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O Federal Reserve reduziu as taxas de juros nesta quarta-feira (18) em 0,25 ponto percentual, para a faixa de 4,25% a 4,50%, um ponto percentual inteiro abaixo de onde estava em setembro, quando começou a afrouxar a política monetária usada para combater um aumento na inflação que começou em 2021. A decisão ocorreu como esperado na reunião do Fomc (Federal Open Market Committee), encerrada durante a tarde desta quarta.
O Fed ainda sinalizou que diminuirá ainda mais o ritmo de queda dos juros, dada uma taxa de desemprego relativamente estável e pouca melhora recente na inflação.
“A atividade econômica continuou a se expandir em um ritmo sólido” com uma taxa de desemprego que “permanece baixa” e inflação que “permanece um tanto elevada”, disse o Fomc em comunicado.
“Ao considerar a extensão e o momento de ajustes adicionais à faixa de inflação… o Comitê avaliará cuidadosamente os dados recebidos, a perspectiva em evolução e o equilíbrio de riscos”, disse em uma nova linguagem que estabelece uma provável pausa nos cortes de taxas a partir da reunião de 28 a 29 de janeiro.
Os banqueiros centrais dos EUA agora projetam que farão apenas duas reduções de taxa de 0,25 ponto até o final de 2025.
Isso é meio ponto percentual a menos em flexibilização da política no próximo ano do que as autoridades anteciparam em setembro, com as projeções do Fed de inflação para o primeiro ano do novo governo Trump saltando de 2,1% em suas projeções anteriores para 2,5% nas atuais – bem acima da meta de 2% do banco central.
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O progresso mais lento na desaceleração da inflação, que não deve retornar à meta de 2% até 2027, se traduz em um ritmo mais lento de cortes de taxas e um ponto final ligeiramente mais alto de 3,1%, também atingido em 2027, em comparação com a taxa “terminal” anterior de 2,9% vista em setembro.
As autoridades do Fed também aumentaram sua estimativa da taxa de juros neutra de longo prazo para 3%.
A redução da taxa básica de juros para a faixa de 4,25%-4,50% foi contestada pela presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, que votou para deixar a taxa básica de juros inalterada.
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Incerteza com Trump
A nova taxa básica de juros está agora um ponto percentual abaixo do pico atingido em setembro, quando as autoridades concluíram que a inflação estava confiavelmente voltando para a meta de 2% e que havia riscos para o mercado de trabalho de manter a política monetária muito rígida por muito tempo.
As principais medidas de inflação desde então, no entanto, se estabilizaram, enquanto o desemprego baixo contínuo e o crescimento econômico mais forte do que o esperado geraram debates entre os formuladores de políticas sobre se a política monetária é tão rígida quanto se pensava – uma discussão refletida no aumento constante na estimativa de longo prazo da taxa neutra no ano passado de 2,5% para 3,0%.
O Fed, que aumentou as taxas agressivamente em 2022 e 2023 para combater um aumento na inflação, começou seu ciclo de flexibilização em setembro com um corte de meio ponto percentual nos custos de empréstimos. Ele reduziu as taxas em 0,25 ponto no mês passado.
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As últimas projeções trimestrais são as primeiras desde a vitória do presidente eleito Trump na eleição de 5 de novembro, que introduziu um novo nível de incerteza na perspectiva econômica, dadas suas promessas de campanha para cortes de impostos, aumentos de tarifas e repressão à imigração não autorizada – aspectos que alguns analistas veem como inflacionários.
(com Reuters)