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Acumulando ganhos de mais de 400% no ano e registrando sessões de muita volatilidade, as ações da Ambipar (AMBP3) voltaram a ter disparada nesta sexta-feira (16), ainda que amenizando os ganhos com relação à abertura.
Por volta das 12h30 (horário de Brasília), as ações da Ambipar saltavam 6,83%, a R$ 88,66, após chegarem a saltar 18,69% (R$ 98,50) na máxima do dia.
Na reta final da semana, a companhia, especializada na gestão de resíduos, fechou acordo com a Addiante, joint venture entre a Randoncorp (RAPT4) e a Gerdau (GGBR4), para a venda de veículos usados no valor total de R$ 717 milhões, com o objetivo de renovar sua frota brasileira, o que deve contribuir para redução de investimentos (capex) e alavancagem da empresa. RAPT4 e GGBR4 registravam queda na sessão.
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“As operações permitirão a renovação da frota da Ambipar por meio de locação imediata de ativos novos 0km e da locação transitória de parte dos ativos usados alienados, sendo os ativos da linha amarela todos de fabricação John Deere”, afirmou a Ambipar no comunicado.
A Addiante substituirá os ativos usados por novos ao longo de 24 meses e cada novo ativo deverá ser alugado por pelo menos 60 meses. Para dar suporte ao acordo, a Randon e a Gerdau injetarão R$ 150 milhões cada na Addiante, totalizando uma injeção de capital de R$ 300 milhões.
O Itaú BBA considera a notícia como positiva tanto para a Randon quanto para a Ambipar. Para a Ambipar, indica que a empresa está no caminho certo para reequilibrar suas operações por meio de melhores margens e maiores retornos sobre capital investido (ROICs).
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Segundo relatório, o anúncio reforça o saldo de caixa da Ambipar e permitirá que a empresa mantenha seu plano de gestão de passivos no caminho certo.
Além disso, os recursos da venda reduzirão a meta de alavancagem da Ambipar para 2,4 vezes dívida líquida/Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações), ante 2,8 vezes no 2T24.
Analistas ainda destacam que a transação anunciada também implica na renovação da frota da empresa no Brasil, o que deve levar a uma redução nos custos de capex e manutenção. De acordo com o fato relevante, a transação representaria uma economia de aproximadamente R$ 1,6 bilhão com a renovação da frota nos próximos dois a três anos.
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Já para Randoncorp, o acordo reforça as oportunidades da Randon de explorar um novo e crescente nicho por meio da Addiante. Os ativos podem incluir caminhões, ônibus e reboques.
Para efeito de comparação, a Vamos (VAMO3), a maior empresa no ramo de aluguel de veículos pesados, atualmente tem aproximadamente 50 mil ativos de aluguel.
Analistas esperam que a Addiante traga dívidas adicionais para dar suporte a este contrato.
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O BBA reitera classificação outperform (desempenho acima da média do mercado, equivalente à compra) para a Randoncorp, com preço-alvo de R$ 16,50, e vê a Addiante como um risco positivo para os fundamentos da empresa. A recomendação também é equivalente à compra para Ambipar, mas com preço-alvo de R$ 14,20, 83% menor frente o valor de fechamento da véspera em meio à disparada recente das ações.
