Ata do Fomc: ‘maioria substancial’ do Fed quis corte maior de juros em setembro

Uma maioria substancial de autoridades do Federal Reserve (Fed, o banco central americano) se inclinou por fazer um corte de 50 pontos base nas taxas de juros na reunião de setembro do Fomc, o comitê de política monetária. A informação está na ata da reunião dos dias 17 a 18 de setembro, divulgada nesta quarta-feira (9)

A decisão de reduzir a taxa de referência para uma faixa entre 4,75% e 5% foi apoiada por 11 dos 12 membros do Fomc, o comitê de política monetária do Fed.

Segundo a ata, os defensores do corte maior “geralmente observaram que tal recalibração da postura da política monetária começaria a alinhá-la melhor com os indicadores recentes de inflação e do mercado de trabalho”.

“Era importante comunicar”, disse a ata, que a medida “não fosse interpretada como evidência de uma perspectiva econômica menos favorável”.

Alguns participantes observaram que havia um argumento plausível até para um corte de 25 pontos-base já na reunião anterior, de julho, e que os dados durante o período entre as reuniões forneceram mais evidências de que a inflação estava em um caminho sustentável em direção a 2%, enquanto o mercado de trabalho continuava a esfriar.

Segundo o documento, quase todos os integrantes do Fomc consideraram na reunião de setembro que os riscos para o atingimento das metas de emprego e inflação estavam aproximadamente equilibrados. E todos os participantes concordaram que era adequado começar um ciclo de queda nas taxas

Sobre a decisão do corte maior, a ata diz que os participantes que defendam essa posição enfatizaram que tal medida ajudaria a sustentar a força da economia e do mercado de trabalho, continuando a promover o progresso da inflação, e refletiria o equilíbrio de riscos.

Vários participantes observaram que uma redução de 25 pontos-base estaria alinhada com um caminho gradual de normalização da política que permitiria aos formuladores de políticas tempo para avaliar o grau de restrição da política à medida que a economia evoluía. Alguns participantes também acrescentaram que um movimento de 25 pontos-base poderia sinalizar um caminho mais previsível de normalização da política.

Os participantes julgaram que era apropriado continuar o processo de redução das participações em títulos do Federal Reserve.

Ao discutir as perspectivas para a política monetária, os participantes anteciparam que, se os dados ficassem conforme o esperado, com a inflação caindo de forma sustentável para 2% e a economia perto do emprego máximo, provavelmente seria apropriado adotar uma postura de política mais neutra ao longo do tempo.

“De um modo geral, os participantes salientaram a importância de comunicar que as decisões de política monetária do Comitê estão condicionadas à evolução da economia e às implicações para as perspectivas econômicas e o equilíbrio dos riscos”. Por isso, completa a ata, não seguem uma orientação predefinida.

“Vários participantes discutiram a importância de comunicar que a redução contínua no balanço patrimonial do Federal Reserve poderia continuar por algum tempo, mesmo que o Comitê reduzisse sua meta para a taxa de fundos federais.”

Sobre as considerações de gestão de risco que poderiam influenciar as perspectivas para a política monetária, “quase todos os participantes concordaram que os riscos ascendentes para a inflação diminuíram, e a maioria observou que os riscos descendentes para o emprego aumentaram”.

O documento comenta ainda que alguns participantes enfatizaram que reduzir a contenção política muito tarde ou muito pouco poderia arriscar enfraquecer indevidamente a atividade econômica e o emprego. “Alguns participantes destacaram, em particular, os custos e os desafios de lidar com esse enfraquecimento, uma vez que ele esteja em pleno andamento”.

Ao mesmo tempo, vários participantes observaram que reduzir a contenção da política muito cedo ou demais poderia arriscar uma estagnação ou uma reversão do progresso da inflação.

“Alguns participantes observaram que as incertezas quanto ao nível da taxa de juro neutra de longo prazo complicaram a avaliação do grau de carácter restritivo da política e, na sua opinião, tornaram adequado reduzir gradualmente a contenção da política.”

(Com Reuters)