Petrobras se descola do petróleo e cai; Oi desaba 31% em 2 pregões com novo plano de reestruturação

O Itaú se compromete a pagar o preço máximo de R$ 37,00 por ação, totalizando R$ 1,18 bilhão, caso todas as 31,8 milhões de ações ON sejam compradas pelo banco. A participação do banco no leilão faz parte do programa de recompra de ações aprovado pelo conselho em 31 de agosto. O “processo de aquisição, pela companhia, das ações ordinárias de sua emissão tem como objetivo a maximização da alocação de capital através da aplicação eficiente dos recursos disponíveis. Imediatamente após a aquisição, ocorrerá o cancelamento das referidas ações, que será levado para ratificação do conselho de administração em reunião de 15 de dezembro de 2017”, apontou o comunicado. 

O Itaú diz no mesmo comunicado que foi informado por Pedro Moreira Salles de que ele e outros integrantes da Família Moreira Salles que compõem o grupo de controle do banco também celebraram compromisso de participação em leilão para compra de ações ON em outro possível leilão, sem dar mais detalhes. 

Oi (OIBR3, R$ 3,38, -10,34%; OIBR4, R$ 3,05, -16,44%)
As ações da Oi tiveram mais um dia de fortes perdas. Nos últimos dois pregões, os papéis ONs e PNs da companhia acumulam quedas de 31% e 27%, respectivamente. 

Apesar da reação bem negativa das ações, em relatório desta manhã, os analistas do BTG Pactual comentam que estão bem mais confiantes que o processo de reestruturação da companhia já adiante. Além do plano ter sido o melhor já proposto para os credores, com grandes chances de ser aprovado na assembleia do dia 19, eles comentam que veem potencial de ganhos para os acionistas se utilizarem o valor presente da dívida reestruturada nas contas.

Eles comentam também que o plano traz mudanças importantes do ponto de vista de governança como prorrogação do contrato da diretoria até o fim do processo de restruturação e mudanças no conselho que passará a ter 8 membros independentes de um total de 11, blindando a companhia durante o processo de reestruturação. 

Ainda assim, notícias sobre a companhia ainda trazem dúvidas sobre o processo. O Société Mondiale Fundo de Investimento em Ações, segundo maior acionista da Oi, avalia formas de questionar na Justiça a validade do plano apresentado pelo presidente da empresa, segundo uma pessoa próxima ao fundo, segundo fonte ouvida pela Bloomberg. 

O Société Mondiale, comandado pelo empresário Nelson Tanure, considera que o plano é nulo porque os acionistas não tiveram a oportunidade de se manifestar sobre a diluição de até 75% do seu patrimônio, disse a pessoa, que não quis se identificar porque as discussões são privadas. Uma disputa legal sobre o plano pode impedir a votação prevista para a semana que vem, reduzindo a habilidade da Oi de sair da recuperação judicial e reestruturar seus US$ 19 bi em dívidas depois de 18 meses na Justiça. Também pode gerar nova jurisprudência nos conflitos entre a Lei de Recuperação Judicial e a Lei das Sociedades Anônimas.

O conselho da Oi deve se reunir na sexta-feira para discutir se deve chamar uma assembleia geral de acionistas para aprovar o plano antes que ele seja levado à votação pelos credores, já que uma diluição tão significativa tem que ser aprovada pelos donos do patrimônio, disse uma pessoa próxima ao conselho. Os conselheiros que representam o Société Mondiale acreditam que é seu dever fiduciário submeter o plano à votação dos acionistas para que estes tenham a oportunidade de aprová-lo ou rejeitá-lo, disse a pessoa.

O Société Mondiale não é o único acionista a questionar o plano de reestruturação. A proposta da Oi é “péssima” não só porque a diluição dos acionistas “está fora de qualquer parâmetro razoável” mas também porque prevê desconto nas multas da Anatel, disse Aurélio Valporto, vice-presidente da Associação dos Investidores Minoritários do Brasil e conselheiro da Associação de Proteção aos Acionistas Minoritários. 

Qualicorp (QUAL3, R$ 28,55, +0,88%)
As ações da Qualicorp subiram após caírem 3,2% ontem, depois que o projeto de lei que modifica a legislação sobre planos de saúde, em tramitação no Congresso, provocar confusão em setores do mercado. 

A questão recaiu em uma má interpretação sobre as potenciais mudanças regulatórias após uma entrevista divulgada pelo Valor, ontem, com o relator do projeto Rogério Marinho (PSDB-RN), jogar luz em um ponto que não é de fato uma novidade, que a contratação das administradoras de benefício, como a Qualicorp, é uma faculdade – e não uma obrigação das operadoras que comercializam planos coletivos. 

“Nossa percepção é que alguns investidores estão lendo isso como uma mudança,  mas não é. Vemos a reação como criação de um ponto de entrada particularmente atraente para as ações”, comentaram. Eles seguiram com recomendação de compra para o papel e preço-alvo em R$ 42,00, um potencial de valorização de 47% frente ao patamar atual. 

Linx (LINX3, R$ 21,62, +0,05%)
Após participar do Investor Day da Linx ontem, os analistas do Credit Suisse divulgaram relatório apontando que o discurso da empresa foi positivo e decidiram aumentar o preço-alvo da ação de R$ 20,00 para R$ 24,00, mantendo a recomendação de “outperform” (desempenho acima da média).

“Ficou muito claro que a empresa possui profundo conhecimento acerca das operações e da evolução do varejo, assim como quais soluções entregar para o segmento”, comentaram. Outro ponto positivo destacado pelos analistas foi a resiliência do modelo de negócio, que, mesmo com inflação e atividade econômica baixa, conseguiu manter uma taxa de crescimento de 9% nos primeiros 9 meses de 2017, resultado da crescente oferta de cross-selling e do seu portfólio high-quality de clientes.

Dommo (DMMO3, R$ 1,02, -1,92%)

A produção do campo de Tubarão Martelo subiu dos 161.979 barris de outubro e de 151.687 barris em setembro para 165.743 barris em novembro, disse a Dommo Energia em comunicado ao mercado. A  Dommo Energia é o nome da OGX Petróleo desde agosto deste ano.