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O megainvestidor Ray Dalio levantou preocupações sobre uma possível “bolha” nas ações de inteligência artificial (IA) nos Estados Unidos, comparando a situação atual ao período que antecedeu a bolha das pontocom no final dos anos 1990.
Em entrevista ao jornal Financial Times, o fundador do hedge fund Bridgewater Associates, destacou que os preços das ações atingiram níveis elevados, enquanto o risco de aumento nas taxas de juros persiste, o que poderia estourar essa bolha.
“Os preços atingiram níveis que são altos ao mesmo tempo em que há um risco de taxa de juros, e essa combinação pode estourar a bolha”, afirma.
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Dalio observou que a atual fase do ciclo econômico é muito similar à de 1998 e 1999, quando a valorização das ações de tecnologia subiu rapidamente, impulsionada por taxas de juros baixas e pela crescente adoção da internet.
Ele enfatizou que, embora exista uma nova tecnologia promissora que certamente mudará o mundo, muitos investidores estão confundindo essa inovação com o sucesso financeiro das empresas.
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“Em outras palavras, há uma nova tecnologia importante que certamente mudará o mundo e será bem-sucedida. Mas algumas pessoas estão confundindo isso com o sucesso dos investimentos”, disse Dalio.
O alerta vem em um momento em que o índice Nasdaq 100, que é fortemente influenciado por ações de tecnologia, dobrou desde o início de 2023, impulsionado por empresas como a Nvidia, focada em chips para IA.
No entanto, a recente queda nas ações de Wall Street, após a publicação de um artigo pela DeepSeek, uma empresa chinesa de IA, levantou questionamentos sobre os investimentos maciços feitos por empresas do Vale do Silício em infraestrutura de IA.
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A DeepSeek afirmou que seu novo modelo de IA rivaliza com os da OpenAI e Meta Platforms, mas a um custo menor e com hardware menos sofisticado.
Essa revelação provocou uma perda significativa no valor de mercado da Nvidia, que viu sua capitalização diminuir em quase US$ 600 bilhões em um único dia.
O sucesso da empresa chinesa pode desafiar a visão de retorno sobre os investimentos em IA, especialmente em um contexto de restrições à importação de chips de alta tecnologia para a China.
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Dalio também comentou sobre a crescente rivalidade tecnológica entre os Estados Unidos e a China, afirmando que a disputa pela liderança em IA vai além da lucratividade, envolvendo questões de superioridade econômica e militar.
Ele alertou que a abordagem puramente capitalista pode não ser suficiente para vencer essa competição, sugerindo que o apoio estatal e políticas industriais serão fundamentais para o futuro dos desenvolvimentos em IA.
“Aqueles que vão prestar atenção à lucratividade com uma visão muito detalhista não vão vencer essa corrida”, acrescentou Dalio. “O capitalismo por si só — o motivo do lucro por si só — não pode vencer essa batalha.”