Publicidade
Após um mês de março bastante conturbado, as ações da Petrobras (PETR3;PETR4) deram a volta por cima em abril e encerraram o mês com as maiores altas do Ibovespa. O fim do impasse sobre a distribuição de dividendos extraordinários, com a decisão de um pagamento parcial, deu fôlego aos papéis da estatal nos últimos dias do mês.
As ações ordinárias da petroleira encerraram abril com uma valorização de 18,65%, enquanto as preferenciais com 15,57%, enquanto o Ibovespa teve queda de 1,7% no acumulado mensal em decorrência das incertezas no campo fiscal e dos possíveis impactos na condução do corte de juros no Brasil. No ano, as ações acumulam avanço de cerca de 17%.
A decisão sobre o pagamento dos dividendos extraordinários que foram retidos em março aconteceu no dia 19, quando a empresa informou ao mercado a distribuição de 50% do montante, equivalente a R$ 22 bilhões. A Petrobras ainda considerou a possibilidade de distribuir os outros 50% ao longo de 2024. A nova postura trouxe alívio para os investidores que viram os riscos de interferências políticas darem uma trégua.
Continua depois da publicidade
Baixe uma lista de 10 ações de Small Caps que, na opinião dos especialistas, possuem potencial de valorização para os próximos meses e anos, e assista a uma aula gratuita
“Em virtude de todo o cenário levantado do déficit orçamentário fiscal, o ministro da Fazenda Fernando Haddad reforçou a necessidade da Petrobras liberar esse recurso (dividendos extraordinário) para minimizar o rumo das contas públicas, já que o governo federal é um dos maiores acionistas da companhia”, pontua Dierson Richetti, especialista em mercado de capitais e sócio da GT Capital.
Em meio a esse cenário, o Bradesco BBI elevou a recomendação das ações para compra no fim de abril, fazendo algumas análises sobre se a Petrobras teria caixa suficiente para pagar os 50% restantes dos dividendos complementares.
Continua depois da publicidade
Se não houver fusões e aquisições este ano, o banco vê a Petrobras encerrando o ano com cerca de US$ 14 bilhões em caixa, o que lhe permitiria amortizar cerca de US$ 4 bilhões em dívidas com vencimento neste ano e ainda permanecer confortavelmente acima do nível ideal de caixa de US$ 8 bilhões estabelecido pela administração. No entanto, com uma premissa de fusões e aquisições de cerca de US$ 3 bilhões, a equação torna-se um pouco mais desafiadora e, em última análise, dependerá dos níveis do Brent e das perspectivas para os preços.
O banco também fez uma análise de como seria o rendimento de dividendos para 2025 em comparação com seus pares com e sem o incremento do dividendo extra. “Embora a decisão de fazer ou não o pagamento incremental deva ser tomada este ano, esperamos que o pagamento aconteça apenas em 2025. Como resultado, vemos o rendimento de dividendos (dividend yield, ou dividendo em relação ao preço da ação) para 2025 variando de 12% a 16%, o que é bastante atrativo”, avaliam os analistas do BBI.
A XP também destacou ter recomendação de compra para a ação, com preços-alvo de R$ 45,10 para PETR3 e PETR4. “Segundo nossas projeções de dividendos para o próximo ano, esperamos que a Petrobras apresente um dividend yield de 14% em 2025”, avalia a equipe de análise. A XP vê que, se por um lado, o valuation da empresa agora está mais próximo ao das majors europeias e chinesas após a alta, por outro a empresa ainda possui um valuation descontado, e isso soma-se ao fato de que ela deve apresentar um crescimento de produção relevante (cerca de 30%) nos próximos cinco anos.
Continua depois da publicidade
Saiba mais:
Confira o calendário de resultados do 1º trimestre de 2024 da Bolsa brasileira
Temporada de balanço do 1º tri ganha força: em quais ações e setores ficar de olho?
Continua depois da publicidade
As atenções do mercado se voltam agora para a divulgação dos resultados do primeiro trimestre de 2024 (1T24) da companhia estatal, no próximo dia 13 de maio. O Goldman Sachs espera que a empresa anuncie cerca de US$ 2,6 bilhões em dividendos ordinários (incluindo recompra) juntamente com os lucros (seguindo a política de remuneração aos acionistas da estatal).
A XP prevê Ebitda de US$ 13,2 bilhões, uma queda de 12% na base trimestral, devido a menores preços do diesel e volume de vendas. Analistas também projetam um lucro líquido de US$ 4,9 bilhões, fluxo de caixa ao acionista (FCFE) de US$ 5,4 bilhões (5% de yield trimestral) e dividendos de US$ 3,2 bilhões (3% de yield trimestral).
(com Estadão Conteúdo)
Inscreva-se no minicurso de Day Trade gratuito que ensina a operar menos de 30 minutos por dia