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(Bloomberg) – O sobe e desce do minério de ferro em 2021 continua. Os preços interromperam um período de baixa sem precedentes e subiram na quarta-feira, impulsionados por notícias que ajudaram a tranquilizar investidores que monitoram a crise da chinesa Evergrande.
A unidade onshore da incorporadora disse que chegou a um acordo com credores de títulos em yuans sobre o pagamento de juros, o que ofereceu certo alívio depois da venda global de ativos de risco provocada por incertezas sobre a estabilidade financeira da Evergrande.
O banco central da China também injetou mais capital de curto prazo no sistema financeiro, ajudando a estabilizar os mercados de commodities.
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Em Singapura, os futuros do minério de ferro voltaram a ser negociados acima de US$ 100 a tonelada e chegaram a subir 13,4% em relação ao menor fechamento em 16 meses. A turbulência envolvendo a Evergrande assustou o mercado no início da semana, e o insumo siderúrgico já estava sobrevendido, disse Atilla Widnell, diretor-gerente da Navigate Commodities.
Ainda assim, analistas alertam que o setor de aço da China enfrenta obstáculos no longo prazo. O minério de ferro, que liderava o boom de commodities neste ano, caiu 60% frente ao recorde acima de US$ 230 a tonelada em maio. Limites à produção de aço, juntamente medidas restritivas no mercado imobiliário e questões sobre a escassez de energia, esfriaram a demanda por minério de ferro na China.
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“Com uma implantação contínua de limites ao consumo de energia, os trabalhos de manutenção em usinas têm aumentado, e os volumes de aço para a construção, em particular, caíram muito”, disse Qiu Yihong, analista da Haitong Futures.
A demanda também foi afetada por casos de Covid-19, mau tempo e desaceleração mais forte do mercado imobiliário, manufatura e automóveis, disse a analista.
Mais pressão
A demanda por minério de ferro pode continuar a cair, já que o setor de aço da China, agora maduro, enfrenta novos limites de produção, que caiu para o menor nível em 17 meses em agosto. Jiangsu – província com uma economia tão grande quanto a do Canadá – restringiu o fornecimento de eletricidade para empresas, incluindo usinas.
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Como consequência, o minério de ferro sentirá mais pressão, caindo para US$ 80 a US$ 90 a tonelada no próximo ano, disse Wayne Gordon, estrategista do UBS.
As perdas foram amplas. Depois que o “boom” do minério de ferro gerou dividendos recordes para as maiores mineradoras do mundo, as ações da BHP e Rio Tinto desde então acompanharam a queda das cotações.
Neste ano, o minério de ferro tem sido negociado, em média, a cerca de US$ 178 a tonelada, segundo dados da consultoria Mysteel Global. O UBS agora espera que a média do anual caia para US$ 163 a tonelada e projeta apenas US$ 89 para o próximo ano. A Liberum Capital prevê média de US$ 93 a tonelada em 2022.
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À medida que a demanda diminui, mineradoras se apressam para exportar minério de ferro e cumprir as metas anuais.
Os embarques da Vale (VALE3) subiram 12% na comparação semanal, e as cargas do Brasil devem continuar aumentando até o final do ano, de acordo com dados de rastreamento de navios do UBS. Estoques portuários, com 41 dias de uso, têm pesado sobre os preços, disse o banco em relatório na terça-feira.
Ainda rentáveis
Com a perspectiva baixista para o minério de ferro, o UBS cortou sua recomendação para Fortescue Metals e Vale para venda. Uma produtora australiana de menor porte suspendeu as operações depois de ter realizado apenas um embarque.
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Ainda assim, grandes mineradoras continuam rentáveis: os custos de mineração na Rio Tinto, por exemplo, ficaram entre US$ 18 e US$ 18,50 a tonelada este ano.
“O preço de hoje, considerando a base de custo de produtores australianas, ainda é um preço muito bom”, disse David Radclyffe, analista sênior de mineração da Global Mining Research.
O contrato em Singapura chegou a subir para US$ 105,20 a tonelada, antes de ser negociado a US$ 105 às 16h29, no horário local.
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Os futuros do minério de ferro na Bolsa de Dalian fecharam com alta de 6,3%, e os contratos futuros do aço também subiram em Xangai. As negociações na China foram reabertas depois de um feriado de dois dias.
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