Muito se fala a respeito do interesse cada vez maior dos brasileiros em investir no mercado financeiro, buscando mais independência econômica e fazendo o dinheiro render. Uma das alternativas para que esses objetivos sejam alcançados de forma mais eficaz é realizar investimentos em ações de empresas que oferecem pagamento de proventos. Antes de enveredar por esse caminho, no entanto, é importante se informar corretamente sobre algumas particularidades desse tipo de investimento. Um dos pontos fundamentais é entender conceitos como “data com” e “data ex”.
Muita gente não sabe que o recebimento de dividendos das ações de uma empresa depende diretamente da data em que esses ativos são comprados. Se a aquisição for feita fora do período estipulado pela própria companhia, o acionista ficará a ver navios e não verá a cor do dinheiro – pelo menos não no momento para o qual havia se programado.
Mas, afinal, como são definidas as datas e como ficam os preços das ações em cada uma delas? De que maneira é possível saber com antecedência quais são as essas datas, para evitar surpresas? Por que é tão importante ter acesso a essas informações para uma vida financeira mais saudável e bem planejada?
Este guia produzido pelo InfoMoney esclarece essas e outras dúvidas frequentes sobre o tema.
O que é “data com”?
Para entender o que é “data com”, primeiro é necessário compreender o que são os proventos de uma empresa. Em linhas gerais, os proventos são a remuneração paga por uma empresa no momento da distribuição dos lucros – é por meio dela que o investidor terá condições de constituir a chamada renda passiva. A principal forma de receber os proventos é investir em ações dessas companhias. Basicamente, há quatro tipos de proventos:
- Dividendos
- Juros sobre Capital Próprio (JCP)
- Direitos de subscrição
- Bonificações
Os dividendos são parte do lucro de uma empresa que é distribuída entre seus acionistas. Assim como os juros sobre capital próprio, os dividendos são pagos em dinheiro aos investidores e correspondem a uma parcela do lucro do negócio. Por outro lado, os proventos por bonificação são fornecidos gratuitamente, enquanto os direitos de subscrição devem ser adquiridos, em geral por uma quantia inferior ao valor de mercado. As empresas dividem o lucro entre os acionistas como uma espécie de compensação a quem investe na companhia. Ao comprar uma ação que paga dividendos, você poderá receber uma bonificação.
O termo “data com” vem de “data com dividendos”, também conhecida como data de custódia ou data-base. Trata-se da data limite para que o acionista de uma empresa tenha a possibilidade de receber proventos (dividendos ou juros sobre capital próprio).
Funciona assim: ao final do pregão do dia da data de corte, o acionista precisa ter os papéis em carteira. Desta forma, receberá os dividendos anunciados. Caso venda suas ações antes da “data com” ou compre os papéis só depois dela, ele não pode mais receber os proventos estipulados pela empresa.
- Leia também: O que é dividend yield e como calcular?
O que é “data ex”?
A “data ex” também é conhecida como “data ex-dividendos”. É o primeiro dia útil depois da data de corte. A partir dele, não é mais possível ao investidor que comprar a ação receber os proventos anunciados pela empresa.
Ou seja, a “data ex” é um marco de referência importantíssimo porque representa o momento a partir do qual o acionista não tem mais direito aos dividendos. Nessa data, inclusive, o preço dos papéis é reajustado, descontando o valor dos proventos.
Como as datas são definidas
A “data com” e a “data ex” são divulgadas pelas empresas por meio de um anúncio ao mercado. É por meio desses comunicados que se sabe quando os dividendos serão distribuídos aos acionistas e também os valores por cotas ou ações.
A “data com” não é fixa, pode variar de empresa para empresa. A “data ex”, como já mencionado, é sempre o dia útil imediatamente posterior à data de corte. Além dessas duas, há a data de pagamento dos proventos, necessariamente após a “data ex” – mas nem sempre no dia seguinte.
A importância das datas para o investidor
Saber com antecedência o dia em que os lucros de uma empresa serão distribuídos é fundamental para a organização e o planejamento financeiro de qualquer acionista. Além de dar previsibilidade ao investidor, a divulgação da data de corte, da “data ex” e da data de pagamento evita que os acionistas comprem determinado ativo apenas no dia em que serão distribuídos os proventos. Este é um mecanismo de proteção do próprio mercado, pois um forte aumento na procura por papéis, de forma simultânea, pode gerar grande volatilidade nos preços.
Como fica o preço das ações na “data com” e na “data ex”
É importante ter em mente que, durante o pagamento dos proventos, o valor da ação sofre um ajuste proporcional ao dividendo que será efetivamente pago. A partir da “data ex”, portanto, o ativo passa a ser negociado por um valor menor do que a cotação até a data de corte. Quem comprá-lo nesse momento, portanto, não obterá o mesmo retorno financeiro.
Para entender esse processo, vamos analisar um exemplo hipotético. Uma empresa anuncia que distribuirá entre seus acionistas a quantia de R$ 1 por ação no dia 20 de outubro. A companhia divulga que a data de corte é o dia 5 de outubro. A “data ex”, portanto, é 6 de outubro.
Nesse cenário, a data limite para que o investidor compre as ações da empresa e receba os dividendos no dia 20 de outubro é o dia 5 de outubro (“data com”). A partir de 6 de outubro (“data ex”), quem comprar a ação não receberá os proventos a serem depositados no dia 20 – terá de manter os papéis em carteira e esperar pelo próximo anúncio de distribuição de dividendos.Além disso, na “data ex” o preço das ações sofrerá um ajuste de R$ 1, descontando o valor dos proventos. Isso ocorre porque o dinheiro distribuído na forma de dividendos ou JCP sai do caixa da empresa.
Onde acompanhar as datas de corte
A “data com” não é fixa e varia de acordo com cada companhia, dependendo dos fluxos internos da empresa e do período de distribuição dos lucros.
Geralmente, os anúncios sobre a data de corte, a “data ex” e a data de pagamento são publicados nos sites oficiais das empresas, em seus canais de comunicação com o investidor e no site da B3.
No InfoMoney, você fica sempre atualizado e tem acesso a uma reportagem mensal que divulga a lista de “data com” de cada mês.
