagava 13,36% na sexta-feira (22). 

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Nos prazos com nove emissões, houve queda na taxa média em seis meses, de 12,23% para 11,97%, e alta na média em 12 meses, de 12,30% para 12,58%. 

É importante lembrar que, ao investir, você deve levar em conta o seu perfil, que pode ser mais conservador ou mais arrojado, a depender do quanto de risco está disposto a correr. Vale considerar ainda que o melhor jeito de construir um plano sustentável de investimentos é diversificando as aplicações da sua carteira.

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