Publicidade
As ações da Blau Farmacêutica (BLAU3) dispararam 11,15% (R$ 10,66) na última quinta-feira (27). O movimento ocorreu após a companhia receber do Supremo Tribunal Federal (STF) decisão favorável em relação ao leilão de imunoglobulina.
A decisão permite a retomada do leilão do Ministério da Saúde para aquisição de aproximadamente 800 mil frascos sem a participação de produtos sem registro, destaca o Itaú BBA, ponderando ainda não ter informações sobre quando o leilão deve retornar, os participantes e preços.
No entanto, para avaliar o impacto potencial desta decisão, os analistas do BBA fizeram alguns cálculos e estipularam alguns cenários.
Continua depois da publicidade
Baixe uma lista de 10 ações de Small Caps que, na opinião dos especialistas, possuem potencial de crescimento para os próximos meses e anos
Na avaliação da equipe, se a Blau capturasse cerca de 25% dessa demanda a R$ 1.500 por frasco com uma rentabilidade operacional (margem Ebitda = Ebitda, que é o lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações sobre receita líquida) de 30%, isso poderia levar a um lucro líquido incremental de R$ 61 milhões em 2024.
“Acreditamos que esta decisão é uma boa sinalização para produtos registrados no mercado, potencialmente levando a um cenário de preços menos agressivo também no mercado privado”, ressalta o BBA.
Continua depois da publicidade
O banco não incorpora nenhum efeito deste leilão em seu novo modelo, embora acredite que isso possa ser visto como uma opcionalidade interessante.
Nesse sentido, no modelo atualizado, os analistas projetam um crescimento de receita ao longo de 2024 e 2025, impulsionado por lançamentos de novos produtos, expansão da capacidade de produção, Bergamo e Hemarus.
“Em nossas estimativas revisadas, esperamos que a receita cresça 17% em relação ao ano anterior em 2024 e 12% em 2025. A empresa mostrou tendências de melhoria de margem no último trimestre, com medidas de recuperação de lucratividade começando a dar resultados. Consequentemente, projetamos uma recuperação da rentabilidade nos próximos anos. Estimamos margem Ebitda ajustada de 20,4% em 2024 e de 24,5% em 2025”, ressalta.
Continua depois da publicidade
O banco tem recomendação marketperform (desempenho em linha com a média do mercado, equivalente à neutra) para BLAU3, com o preço-alvo sendo reduzido de R$ 15 para R$ 12 depois da revisão.
