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A Selic foi a 11,25% ao ano após novo corte de 0,5 ponto percentual na última semana, deixando mais uma vez em evidência as taxas mais altas de retorno entre os fundos imobiliários (FIIs), classe de ativos conhecida por remunerar o investidor regulamente – e, por isso, ter cada vez mais espaço em uma carteira focada em proventos.
Com o novo recuo dos juros básicos da economia, são 51 os FIIs que entregam ao cotista um dividend yield (retorno proveniente de proventos) superior. O campeão é o fundo Hotel Maxinvest (HTMX11), com rendimento de dividendos de 21,93% nos últimos 12 meses.
Esse é o maior desempenho entre os 108 fundos imobiliários que fazem parte do Ifix – índice que reúne os FIIs mais líquidos da B3 -, segundo dados da Economatica, plataforma de informações financeiras. No início de janeiro, o HTMX11 pagou R$ 3,25 por cota.
Veja os 10 fundos imobiliários com os maiores dividendos da Bolsa – todos acima da taxa Selic a 11,25% ao ano:
| Ticker | Fundo | Segmento | Dividend Yield em 12 meses |
| HTMX11 | Hotel Maxinvest | Hotel | 21,93 |
| CACR11 | Cartesia Recebíveis Imobiliários | Híbrido | 16,50 |
| VGIR11 | Valora CRI | Títulos e Val. Mob. | 15,07 |
| HABT11 | Habitat II | Títulos e Val. Mob. | 14,93 |
| RZAT11 | Riza Arctium Real Estate | Outros | 14,85 |
| RBRX11 | RBR Plus Multiestratégia Real Estate | Híbrido | 14,83 |
| SPXS11 | SPX Syn Multiestrategia | Híbrido | 14,75 |
| RBRY11 | RBR Crédito Imobiliário | Títulos e Val. Mob. | 14,62 |
| RZAK11 | Riza Akin | Títulos e Val. Mob. | 14,60 |
| URPR11 | Urca Prime Renda | Títulos e Val. Mob. | 14,56 |
Danilo Bastos, especialista em fundos imobiliários, lembra que o dividend yield é uma relação entre o montante que é distribuído e o valor da cota e, para além da carteira que pagou mais ou menos dividendo, é importante entender os motivos que levaram a um determinado percentual de retorno.
“A distribuição de lucro pode ter relação a algo não recorrente, como a venda de um imóvel. Pode ser também um fundo de papel que está bem posicionado em CDI ou, quando se olha o preço da cota, um fundo que caiu muito por ter algum risco e quando distribui dividendo, a relação fica elevada”, explica.
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Venda de ativos
O HTMX11 investe majoritariamente em hotéis localizados na capital paulista. Ao todo são 452 quartos em 22 empreendimentos.
A maior parte dos apartamentos (60%) são classificados como mid scale – intermediários em relação ao conforto e sofisticação – e econômico (40%). Os espaços estão concentrados principalmente nos bairros do Itaim e do Brooklin. A taxa de ocupação em outubro, último dado disponível, foi de 61%.
“O HTMX11 tem um dividend yield elevado e (parte) não é recorrente. A carteira distribui parte do resultado da venda de imóveis. Uma parte aluga, mas também há o lucro pela venda”, explica Bastos.
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Outro fundo que ficou entre os destaques do período foi o híbrido Cartesia Recebíveis Imobiliários (CACR11), com um dividend yield de 16,50% nos 12 meses encerrados em janeiro.
Na avaliação do especialista, na hora de montar a carteira de FIIs, é importante que o investidor faça uma combinação entre FIIs entre fundos mais seguros e alguns de risco maior, que em geral possuem um valor da cota negociado com maiores descontos.
“Os fundos mais arriscados podem representar 20% ou no máximo 30% da carteira, desde que sejam comprados com desconto no caso dos fundos de papel”, explica.