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A Microsoft Corp., a Google da Alphabet Inc. e a Advanced Micro Devices Inc. – três empresas que estão trabalhando arduamente para integrar a inteligência artificial em seus produtos mais do que quase qualquer outra – estão descobrindo que as expectativas dos investidores para a tecnologia são difíceis de serem atendidas. As ações das gigantes de tecnologia caíram nas negociações antes do pregão na quarta-feira, na manhã seguinte à divulgação dos resultados do último trimestre de 2023 e das previsões para o trimestre atual. A Microsoft caiu até 2,3% no início das negociações. O Google caiu até 5,9% e a AMD recuou até 7,3% antes da abertura dos mercados em Nova York.
As três companhias fizeram questão de destacar o progresso na área de inteligência artificial. No caso da AMD, a empresa previu que seus novos processadores de IA gerarão ainda mais vendas do que o esperado. A Microsoft enfatizou a forma como os usuários estão adotando seus assistentes de IA, e o Google disse que a tecnologia estava aprimorando seus serviços de busca e computação em nuvem.
No entanto, os investidores haviam impulsionado as ações das empresas para máximas recordes nas últimas semanas, apostando que um boom de IA impulsionaria rapidamente os resultados. O que ouviram na terça-feira não foi suficiente para satisfazer essas esperanças.
“As empresas continuam tendo que se provar e comprovar continuamente a proposta de valor da IA”, disse Katrina Dudley, gestora de portfólio e analista da Franklin Templeton, em entrevista à Bloomberg Television.
A Microsoft e o Google, dois concorrentes no software de inteligência artificial e na computação em nuvem, apresentaram principalmente boas notícias em seus relatórios — mas ainda receberam uma resposta morna dos investidores.
Na Microsoft, a receita aumentou na taxa mais rápida desde 2022, impulsionada em parte por produtos de IA que ajudaram a elevar a adoção de seus serviços de centro de dados. A receita de sua unidade de serviços em nuvem Azure saltou 30%.
A demanda por IA impulsionou essa taxa de crescimento em 6 pontos percentuais, conforme afirmou a Diretora Financeira da companhia, Amy Hood. Isso representou um aumento em relação aos 3 pontos percentuais do trimestre anterior — uma aceleração que o analista do UBS Group AG, Karl Keirstead, chamou de “verdadeiramente extraordinária” durante uma teleconferência com executivos da empresa. A Microsoft não divulgou quanto espera que a IA fortaleça o Azure no período atual.
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Apesar do impulso, Wall Street desejava mais clareza sobre qual será a contribuição da IA para o desempenho financeiro da Microsoft no futuro, conforme destacou o analista da CFRA Research, Angelo Zino. “Os investidores querem que eles quantifiquem o potencial da IA nos próximos anos”, disse ele.
No entanto, a Microsoft não seguirá o mesmo padrão da Nvidia Corp., fabricante de processadores de IA que viu suas vendas dispararem. “Em termos de contribuição da IA para a Microsoft, não é assim que as coisas vão funcionar”, disse Zino. “Isso será um avanço mais lento do que alguns poderiam ter antecipado.”
Em novembro, a Microsoft lançou o 365 Copilot — um assistente de IA para programas do Office como Outlook, Word, PowerPoint e Teams. A empresa não forneceu detalhes sobre assinaturas para o produto, mas o CEO, Satya Nadella, afirmou na teleconferência que a adoção estava “muito mais rápida” do que nas versões anteriores do software.
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Quanto ao Google, a fraqueza em seu negócio principal de publicidade em busca levantou preocupações. No entanto, seu relatório trimestral também suscitou perguntas sobre se a empresa está sendo suficientemente agressiva em IA e se corre o risco de ficar para trás em relação à Microsoft.
Uma desaceleração em seu negócio de publicidade — a principal fonte de receita da empresa — também poderia ameaçar as ambições em IA, disse Evelyn Mitchell-Wolf, analista da Insider Intelligence.
“A publicidade do Google representa a grande maioria de sua receita”, afirmou. “Ao se preparar para acelerar plenamente todos os seus planos cuidadosamente elaborados em IA, ter essa vaca leiteira enfrentando volatilidade não é um bom sinal.”
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Novo Chip da AMD
As ações da AMD têm sido uma das escolhas favoritas de investidores em busca de maneiras de apostar em computação de IA. Suas ações foram a segunda melhor performance no Índice de Semicondutores da Bolsa de Valores de Filadélfia este ano, seguindo um desempenho semelhante em 2023.
Isso significava que a AMD tinha um alto obstáculo a superar com seu relatório trimestral. Não ajudou o fato de que a previsão de vendas da fabricante de chips para o trimestre atual ficou aquém da maioria das estimativas. No entanto, a empresa afirmou que seu altamente esperado chip acelerador de IA MI300 está gerando vendas muito superiores às expectativas.
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O processador, semelhante ao popular H100 da Nvidia, ajuda a desenvolver modelos de IA ao expor a uma grande quantidade de dados. A demanda é tão alta para o produto que a AMD agora espera registrar mais de US$ 3,5 bilhões em vendas este ano, em comparação com uma previsão anterior de US$ 2 bilhões. O problema: Alguns em Wall Street haviam previsto números tão altos quanto US$ 8 bilhões, de acordo com Chris Caso, analista da Wolfe Research.