Análise Técnica versus Fundamentalista: Qual é a Melhor para Compra e Venda de Ações?

No mundo da Bolsa de Valores, os investidores buscam constantemente as melhores estratégias para maximizar seus retornos e minimizar seus riscos. A escolha da estratégia de investimento, portanto, é crucial para o sucesso no mercado financeiro.

Duas das abordagens mais populares são a análise técnica e a análise fundamentalista. Ambas metodologias oferecem insights valiosos, mas diferem significativamente em abordagens, objetivos e aplicações.

Análise técnica

A análise técnica é uma metodologia utilizada para prever a direção futura dos preços de ativos com base no estudo de dados de mercado no passado, principalmente preço e volume, além de identificar figuras gráficas e padrões de candlesticks que ajudam na tomada de decisão.

Os praticantes desta abordagem se baseiam na premissa de que todos os fatores relevantes que podem afetar o preço de um ativo — informações econômicas, políticas e psicológicas — já estão refletidos no preço.

Portanto, a análise foca menos nos fatores subjacentes que movem o mercado e mais nos próprios movimentos de preço. Sendo assim, a chave é identificar padrões e tendências que possam sugerir movimentos futuros.

Análise gráfica e indicadores

A análise gráfica é o núcleo da análise técnica em que a utilização de diversos tipos de gráficos como linhas, candlesticks, renko são a principal ferramenta para observar visualmente os movimentos de preços e identificar tendências e padrões.

Os analistas utilizam vários indicadores técnicos para complementar a análise gráfica e obter insights adicionais, incluindo:

• Indicadores e rastreadores de tendência: médias móveis, envelopes de médias, MACD, hilo activator.
• Indicadores de momentum e osciladores: índice de Força Relativa (IFR) Estocástico.
• Indicadores de volatilidade: Bandas de Bollinger, Average True Range (ATR).
• Indicadores de volume: OBV (On-Balance Volume), Acumulação/Distribuição (A/D).

Estes indicadores ajudam a identificar o timing ideal para comprar ou vender um ativo, tornando-se ferramentas essenciais para traders que operam no curto prazo.

Análise fundamentalista

Ao contrário da análise técnica, a análise fundamentalista examina dados econômicos e financeiros de uma empresa para determinar o valor real de suas ações.

Os fundamentalistas acreditam que existe um “valor verdadeiro” para os ativos, e que o mercado eventualmente corrigirá quaisquer desvios desse valor, que foi influenciado devido a fatores psicológicos do mercado e outros elementos externos.

Esta abordagem é amplamente utilizada para avaliar ações, considerando o ambiente econômico em geral e informações específicas da empresa.

Abordagens da análise fundamentalista

Diversas técnicas estão disponíveis para extrair informações valiosas através da análise fundamentalista.

Inicialmente, é possível investigar o desenvolvimento histórico dos balanços e dos lucros da empresa em análise. Esse processo envolve um exame detalhado da trajetória desses valores ao longo do tempo, uma prática conhecida como análise horizontal.

Outro método empregado é a análise vertical, na qual o analista examina a proporção entre diferentes elementos do balanço patrimonial. Um exemplo comum é a análise da proporção entre o lucro líquido e a receita líquida ao longo de um período de três anos.

Por fim, o uso de indicadores financeiros também se mostra um recurso eficaz para alcançar conclusões na análise fundamentalista.

Pontos relevantes na análise fundamentalista

Realizar uma análise fundamentalista exige uma compreensão profunda dos seguintes elementos:

Valor intrínseco

O valor intrínseco de uma ação é uma estimativa do valor real de uma empresa, calculado com base nos fluxos de caixa descontados ou em outros modelos de avaliação.

Este valor intrínseco parte do princípio de que o preço de mercado de uma ação pode divergir do seu valor real.

Esse valor é comparado com o preço de mercado atual para determinar se a ação está subvalorizada (oportunidade de compra) ou sobrevalorizada (potencial de venda).

Balanço patrimonial

O balanço patrimonial fornece um retrato da situação financeira de uma empresa em um momento específico, detalhando ativos, passivos e o patrimônio líquido. Análises profundas do balanço podem revelar a características financeira da empresa.

Demonstração de Resultados (DRE): mostra a rentabilidade da empresa ao longo de um período específico. Inclui receitas, custos, despesas e lucros ou prejuízos, essencial para entender a eficiência operacional e lucratividade.

Demonstrativo de Fluxo de Caixa (DFC): analisa as entradas e saídas de caixa, dividindo-as em atividades operacionais, de investimento e de financiamento. Esse documento é vital para avaliar a capacidade de geração de caixa de uma empresa.

Saiba mais:

• Análise de balanços: o que Warren Buffett avalia nas empresas investidas?

Diferenças entre análise técnica e análise fundamentalista

Objetivos e Métodos

A análise técnica é frequentemente usada por traders que buscam lucros de curto prazo através da previsão de movimentos de preço do ativo. Já a análise fundamentalista é preferida por investidores que buscam ser “sócios de empresas” e mantê-los a longo prazo, baseando-se na saúde financeira e potencial de crescimento da empresa.

Período

A análise técnica é geralmente aplicada a curto prazo, ideal para especulação, mantendo ações por minutos, dias ou semanas.

Por outro lado, a análise fundamentalista é usada principalmente para investimentos de longo prazo. Os investidores buscam empresas subvalorizadas que ofereçam um potencial de valorização a longo prazo, onde os ativos são mantidos por meses ou anos.

Qual é a melhor escolha?

A decisão entre análise técnica e análise fundamentalista depende significativamente do tipo de investidor, seus objetivos, horizonte de tempo e nível de tolerância ao risco. Por isso é de suma importância sempre saber qual seu perfil de investidor antes de entrar no mundo do mercado financeiro.

A análise técnica pode ser mais atraente para investidores que possui um estilo mais ativo e de curto prazo visando lucros rápidos e que estão dispostos a assumir maiores riscos.

Em contrapartida, a análise fundamentalista é adequada para quem deseja construir um portfólio sólido para o longo prazo, baseado no valor real das empresas.

Pontos positivos e negativos

Análise técnica

• Positivos: permite rápida entrada e saída do mercado; resposta rápida a movimentos de mercado; menos dependente de informações financeiras detalhadas; útil em mercados voláteis.
• Negativos: pode gerar sinais falsos; pode ser menos eficaz em mercados menos voláteis; influenciados por eventos externos significativos.

Análise fundamentalista

• Positivos: baseia-se em fundamentos sólidos; adequada para investimentos de longo prazo.
• Negativos: demanda mais tempo e conhecimento profundo em finanças e economia; menos útil em mercados altamente voláteis; pode não capturar oportunidades de curto prazo.

Escolhas para cada investidor

A escolha entre análise técnica e análise fundamentalista não é uma questão de qual é melhor, mas sim qual é mais adequada para os objetivos e estilo de investimento de cada pessoa.

Ambas estratégias têm seus méritos e podem até ser combinadas para maximizar as oportunidades de investimento. Ao entender as características e aplicações de cada uma, os investidores podem fazer escolhas mais informadas, alinhadas com suas expectativas e tolerância ao risco no dinâmico mercado financeiro.