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Destaque de alta no ano, com ganhos que beiram os 100%, e do mês, com avanço de mais de 20%, a Embraer (EMBR3) encerra o mês de julho com “chave de ouro”, com uma possível boa notícia. Isso em um mês movimentado para a companhia, marcado pelo evento do Farnborough Air Show 2024 e inauguração de centro de manutenção de motores.
Nesta última sessão de julho, as ações repercutem positivamente – com ganhos de cerca de 2% – as informações da noite da última terça-feira (30) do jornal Folha de S. Paulo, após o fechamento do mercado, de que a LATAM Airlines está na fase final de negociações para comprar cinco aeronaves E2 da Embraer.
A LATAM estaria supostamente interessada na aeronave em vista dos benefícios concedidos pela nova reforma tributária do país para a aviação regional, que exige aeronaves menores. A LATAM atualmente opera apenas aeronaves Boeing e Airbus. No setor doméstico, apenas a Azul (AZUL4) opera aeronaves Embraer para voos regionais e, posteriormente, seria a única companhia aérea autorizada a se beneficiar de impostos mais baixos com base na reforma. A LATAM também estaria negociando com o BNDES um empréstimo para essas aeronaves, e a notícia também acrescenta que a Gol está seguindo o mesmo caminho. A Embraer e a LATAM não comentaram.
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Na visão do Bradesco BBI, a notícia é positiva para a Embraer. Os cinco novos pedidos, assumindo que sejam para a aeronave E195-E2, poderiam adicionar US$ 430 milhões ao backlog (lista de pedidos) da Embraer, ou aumento de 2% em comparação ao backlog consolidado de US$ 21,1 bilhões no 2T24 (aumento de 4% ao backlog de aeronaves comerciais especificamente). O pedido levaria a relação book-to-bill (relação entre as ordens recebidas e o valor faturado por um período específico) da Embraer para 1,5 vez, de 1,4 vez atualmente. O BBI tem recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado, equivalente à compra) com preço-alvo para o ADR (recibo de ações negociado na Bolsa de NY) de US$ 40 e de R$ 52 para as ações.
O banco também observa que a Gol (GOLL4), cuja recomendação é de venda, com preço-alvo de R$ 0,90, está supostamente em negociações para comprar aeronaves da Embraer também.
“Embora esperemos que tanto a LATAM quanto a Gol mantenham seus modelos de negócios atuais e se concentrem mais nas rotas mais densas, observamos que a nova reforma tributária pode aumentar os incentivos para as empresas adicionarem mais rotas regionais e, potencialmente, isso pode levar a novos pedidos de aeronaves da Embraer”, avalia o banco.
