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SÃO PAULO – O estrategista chefe da BlackRock, Bob Doll, mantém o viés otimista em relação ao mercado acionário, embora espere a continuidade da volatilidade dos últimos pregões, dado o cruzamento de referências positivas e negativas sobre a economia norte-americana. Para ele, os dados do emprego são o principal sinalizador da sustentabilidade da recuperação econômica dos Estados Unidos.
Olhar para o desempenho dos últimos pregões e estabelecer razões que influenciaram um clima mais ameno não é tarefa difícil. Para Doll, a melhora de estatísticas econômicas, bem como os dados sobre o mercado de trabalho e as evidências de que investidores estão realocando recursos do mercado de títulos ao mercado acionário estão entre os fatores que influenciaram o maior otimismo.
Ademais, a melhora de indicadores técnicos, a alta do preço das commodities, relatórios corporativos mais otimistas e a sinalização de que o fim dos programas fiscais nos Estados Unidos deve estar próxima também são lembrados por Bob Doll como vetores para os movimentos observados no mercado nas últimas sessões.
Porém, “a despeito das surpresas econômicas positivas na última semana, esperamos plenamente que as decepções também continuem”, afirmou Doll, justificando, assim, sua expectativa de manutenção da volatilidade. Como exemplo de pontos negativos, o estrategista cita o mercado imobiliário, que permanece profundamente problemático, e os consumidores, que seguem passando por um processo de desalavancagem.
Tendências
De maneira geral, no entanto, o viés é otimista. O estrategista da BlackRock revela que as últimas pesquisas de sentimento apontaram para uma situação extrema de “bear market” (mercado em tendência de baixa), fato que historicamente representa que o mercado acionário chegou ao “ponto mais baixo”.
Doll ainda ressalta que os últimos eventos levaram o mercado a um posicionamento mais incerto nos últimos meses, mas a situação de aperto das condições financeiras parece estar se revertendo, o que deve funcionar como um importante agente estabilizador.
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Assim, Bob Doll afirma que, embora não espere ver uma mudança dramática em relação aos patamares em que as ações são negociadas atualmente, ele acredita que o caminho que apresenta a menor resistência atualmente é o de alta.
Preços atrativos
“Atualmente, nós acreditamos que os ativos estão atrativamente precificados e estão do lado barato”, conclui o estrategista.