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SÃO PAULO – Um dos IPOs (Initial Public Offering) mais esperados deste ano, a emissão de ações da VisaNet está mais perto de se realizar, após a entrada com o pedido de análise da oferta na CVM (Comissão de Valores Mobiliários), no último dia 29.
Mesmo com o ambiente desfavorável nos mercados acionários, a movimentação da companhia atrai a atenção dos analistas. Caso a oferta se realize, a previsão é de que ela fique entre as cinco maiores da história.
Nos dos últimos tempos, o segmento de intermediação financeira trouxe notícias relevantes no campo dos IPOs, com a abertura de capital da maior concorrente da VisaNet, a Redecard, que no ano passado captou R$ 4,6 bilhões com a emissão de ações. Também vale ressaltar a oferta inicial da Visa nos EUA em março deste ano, a maior da história, com captação de US$ 17 bilhões.
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Pontos fortes
De acordo com dados do prospecto preliminar, a VisaNet é líder no setor de cartões de pagamento no mercado brasileiro, em termos de volume financeiro de transações, “detendo participação de 45,3% no mercado que movimentou R$ 176,2 bilhões nos primeiros seis meses de 2008, de acordo com dados divulgados pela ABECS”.
A companhia ressalta ainda que possui a maior cobertura no território nacional, contando com uma presença em aproximadamente 94% dos municípios brasileiros, com mais de 1,2 milhão de estabelecimentos credenciados, com base em dados de 30 de junho de 2008.
Ainda conforme explicitado no prospecto, a VisaNet concluiu a revisão de seu planejamento estratégico em agosto deste ano, optando por um plano de crescimento “sustentado por ações relacionadas à diversificação de serviços, melhor exploração de sua rede de captura e de novas tecnologias de meios de pagamento”, como universalização do uso da bandeira Visa nos estabelecimentos, expansão da base de emissores e o oferecimento de novos serviços, com o objetivo de agregar maior valor aos estabelecimentos credenciados.
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Números
Os números da companhia apontam crescimento de 22,5% em volume financeiro de transações no período de 2005 a 2007. No primeiro semestre de 2008, este mesmo indicador totalizou R$ 79,9 bilhões, o equivalente a um acréscimo de 27,6% quando comparado aos R$ 62,6 bilhões contabilizados no mesmo período em 2007.
Ademais, a empresa afirma que “no período compreendido entre 2005 e 2007, a companhia apresentou um ganho na margem Ebitda ajustado de 14,5 pontos percentuais, passando de 44,2% em 2005 para 58,7% em 2007”. Confira os principais indicadores operacionais do primeiro semestre deste ano:
| R$ milhões | 1º Semestre 2008 | 1º Semestre 2007 | Variação (%) |
| Receita líquida | 1.333 | 1.118 | +19,2% |
| Ebitda Ajustado* | 862,0 | 675,7 | +27,6% |
| Lucro Líquido | 850,7** | 425,5 | +99,9% |
*Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização
**Inclui o ganho extraordinário decorrente do resgate de ações classe C (Série I) pela Visa Inc., de sua emissão e de titularidade da Companhia
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Oferta secundária
Caso a operação seja autorizada pela CVM, a VisaNet realizará uma oferta secundária de ações ordinárias, o que indica que não haverá emissão de novas ações e sim a venda dos papéis atualmente detidos pelos acionistas da empresa. Nesse sentido, serão ofertadas ações de titularidade de Banco Alvorada, Elba Holdings, BB Investimentos, Banco ABN Amro Real e Visa International.
Dessa maneira, a companhia informa que não receberá quaisquer recursos em decorrência da realização da oferta. “Os acionistas vendedores receberão todos os recursos líquidos resultantes da venda das ações objeto da oferta, inclusive caso haja emissão de ações adicionais ou o exercício das opções de ações suplementares”.
Cabe lembrar também que o capital social da VisaNet, na data do prospecto preliminar, é de R$ 75.379.536,85, correspondentes a 682.391.900 ações ordinárias.
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