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Em meio aos questionamentos sobre o desempenho positivo das ações da JBS (JBSS3) neste segundo semestre, após a disparada de cerca de 40% da primeira metade do ano, Leonardo Alencar, analista de agro da XP, disse que o resultado da empresa no 3º trimestre deve ser superior ao reportado no 2º trimestre, que foi considerado “memorável e impressionante“.
“Há várias partes que a gente tem que analisar. Existe a discussão recorrente que a carne bovina nos Estados Unidos não está indo bem, vive momento de virada de ciclo”, disse ele, durante Morning Call da XP.
Por conta disso, a operação da JBS naquele país deve começar a reter fêmeas para aumentar a produção no próximo anos, significando reduzir os animais para abate, o que seria uma contração de oferta e preço mais alto.
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(JBSS3): Carne bovina está desafiadora nos EUA
“A operação de carne bovina da JBS nos Estados Unidos passa por um cenário mais desafiador, apesar do preço da carne bovina elevada”, comentou.
Com isso, as operações de frango e suíno da empresa nos EUA vêm sendo muito favorecidas pelo preço alto da carne bovina, deslocando consumo para essas proteínas. “Além disso, os preços baixos de grãos (para ração), ajudam essas duas operações (frango e suíno)”, ressaltou.
“Quando a gente olha para o Brasil, tem um ciclo de gado oposto aos Estados Unidos. A exportação está muito forte para os Estados Unidos para abastecer esse mercado, dado esse momento de contração de oferta no mercado bovino (americano)”, explicou.
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Seara se recupera
No Brasil, a operação da Seara tem tido uma recuperação nos últimos trimestres também favorecida pelos preços de grãos mais baixos e demanda aquecida.
Sobre a operação da Austrália, o analista destacou que embora menor, ela é um grande fornecedor de carne para China e também aos Estados Unidos. A Austrália vive ciclo semelhante ao Brasil, de oferta abundante e acessando o mercado internacional.
Sinergia favorece
“A sinergia dessa diversificação geográfica e de proteína tem se provado estratégico para a empresa. A dúvida é se tem mais para extrair disso”, disse.
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A XP enxerga que as operações de frango e suíno continuam as mais interessantes nos Estados Unidos, com possibilidade de expandir margem no terceiro trimestre.
“As operações da Friboi e Seara no Brasil também devem expandir margem no terceiro e quartos trimestre, já que no segundo semestre é sazonalmente muito mais forte (às vendas)”, explicou. “Enquanto a Austrália deve expandir margem no terceiro trimestre”, complementou.
“Será um ano muito forte para a JBS”, afirmou, reforçando a confiança na tese da empresa. “A JBS terá um terceiro trimestre melhor do que o segundo, com um segundo semestre bastante sólido”, concluiu.
