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O IRB(RE) (IRBR3) teve lucro líquido de R$ 29 milhões em agosto, de acordo com dados divulgados pelo ressegurador na véspera, o que representa uma queda frente aos 33,6 milhões apurados no mês anterior.
Os prêmios emitidos somaram R$ 299,4 milhões, enquanto os prêmios retidos totalizaram R$ 219,8 milhões, de R$ 1,369 bilhão e R$ 516,1 milhões em julho. O índice de sinistralidade passou de 63,4% para 65,7% na comparação mensal.
Na visão de analistas do Citi, os resultados financeiros permaneceram sólidos, pavimentando um lucro antes de impostos (EBT) positivo. Com isso, os ativos IRBR3 subiram 12,29%, a R$ 47,71, ganhando força ao longo da sessão.
“Os números operacionais do terceiro trimestre apoiam nosso otimismo e a taxa de execução implica um lucro líquido trimestral de cerca de R$ 95 milhões – acima da previsão do Citi de R$ 82 milhões”, afirmaram em nota a clientes.
“No entanto, reconhecemos que ainda pode haver alguma volatilidade mensal”, citaram Gabriel Gusan e Arnon Shirazi.
Após os dados de agosto, o BTG Pactual reforçou recomendação de compra para as ações, com preço-alvo de R$ 55 e com expectativa de um bom 3T24.
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“De modo geral, nossa visão sobre IRBR3 permanece positiva, apoiada pela elevação da taxa Selic no Brasil, o potencial de reversão adicional de sinistros relacionados ao RS já provisionados, uma menor sinistralidade nos segmentos agrícola e imobiliário, e uma recuperação contínua da receita líquida devido ao aumento da demanda por seguros/resseguros impulsionada pelos efeitos climáticos”, avalia o banco.
A perspectiva positiva é ainda reforçada pela maior confiança na equipe de gestão, liderada pelo CEO Marcos Falcão e pelo VP de Resseguros Daniel Castillo. “Por outro lado, ainda há visibilidade limitada quanto ao ROE [retorno sobre o patrimônio] sustentável da IRB. No entanto, com um valor de mercado de ‘apenas’ US$ 615 milhões — apesar de ser líder em resseguros no Brasil — achamos as ações atraentes a 6,9 vezes o preço sobre lucro esperado para 2025, com base no lucro/ROE que ainda não são considerados ‘níveis recorrentes’ (o que significa que há potencial para maior crescimento do ROE nos próximos anos)”, ressalta o banco.
Até o momento, o IRBR3 subiu cerca de 1% no ano, em comparação a um grupo de seguros concorrente (no Brasil) que subiu mais de 10%, outro indicador que faz o banco acreditar que há espaço para mais valorização.
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O IRB(RE) reporta resultado do terceiro trimestre em 12 de novembro. Na véspera, as ações fecharam a R$ 42,49, acumulando no ano um declínio de 4%.
(com Reuters)