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Os erros cometidos pelo Banco Central do Brasil, que foi um dos primeiros na região a cortar as taxas de juros e pode agora precisar aumentá-las novamente, servem como um alerta para a Colômbia, segundo um dos principais formuladores de políticas do país andino.
“O Brasil hoje é o exemplo a não seguir”, disse o co-diretor do Banco Central colombiano, Mauricio Villamizar, durante uma apresentação. “O Brasil não apenas interrompeu seus cortes de juros, como também fez o Peru e o México, mas espera-se que inverta o curso e comece a aumentar as taxas de juros.”
Villamizar fez seus comentários após alertar sobre os perigos da flexibilização monetária apressada. Cortes de juros “precipitados” podem ter o efeito paradoxal de elevar as taxas de empréstimo de longo prazo, disse ele em um evento realizado em 20 de agosto pela Controladoria Geral do governo colombiano.
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“Se o que você deseja é ter taxas baixas, especialmente para crédito de longo prazo, para hipotecas e títulos do tesouro, então reduções que não parecem sustentáveis podem acabar tendo efeitos que aumentam essas taxas de longo prazo”, afirmou Villamizar.
À medida que a inflação desacelerou em direção à sua meta, os formuladores de políticas brasileiros começaram a cortar sua taxa de juros básica em agosto de 2023. No entanto, uma recuperação da inflação e a deterioração das expectativas inflacionárias levaram a uma interrupção desses cortes em junho, com a taxa básica em 10,5%.
O mercado agora precifica aumentos nas taxas de juros já em setembro, com analistas de alguns dos principais gestores de ativos também prevendo elevações no próximo mês. Gabriel Galipolo, diretor de política monetária do banco central brasileiro, disse que o banco continua dependente de dados, com todas as opções em aberto na reunião de setembro, incluindo um aumento na taxa.
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Nas últimas quatro reuniões do conselho, Villamizar e seus colegas resistiram à pressão do presidente Gustavo Petro para acelerar o ritmo da flexibilização monetária, cortando sua taxa básica em incrementos de meio ponto percentual. No entanto, alguns analistas esperam que eles acelerem o ritmo no próximo mês, reduzindo sua taxa básica em três quartos de ponto percentual, para 10%.
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