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O núcleo do PCE (índice de preços de gastos com consumo, na sigla em inglês) nos Estados Unidos subiu 0,1% em julho na comparação mensal e 4,6% na anual, segundo dados divulgados nesta sexta-feira (26) pelo Departamento de Comércio americano.
Com o resultado, o indicador desacelerou na comparação com junho (quando subiu 0,6% na base mensal e 4,8% na anual) e ficou abaixo da expectativa do mercado (que projetava uma alta mensal de 0,3% e anual de 4,7%, segundo a Refinitiv).
O núcleo do PCE exclui os preços de alimentos e energia, que são mais voláteis. Considerando esses preços, a inflação de consumo americana (medida pelo PCE) foi de -0,1% na base mensal e 6,3% na anual. Ou seja: houve deflação nos preços.
A deflação de 0,1% do PCE foi puxada pelos preços de energia, que recuaram 4,8%. Os preços dos bens também caíram (-0,4%), e na ponta contrária os de serviços aumentaram 0,1% e os de alimentos, 1,3%.
Na comparação anual, os preços dos bens sobem 9,5% e os preços dos serviços, 4,6%. Já a inflação dos alimentos aumentaram 11,9% e os de energia, 34,4%.
Importância do núcleo do PCE
O núcleo do PCE é acompanhado de perto pelo mercado por ser uma das principais referências do Fed (Federal Reserve, o Banco Central americano) em suas decisões de política monetária, para definir a taxa básica de juros dos EUA.
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A taxa de juros americana afeta os mercados acionários em todo o mundo, pois há um temor de que uma inflação acima do esperado obrigue o Fed a ser mais agressivo no ciclo de alta da taxa de juros, elevando-a acima do esperado.
Isso afetaria as projeções de lucro e o valor presente das empresas, derrubando as bolsas. Além disso, uma inflação persistentemente alta pode fazer com que os juros fiquem em patamares elevados por mais tempo que o estimado, o que adiaria uma retomada dos mercados.
Jackson Hole
A divulgação do núcleo do PCE ocorre no mesmo dia em que investidores de todo o mundo também aguardam o discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, durante o simpósio econômico de Jackson Hole.
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O mercado estará atento a informações sobre qual deve ser a trajetória do ciclo de aperto monetário do BC americano para conter a inflação, não só de Powll mas também dos demais formuladores da política monetária da maior economia do mundo.
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