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SÃO PAULO – A agência de classificação de riscos Fitch Ratings avaliou a emissão de eurobônus da CSN (CSNA3), com vencimento em 2020, como “BBB-“. A emissão, entre US$ 500 milhões e US$ 1 bilhão, será feita através da subsidiária da companhia, CSN Resources.
Segundo a Fitch, a operação será “incondicionalmente e irrevogavelmente garantina pela CSN”. Os recursos vão ser utilizados com propósitos corporativos gerais.
Rating
O rating “BBB-” reflete o perfil financeiro e a posição de negócios sólida da CSN. A agência destacou que os múltiplos da companhia são fortes, considerando o cenário operacional fraco enfrentado pela companhia no ano passado, que resultou em baixos preços do aço e volumes fracos.
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A Fitch cita o Ebitda (geração operacional de caixa) de R$ 4,1 bilhão para os 12 meses terminados no final de março, além dos R$ 772 milhões em FFO (fundos de operação). A agência projeta um Ebitda de R$ 6 bilhões para 2010, ante R$ 3,6 bilhões reportados em 2009, citando como principais drivers o maior preço médio dos protudos de aço, maior produção da divisão de mineração e aumento das vendas dada a demanda doméstica maior.