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As ações dos EUA caíram e os rendimentos dos títulos dispararam após o Federal Reserve reduzir as taxas em um quarto de ponto, conforme esperado, mas revisar para baixo sua previsão de cortes em 2025.
O S&P 500 caiu abaixo do nível de 6.000, registrando seu pior dia desde agosto. O Nasdaq 100 caiu 3,6%, a maior queda em cinco meses.
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de dois anos, sensível à política, disparou 10 pontos-base para 4,35%, enquanto a taxa de 10 anos subiu para um nível que não era visto desde maio. O índice da Bloomberg do dólar subiu para seu nível mais alto desde novembro de 2022.
Nesta quarta-feira (18), o presidente do Fed, Jerome Powell, reiterou que o banco central seria mais cauteloso ao considerar ajustes adicionais na taxa de política monetária. Ele também acrescentou que a política ainda era “significativamente restritiva” e que o comitê estava “no caminho para continuar cortando”.
Powell reiterou na coletiva de imprensa que o Fed estava comprometido em alcançar sua meta de 2%.
“Não vamos nos contentar com isso”, disse ele sobre a inflação permanecendo acima dessa meta.
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Os mercados estão reagindo a várias autoridades do Fed que projetaram menos cortes nas taxas para o próximo ano do que esperavam há alguns meses. Os traders agora estão precificando menos de meio ponto de cortes em 2025.
“As projeções são ‘hawkish’ mesmo em relação ao que eram expectativas bastante ‘hawkish’ antes — está levando muito mais tempo para chegar ao ‘neutro’ — na verdade, não chega no horizonte da previsão”, disse Scott Ladner, da Horizon Investments. “Além disso, Powell está caracterizando essa mudança como mais preocupada com a inflação do que com uma economia robusta, portanto, ‘hawkish’ pelos ‘motivos errados’.”
Max Gokhman, vice-presidente sênior da Franklin Templeton Investment Solutions, chamou Powell de “uma águia disfarçada de pomba”.
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“Apesar de minimizar a recente desaceleração na desinflação enquanto se gaba da força do impulso econômico, ele ainda insinuou que as tarifas não serão consideradas transitórias e que a previsão de dois cortes para 2025 é necessária porque a política deve permanecer restritiva”, disse ele.
Whitney Watson, da Goldman Sachs Asset Management, espera que o Fed não faça um corte na taxa em janeiro antes de retomar seu caminho de afrouxamento em março.
“Embora o Fed tenha optado por encerrar o ano com um terceiro corte consecutivo, sua resolução de Ano Novo parece ser um ritmo mais gradual de afrouxamento”, disse Watson, co-chefe global e co-diretor de investimentos em renda fixa e soluções de liquidez da empresa.