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O ajuste diário é um mecanismo essencial no mercado futuro, onde contratos de compra e venda de ativos, como dólar e índices, são estabelecidos para uma data futura específica a um preço acordado.
Este processo financeiro, realizado ao final de cada sessão de negociação na B3, atualiza o valor das posições dos contratos futuros com base nas variações diárias de preço dos ativos subjacentes.
O ajuste diário assegura que as margens de garantia sejam mantidas em níveis adequados, prevenindo a acumulação de dívidas significativas e garantindo a integridade financeira do mercado.
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O que é mercado futuro
O mercado futuro é um ambiente de negociação onde contratos de compra e venda de ativos são estabelecidos para uma data futura específica, a um preço previamente acordado.
No Brasil, a B3 é a principal bolsa onde esses contratos são negociados. Os contratos futuros mais conhecidos e mais negociados na B3 são os de dólar e de índices.
Esses contratos são utilizados tanto por investidores que buscam especular sobre movimentos futuros dos preços quanto por empresas que desejam se proteger contra variações adversas de mercado (hedge).
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O que é o ajuste diário?
O ajuste diário é um processo financeiro realizado ao final de cada dia de negociação para atualizar o valor das posições em contratos futuros.
Essa atualização é feita com base no preço de ajuste, que é determinado pelo preço médio ponderado das operações realizadas durante o dia. Sendo que a apuração do preço de ajuste do índice futuro ocorre das 17:00 às 17:15 e o do dólar futuro das 15:50 às 16:00.
O principal objetivo do ajuste diário é refletir as variações de mercado e assegurar que as margens de garantia sejam mantidas em níveis adequados, evitando assim a acumulação de dívidas significativas.
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Saiba mais:
Funcionamento do ajuste diário
- Cálculo do preço de ajuste: ao fim de cada sessão, a B3 calcula o preço de ajuste dos contratos futuros. Este preço é baseado na média ponderada das negociações realizadas no dia dentro do intervalo de apuração. Este valor serve como referência para ajustar as posições dos contratos futuros no mercado para determinar os ganhos ou perdas diárias dos investidores.
- Atualização das posições: com o preço de ajuste definido, as posições dos investidores são atualizadas. Se o preço de ajuste for superior ao preço inicial do contrato, o investidor que comprou o contrato terá um ganho, que será creditado em sua conta. Se o preço do ajuste for inferior, haverá uma perda que será debitada. Este ajuste diário garante que as margens de garantia estejam sempre adequadas às condições de mercado.
- Margem de garantia: para operar no mercado futuro, os investidores devem depositar uma margem de garantia, que pode ser um valor em dinheiro ou ativos aceitos pela bolsa, destinada a cobrir possíveis perdas. O ajuste diário assegura que esta margem seja constantemente revisada para refletir as condições atuais do mercado, evitando a inadimplência e garantindo que os investidores tenham fundos suficientes para cobrir suas posições, protegendo ambas as partes da transação e a própria bolsa contra riscos excessivos.
Exemplo prático do ajuste diário
Supondo que tenhamos 2 investidores. O investidor A comprou um minicontrato de dólar no dia 21/05/2024 a 5.110,00. O investidor B vendeu um minicontrato de dólar a 5.110,00 neste mesmo dia.
Neste dia, o ajuste foi de 5.117,99. Neste caso, ambos irão encerrar o dia posicionados a 5.117,99, sendo assim temos que ajustar o preço dos contratos, gerando crédito ou débito em suas contas.
Investidor A:
Preço do Ajuste – Preço de compra do contrato
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5.117,99 – 5.110,00 = 7,99 pontos
Lembrando que cada ponto no mini dólar vale R$ 10,00 então teremos:
7,99 x 10,00 = 79,99
Ou seja, o investidor A terá um crédito em sua conta no valor de R$ 79,99.
Investidor B:
Preço de venda do contrato – Preço de ajuste
5.110,00 – 5.117,99 = -7,99 pontos
Lembrando que cada ponto no mini dólar vale R$ 10,00 então teremos:
-7,99 x 10,00 = -79,99
Ou seja, o investidor B terá um débito em sua conta no valor de R$ 79,99.
A importância do ajuste diário
O ajuste diário possui múltiplas funções cruciais:
- Mitigação de riscos: o ajuste diário evita a acumulação de grandes perdas, minimizando o risco de inadimplência. Este mecanismo garante que os investidores ajustem suas posições diariamente, mantendo a saúde financeira do mercado.
- Liquidez: ao manter as margens de garantia atualizadas, o ajuste diário promove a liquidez no mercado. Assim, assegura que os investidores possam negociar com confiança, sabendo que suas posições são constantemente monitoradas e ajustadas.
- Transparência: este processo proporciona uma visão clara e atualizada das posições financeiras dos investidores, facilitando a tomada de decisões informadas e estratégicas.
Leia mais:
Desafios
Embora o ajuste diário traga muitos benefícios, ele também pode apresentar desafios, especialmente em períodos de alta volatilidade, em que os preços dos ativos podem oscilar significativamente.
Os investidores devem estar preparados para essa volatilidade e chamadas de margem, que exigem depósitos adicionais para cobrir perdas. Este fator pode ser particularmente desafiador nesses períodos, onde as flutuações de preços são mais intensas.
Oportunidades do mercado futuro
O ajuste diário é um pilar fundamental do mercado futuro de dólar e índice, garantindo a estabilidade, a liquidez e a confiança nesse ambiente de alta volatilidade.
Ele assegura que as posições dos contratos sejam refletidas conforme as variações diárias de mercado, mantendo a integridade financeira dos investidores e da bolsa de valores. Entender e se preparar para os ajustes diários é crucial para qualquer investidor que busca ter sucesso no mercado futuro de dólar e índice.
Com uma boa gestão de risco e uma estratégia bem definida, é possível aproveitar as oportunidades oferecidas pelo mercado futuro, mantendo-se protegido contra as adversidades financeiras.
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