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O chair do Federal Reserve, Jerome Powell, disse nesta sexta-feira que ainda não se sabe se os planos tarifários do governo Trump serão inflacionários, mapeando uma lista de itens que podem fazer com que novos impostos de importação levem a pressões mais persistentes sobre os preços.
“Em um caso simples, em que sabemos que se trata de algo pontual, o livro didático diria para analisarmos”, sem necessidade de o Fed responder com uma política monetária mais rígida, disse Powell em uma sessão de perguntas e respostas durante um fórum econômico na cidade de Nova York.
“Mas também é preciso ter certeza de algumas coisas”, continuou. “Se isso se transformar em uma série de coisas… Se os aumentos forem maiores, isso importaria, e o que realmente importa é o que está acontecendo com as expectativas de inflação de longo prazo. Quão persistentes são os efeitos inflacionários?”, continuou.
“É preciso analisar todos esses aspectos”, disse Powell em um fórum econômico da Universidade de Chicago. “E você deve se lembrar do contexto, que é o fato de termos saído de uma inflação muito alta e não termos retornado totalmente a 2% em uma base sustentável. Então, você coloca tudo isso na mistura.”
Powell falou em um momento de volatilidade, em que o presidente dos EUA, Donald Trump, adiou tarifas de importação de 25% sobre os principais parceiros comerciais, México e Canadá. Essas taxas ainda estão previstas para entrar em vigor no início de abril e outras tarifas sobre as importações possivelmente podem estar chegando.
Na quinta-feira, o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, insistiu que as tarifas podem causar alguns aumentos pontuais de preços, mas não provocarão inflação persistente.
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O contraste entre os pontos de vista de Powell e Bessent mostra o potencial de conflito entre o banco central e o novo governo se Trump levar a cabo suas ameaças de aplicar novos impostos abrangentes sobre os trilhões de dólares em produtos que empresas e famílias dos EUA importam todos os anos.
Powell disse que o banco central também será cauteloso para ter certeza de que sabe o que está acontecendo, sem necessidade de apressar qualquer corte nos juros até que se saiba mais.
“O novo governo está em processo de implementação de mudanças significativas em quatro áreas distintas: comércio, imigração, política fiscal e regulamentação”, disse Powell. “A incerteza sobre as mudanças e seus prováveis efeitos continua alta.”
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“Estamos concentrados em separar o sinal do ruído à medida que as perspectivas evoluem. Não precisamos ter pressa e estamos bem posicionados para esperar por mais clareza.”
Embora Powell tenha dito que a economia “continua em uma boa posição”, os dados também apontam para uma possível desaceleração nos gastos dos consumidores e “maior incerteza sobre as perspectivas econômicas” entre as empresas e os negócios.
“Ainda não se sabe como esses acontecimentos podem afetar os gastos e investimentos futuros”, disse ele.
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Ainda assim, os principais indicadores permanecem sólidos, acrescentou Powell, com progresso contínuo, embora desigual, da inflação e ganhos contínuos de emprego.
Com o governo dos EUA informando nesta sexta-feira uma criação de 151.000 postos de trabalho em fevereiro, Powell observou que a economia vem adicionando “sólidas” 191.000 vagas por mês desde setembro.
O Fed deve manter sua taxa de juros na faixa atual de 4,25% a 4,50% na reunião de política monetária de 18 e 19 de março. As autoridades também divulgarão novas projeções econômicas que darão uma ideia de como os dois primeiros meses do governo Trump influenciaram as perspectivas de inflação, emprego, crescimento e a trajetória da taxa de juros.