Vale: produção, alta do minério e boas sinalizações; o que fez VALE3 subir 2,84%

A mineradora Vale (VALE3) realiza nesta semana um tour por Carajás com analistas, ao mesmo tempo em que faz diversos anúncios que repercutiram nos seus ativos.

Entre os destaques, a companhia elevou nesta quarta-feira sua previsão de produção de minério de ferro para este ano, após um primeiro semestre mais forte do que o esperado, fazendo com que suas ações fechassem com ganhos de 2,84%, a R$ 57,59, na sessão desta quarta-feira (11).

A empresa, uma das maiores produtoras de minério de ferro do mundo, afirmou em um comunicado ao mercado que agora espera uma produção entre 323 milhões e 330 milhões de toneladas métricas em 2024, elevando a previsão anterior de 310 milhões a 320 milhões.

A mudança ocorre depois que a gigante da mineração disse, no início deste ano, que estava confiante em atingir o limite superior da meta anterior, já que, no início de 2024, a produção ficou acima de suas próprias expectativas.

“Estimamos que as mudanças no guidance de produção aumentarão as expectativas de consenso do Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) para o ano inteiro em 4%”, disseram os analistas do RBC.

“A Vale continua sendo nossa exposição preferencial ao espaço do minério de ferro.”

As ações da mineradora negociadas no Brasil também foram impulsionadas pelos preços globais mais altos do minério de ferro, tornando-a uma das maiores ganhadoras no Ibovespa.

Para o Bradesco BBI, a notícia é um desdobramento positivo para a Vale, já que a revisão para cima em sua orientação de produção de minério de ferro sinaliza um desempenho operacional positivo contínuo na divisão. “Observamos que o ponto médio da nova orientação implica um crescimento de produção de 2%”, aponta o banco.

A Vale disse em uma apresentação que, embora tenha planejado produzir 144 milhões de toneladas de minério de ferro no primeiro semestre, a produção totalizou 151 milhões de toneladas. A empresa citou a maior estabilidade operacional e otimização de processos entre as razões para o bom desempenho.

“Esse aumento do guidance é uma confirmação de confiança”, disse o analista da Wood Mackenzie, Artur Bontempo, apesar de dizer que a produção mais alta da Vale provavelmente trará pressão adicional sobre o mercado de minério de ferro já “mal-humorado”.

Os participantes do mercado expressaram preocupações sobre a perspectiva de demanda vacilante e a recuperação econômica da China, principal consumidora, o que levou os preços a caírem no acumulado do ano. A Vale, no entanto, vê um mercado “equilibrado” em 2024 e 2025.

As margens este ano foram positivas em todas as operações, apesar da pressão sobre os preços, disse a empresa.

A empresa brasileira reduziu ligeiramente sua previsão de produção de níquel em 2024 para entre 153.000 e 168.000 toneladas, de 160.000 a 175.000, um movimento que, segundo ela, reflete um desinvestimento parcial da Vale Indonésia concluído em julho.

Os custos de produção de níquel e cobre este ano deverão, no entanto, ser menores do que o inicialmente previsto, disse a empresa.

Outros anúncios

A companhia também iniciou o comissionamento do projeto Vargem Grande 1 a úmido, com capacidade de retomar a produção de minério de ferro em aproximadamente 15 milhões de toneladas por ano no complexo Vargem Grande, em Minas Gerais.

Segundo a mineradora, a usina de Vargem Grande 1 operava a umidade natural desde 2019 em função da indisponibilidade de captação de água e disposição na barragem de Vargem Grande, que se encontra em processo de descaracterização.

Como resultado da operação a úmido, é esperada a melhora da qualidade média da instalação em 2% de ferro contido, aproximadamente, disse a Vale. “O projeto representa um importante passo em direção ao ‘guidance’ de produção de minério de ferro de 340-360 milhões de toneladas Mt em 2026, resultando em melhora na qualidade do portfólio de produtos, maior capacidade produtiva e maior flexibilidade operacional”, destacou a mineradora.

Já o vice-presidente executivo Técnico da mineradora, Rafael Bittar, disse à Reuters que a mineradora prevê manter investimentos de mais de US$ 400 milhões anuais em pesquisa, desenvolvimento e inovação (PD&I), como parte de suas ações que visam suportar a estratégia da companhia para o futuro. Em 2023, a companhia realizou aportes de US$ 447,8 milhões em PD&I.

O Itaú BBA ressalta que, durante o tour, a gestão da mineradora discutiu iniciativas para reduzir o risco de suas metas de médio prazo relacionadas à estabilidade operacional e ao volume de produção, o que também ajudará a garantir uma posição de custo competitiva na indústria global de minério de ferro. A Vale também abordou preocupações relacionadas à qualidade do minério de ferro.

A projeção é de que a qualidade melhorará e custos cairão já no 3T24; os custos totais devem ficar mais próximos do limite superior da orientação de US$ 53-57/tonelada para 2024. O BBA tem recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado, equivalente à compra) para VALE3, com preço-alvo de R$ 74 para 2025.

(com Reuters)