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Quais as diferentes implicações para empresas de bens de capital no Brasil ao analisar seus pares globais no segundo trimestre? A XP Investimentos fez uma análise sobre as companhias internacionais e o que elas indicam para as domésticas. Do lado positivo, analistas destacam um discurso positivo das montadoras de automóveis globais, com indicações favoráveis de demanda olhando para frente e sinais de normalização da cadeia de suprimentos.
Por outro lado, a equipe de research da XP notou sinais de desaceleração de receita das empresas de eletroeletrônicos industriais, com o ritmo de novos pedidos desacelerando em alguns dos segmentos da ABB e da Siemens.
Olhando para os pares da Embraer (EMBR3), analistas veem implicações mistas, com as empresas reiterando um cenário positivo de demanda para a aviação comercial e de defesa, embora os problemas de inspeção de motores de Pratt & Whitney possam impactar a cadeia de suprimentos aeroespacial no curto prazo.
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Além disso, a XP destaca preocupação com pedidos relativamente melhores para aeronaves narrowbodies (do que jatos regionais).
Enquanto isso, a XP vê uma perspectiva de mercado incerta para a Aeris (AERI3), com preocupações crescentes com relação a questões de qualidade em algumas empresas de energia eólica (como Siemens-Gamesa e TPI Composites) levantando preocupações razoáveis em relação às condições da cadeia de suprimentos para a indústria. Como ponto positivo, destacam a entrada de novos pedidos durante o segundo trimestre de 2023.
Para a WEG (WEGE3), embora o tom tenha permanecido positivo para os resultados do 2T23 para as empresas do seu segmento (com todas as companhias melhorando margens no trimestre), a XP observou sinais de desaceleração da demanda de alguns dos pares mais comparáveis com a fabricante de motores elétricos. Nesse sentido, a corretora destaca o ritmo mais lento de novos pedidos nos segmentos de Electrification e Motion da ABB e Digital Industries da Siemens (com níveis book-to-bill mais baixos).
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Já para a indústria automobilística, o time de análise da XP vislumbra um cenário positivo para Tupy (TUPY3) e Iochpe-Maxion (MYPK3), com empresas melhorando as receitas e declarando uma perspectiva de demanda favorável por veículos leves e pesados (apoiadas pela melhoria da carteira de pedidos), bem como sinais de normalização da cadeia de suprimentos.
Para veículos pesados, as indicações continuam positivas – John Deere apontou uma forte carteira de pedidos e estabilização das condições da cadeia de abastecimento, enquanto a Caterpillar vê um ambiente de demanda saudável e espaço para realização de preços.
