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SÃO PAULO – De acordo com a coluna Radar, da Veja, a mesma que afirmou que a 3G Capital estuda comprar a Diageo, destacou que Jorge Paulo Lemann, Marcel Telles e Beto
Sicupira contrataram advogados para realizar estudos iniciais sobre a operação.
“O interesse há, de fato, os estudos iniciais estão sendo feitos, sim, e há até advogados convocados para olhar o assunto. Mas nenhum passo além desses foi dado ainda”, destaca a coluna.
Segundo informações de ontem do jornal britânico Financial Times, que ouviu pessoas familiarizadas com os negócios da 3G Capital, o fundo está sempre vendo opções para um negócio, mas não estão planejando nada para breve.
No final da tarde da última sexta-feira, o mercado foi surpreendido com a notícia da coluna Radar Online, da Veja, de que a 3G estuda comprar a maior fabricante de destilados do mundo, a Diageo. Com isso, os papéis da Diageo chegaram a disparar 9%.
Porém, antes de subir forte na Bolsa, as ações da Diageo tinha desempenho inferior ao estavam registrando um desempenho bem inferior ao do índice FTSE 100. A ação da companhia subiu 16%, enquanto o índice de bens de consumo do índice subiu 27% desde julho de 2013, quando Ivan Menezes se tornou executivo-chefe tendo que encarar uma série de problemas.
Impostos mais altos atingiram vendas no Quênia e na Indonésia, enquanto na Índia o grupo enfrenta uma parceria confusa com Vijay Mallya. Na China, uma repressão do governo sobre o consumo deprimiu os negócios, embora as vendas tenham melhorado recentemente.
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Cenário para as companhias
O jornal britânico destaca que a Diageo, que tem um valor de mercado de 44 bilhões de euros, disse que não comenta rumores de mercado e especulação, assim como a 3G.
Para Lemann e seus sócios, falar de uma aquisição Diageo vem em meio a expectativas de que a AB InBev está se preparando para fazer mais uma aquisição considerável, porque está se desalavancando rapidamente após a aquisição da Modelo, a empresa de cerveja mexicana com valor de US$ 20 bilhões, em 2012. No entanto, o alvo de mais rumores é que haja a aquisição da SABMiller do Reino Unido.
E as dúvidas dos analistas seguem bem grandes sobre se a 3G Capital realmente comprará a Diageo, dona de marcas como Johnnie Walker, Smirnoff, Guinness, Ciroc e José Cuervo.
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Conforme destaca o analista Martin Deboo, da Jefferies, é preciso ver com uma certa dose de cautela esta notícia. Isso porque, para realizar uma leveraged-buyout (transação onde se adquire o controle acionário de empresa e uma parcela significativa do pagamento é financiada através de dívida), a 3G teria que levantar 48 bilhões de euros, ou US$ 73 bilhões, mais do que o dobro da maior operação já realizada deste tipo, em 2007, de US$ 32 bilhões.
Além disso, o estilo da 3G Capital tem sido a de manter uma pequena participação direta nas empresas que investe e olhar para a Berkshire Hathaway, que irá fazer o “trabalho pesado”. A 3G investiu diretamente apenas US$ 3 bilhões no Burger King, US$ 4 bilhões na Heinz e US$ 5 bilhões na fusão Heinz/Kraft. E a Diageo tem um caminho muito longo a seguir, mesmo que Warren Buffett esteja envolvido.
O que pode ser mais provável é que a 3G esteja contemplando apoiar um movimento para adquirir a Diageo pela AB Inbev, a maior cervejaria do mundo, mas que resultaria em uma alavancagem muito alta para a empresa. O fundo brasileiro tem cerca de 20% de participação na companhia.