Publicidade
A Petrobras (PETR3; PETR4) é a maior empresa do Brasil em valor de mercado, teve alta superior a 50% nas ações preferenciais no último ano e deve seguir entregando resultados robustos. Mesmo assim, há investidores que, para fugir das constantes turbulências (a mais recente, a suspensão do presidente do conselho), podem preferir não colocar os papéis da estatal na carteira.
Ações de empresas controladas pelo Estado tendem a operar com preço abaixo das concorrentes, já que o mercado precifica o risco de uma intervenção do governo na companhia. Além disso, elas são mais voláteis, já que qualquer notícia relacionada a mudança de gestão, por exemplo, pode causar forte impacto nos papéis.
Para quem busca alternativas, uma boa notícia: opções no setor de óleo e gás não faltam, no Brasil ou lá fora.
Continua depois da publicidade
As alternativas à Petrobras
No Brasil, Prio (PRIO3), Petroreconcavo (RECV3), 3R Petroleum (RRRP3) e Enauta (ENAT3) – conhecidas como “junior oils” – concorrem com a gigante petrolífera. As duas últimas anunciaram, nesta semana, uma fusão que vai criar uma gigante do setor.
O investidor brasileiro ainda tem acesso, via BDRs, a gigantes do setor no exterior. As duas principais petrolíferas dos Estados Unidos são lembradas como concorrentes diretas da Petrobras: Exxon-Mobil (EXXO34) e Chevron (CHVX34). ConocoPhillips (COPH34) e EOG Resources (E10G34), com foco maior na produção de petróleo, também são alternativas nos Estados Unidos. Correndo por fora, há ainda a Williams Companies (W1MB34).
Na China, Sinopec (C1HI34) e PetroChina (PTCH34) atuam no setor da Petrobras, mas, assim como a brasileira, são estatais. Na Europa, o destaque é a britânica Shell (SHEL). Mas quais merecem de fato espaço na carteira?
Continua depois da publicidade
Em qual investir?
Para Gabriel Duarte, analista da Ticker Research, as junior oils brasileiras “são pequenas em valor de mercado e produção, mas têm grande potencial de crescimento, bons ativos e podem aumentar a capacidade de produção enquanto reduzem custos, o que aumenta a geração de caixa’. Ele ainda destaca a fusão entre 3R e Enauta, que “criará uma gigante do setor, em tamanho proporcional ao da Prio, maior petrolífera privada do Brasil”.
Já o investimento nas petrolíferas estrangeiras é recomendado para quem quer se proteger da variação do câmbio. “Quando o real se desvaloriza, as ações dessas empresas tendem a subir e o investidor brasileiro tem um hedge (proteção) contra o câmbio”, explica Mateus Haag, analista da Guide Investimentos.
A lista de vantagens do investimento nas concorrentes estrangeiras da Petrobras ainda tem a segurança jurídica que empresas em países desenvolvidos desfrutam e governança melhor, segundo João Visotaky Junior, analista da Ticker Research: “a gestão tende a ficar mais alinhada aos interesses dos acionistas”.
Continua depois da publicidade
Thiago Guedes, analista e diretor de negócios da Bridgewise no Brasil, destaca os resultados do 4T23 acima do esperado da americana Williams Companies, com receita de US$ 2,4 bilhões e lucro líquido de US$ 1,1 bilhão.
Para quem tem acesso ao mercado norte-americano e “prefere uma exposição ampla no setor”, Visotaky recomenda ainda o fundo de índice XLE, que replica o desempenho das principais empresas de petróleo e gás negociadas nos Estados Unidos.
Já ETF KSA, que reúne as principais empresas da Arábia Saudita, tem ações da Saudi Aramco, a maior petrolífera do mundo, na carteira. O papel é listado na Nasdaq e tem BDR na B3, mas a concorrente da Petrobras tem peso de apenas 6,3% na composição do índice.
Continua depois da publicidade
Aqui ou no exterior, o momento para investir em empresas ligadas ao petróleo é bom, segundo analistas. Duarte diz que “a cotação do barril de petróleo segue em patamares elevados e as empresas seguirão gerando caixa e pagando dividendos, no caso das que estão em melhores condições financeiras”.
ACESSO GRATUITO
CARTEIRA DE BONDS
