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Um dos economistas mais influentes de Wall Street parece acreditar mais no Brasil do que os brasileiros. Mohammed El-Erian, presidente da Queen’s College e conselheiro econômico chefe da Allianz, considera os agentes do mercado local pessimistas e projeta que “o Brasil ainda vai destravar seu potencial e, quando isso acontecer, o volume de investimentos será enorme”.
Em mensagem a investidores na Expert XP, o ex-CEO e co-executivo chefe de Investimentos (co-CIO) da gestora PIMCO disse que “seus investimentos serão muito mais valiosos porque mais pessoas vão investir no que vocês investem”. Para ele, os brasileiros estão acostumados a “ver o copo meio vazio”.
Há, porém, alguns entraves na economia global. O especialista diz que os países desenvolvidos se tornaram mais instáveis e “é muito provável que você erre ao investir, mas a maioria dos erros é reversível”.
Um dos motivos para a instabilidade da economia global está no que chama de “um dos maiores erros da história”, cometido pelos bancos centrais em 2021 ao considerarem que a inflação era transitória, mesmo com as empresas mostrando que seus custos estavam subindo e que precisariam repassar a alta de preços aos consumidores.
Agora, com medo de errar, quem faz a política monetária se tornou demasiadamente avesso ao risco e, por isso, comunicações dos bancos centrais são limitadas e erráticas, segundo o economista. Ele exemplifica com o último direcionamento importante de Jerome Powell, presidente do Federal Reserve (Fed, o BC dos EUA): “Ele mostrou apenas qual será o próximo passo, não sabemos como vai ser a jornada”.
“Os bancos centrais se tornaram muito dependente de dados, é como dirigir um carro olhando para o retrovisor. Agora, estamos em um mundo mais volátil por causa das falhas de previsões, políticas monetárias e comunicação dos BCs”, diz El-Erian.
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Outra preocupação com a economia global está na política fiscal dos Estados Unidos. “Quando o emprego está alto e a economia vai bem, os governos aproveitam para arrumar a situação fiscal, o que não está acontecendo nos EUA”. Apesar disso, o país não deve perder a posição de liderança e seguirá atraindo a maior parte dos investimentos, projeta o americano.
Mesmo diante desses desafios, El-Erian segue otimista com o Brasil: “é um país bem posicionado em segurança alimentar, commodities, energia sustentável e tem um mercado doméstico enorme”. Ele diz que a produtividade sempre foi um problema da economia brasileira, mas que novas tecnologias, como a inteligência artificial, vão ajudar no crescimento da atividade econômica.
O ex-CEO da PIMCO terminou sua participação na Expert XP dizendo que três caracteristicas são fundamentais para investir hoje em dia: “1) resiliência, para aprender a se recuperar dos erros e que o mercado vira muito rapidamente; 2) flexibilidade, para estar disposto a pensar sobre o que está mudando o mundo; 3) agilidade, que será importante para atravessar a volatilidade do mundo atual”.