Publicidade
Bloomberg — Investidores estão prestes a descobrir o que analistas do sell-side têm a dizer sobre o Cava Group depois que a rede de restaurantes fast casual protagonizou em junho um dos maiores IPOs em dois anos em Wall Street.
As ações da rede de restaurantes com inspiração mediterrânea subiram 99% em relação ao preço da oferta pública inicial em seu primeiro dia de negociação em 15 de junho, depois que a empresa levantou US$ 318 milhões, ou cerca de US$ 365 milhões com o exercício da opção de lote suplementar.
Embora as ações tenham flutuado desde então, ainda está em alta de 83% desde a estreia. Isso torna a Cava a empresa “estreante” de melhor desempenho entre as que levantaram mais de US$ 200 milhões neste ano, segundo dados compilados pela Bloomberg.
Agora todos os olhos se voltarão para as recomendações de Wall Street, já que a segunda-feira (10) marca o término de um período de silêncio que se aplica aos analistas dos bancos que coordenaram o IPO.
Embora os analistas de bancos que ajudam a levar uma empresa para os mercados públicos tendam a ser mais amigáveis, eles podem questionar o valuation atual da Cava, que é de US$ 4,6 bilhões. Alguns em Wall Street já o fizeram antes da estreia da empresa. As ações da Cava subiam cerca de 5% na última sexta-feira na Bolsa de Nova York, para cerca de US$ 40,79.
As ações estão “terrivelmente superestimadas”, disse o CEO da New Constructs, David Trainer. Mesmo que as ações estivessem sendo negociadas em torno de US$ 19,50, que era o ponto médio da faixa de preço esticada da Cava, elas ainda refletiriam suposições muito agressivas para o crescimento da receita da empresa e para a melhoria da margem, disse ele.
Continua depois da publicidade
O analista da Bloomberg Intelligence Michael Halen também observou que a margem da Cava em 2022 foi menor do que a de pares como Chipotle Mexican Grill.
“Não há muito sobre o negócio que justifique opiniões positivas”, disse Trainer. “O mercado é muito cheio e a competição é intensa.”
Trainer atribuiu o salto das ações pós-IPO da Cava ao “hype de Wall Street” para a rede de restaurantes mais do que ao aumento do apetite dos investidores por um novo IPO.
Continua depois da publicidade
Ainda assim, Cava tem sido um ponto brilhante em um ano sombrio para listagens nas bolsas dos EUA, e o mercado de IPO tem mostrado sinais de vida desde então.
A lista de bancos de subscrição que podem emitir cobertura de Cava inclui JPMorgan Chase, Jefferies Financial Group, Citigroup, Morgan Stanley, Piper Sandler, Baird, Stifel Financial e William Blair.
© 2023 Bloomberg L.P.