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Gustavo Senday, analista de varejo da XP, disse que há muito não via a possibilidade do Carrefour (CRFB3) apresentar um balanço melhor do que o Assaí (ASAI3) como nesse segundo trimestre de 2024.
Senday participou nesta sexta-feira (5) do Morning Call da XP, e disse que o desempenho de ambas empresas do 2T24 devem ser diferentes entre si.
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ASAI3: desaceleração na receita
“No Assaí, o crescimento de receita continua vindo muito forte. De acordo com nossa estimativa, o avanço será de 12% ano contra ano”, destacou. “Mas é uma desaceleração em relação ao resultado que entregou no primeiro trimestre”, complementou.
Para o analista, a inflação alimentar um pouco mais alta está demorando para ser refletida no atacarejo, principalmente nos clientes B2B, e aponta resultados mistos no segundo semestre do ano para a empresa.
“O crescimento de receita deve desacelerar, mas o Assaí continua a entregar melhora de margem por conta da maturação e consolidação das lojas convertidas do Extra dentro do parque da companhia”, ressaltou.
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CRFB3: Atacadão melhor em vendas
Com relação ao Carrefour, Gustavo Senday enxerga os resultados melhorando no 2T24.
“A gente olha o Atacadão, que é o segmento de atacarejo dentro do Carrefour, e ele deve entregar uma estimativa de vendas acima do Assaí pela primeira vez em alguns trimestres. E a receita deve vir forte, com melhora de margem por conta da maturação da conversão das lojas que tem feito”, afirmou.
No entanto, ele diz que um ponto a ser monitorado no balanço do Carrefour é a operação dos supermercados – portanto, excluindo o atacarejo.
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“A companhia vem fazendo ajustes com fechamento de lojas (do varejo) e a estruturação da operação. Isso deve continuar impactando nos resultados da empresa, apesar de sequencialmente a expectativa seja de os números virem melhores, em comparação ao primeiro trimestre”, disse.
Assai segue top pick
“O Carrefour deve ter um resultado melhor do que o do Assaí”, afirmou. Mas o Assaí segue top pick da XP no setor de varejo. “Apesar do segundo semestre um pouco abaixo dos concorrentes, a gente reitera nossa visão positiva (para o Assaí), principalmente ao longo do segundo semestre desse ano”, ressaltou.
Ele disse que ao longo do segundo semestre do ano passado, enfrentou-se movimento de deflação alimentar, mas que no segundo semestre de 2024, o quadro deve se inverter, ou seja, a inflação alimentar pode emergir.
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“A gente enxerga que o Assaí terá uma dinâmica mais positiva de resultado ao longo desse segundo semestre”, disse, justificando a condição de top pick da empresa.
“Com o momento do varejo mais desafiador, é um segmento que tem uma proteção, uma defensiva melhor em relação a outros mais dependentes de crédito, como de bens duráveis e vestuários”, explicou.
