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SÃO PAULO – A Arteris (ARTR3) informou na noite do último pregão da semana passada que seu acionista controlador Partícipes en Brasil pretende realizar uma OPA (Oferta Pública de Aquisição) de ações para tirar a empresa do segmento Novo Mercado da BM&FBovespa, oferecendo R$ 10,15 por ação – um prêmio de 23,78% contra o fechamento da última quinta-feira (1). Mas, para o Bradesco BBI, esse valor deve subir ainda mais.
Para os analistas Victor Mizusaki, Luiz Peçanha e Leandro Fontanesi, do banco, o controlador deve necessitar elevar a oferta para convencer os minoritários a aprovarem a proposta, tendo em vista que atualmente o Bradesco tem preço-alvo para as ações de R$ 14,00 e o consenso dos analistas pesquisados pela Bloomberg indica um valor próximo a R$ 11,50. Segundo eles, o processo deve levar de três a seis meses para ser concluído. O cancelamento do registro da Arteris está condicionado à aceitação da oferta por acionistas minoritários donos de mais de dois terços das ações.
Apesar do otimismo com a oferta, deve-se lembrar que a OPA pode ser cancelada. Segundo fato relevante, caso o preço de venda a ser determinado por um laudo de avaliação seja superior ao preço ora informado, a ofertante poderá decidir não lançar a oferta, assim como poderá, ainda, deixar de lançar a oferta caso esta possa a vir a resultar no vencimento antecipado de obrigações de pagamento da totalidade ou de parte dos títulos de dívida da companhia ou de suas subsidiárias.
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A operação é proposta em um momento de fraqueza da economia e em que a desvalorização do real barateia operações de fechamento de capital por grupos internacionais e favorece operações de fusões e aquisições. Além de Arteris, empresas como Brookfield Incorporações, BR Properties e Souza Cruz lançaram operações semelhantes nos últimos meses.
Com base no valor de R$ 10,15 e considerando 105.881.135 ações da companhia em circulação, a oferta pode girar R$ 1,1 bilhão se for aceita por todos os minoritários.
A Partícipes en Brasil é controlada pela espanhola Abertis Infraestructuras e pela Brookfield Brazil Motorways Holdings e detém 69,26% do capital da Arteris.
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(Com Reuters)