O mercado financeiro está em constante evolução, oferecendo uma variedade de instrumentos para atender às necessidades dos investidores. Entre esses instrumentos, os contratos futuros têm ganhado destaque como uma ferramenta importante para especulação e hedge.
Em abril deste ano, a B3 (bolsa de valores do Brasil) lançou o contrato futuro de Bitcoin, um novo produto, que permite aos investidores se exporem às oscilações de preço da criptomoeda de forma regulada e segura.
O que é Bitcoin?
Bitcoin foi a primeira criptomoeda descentralizada do mundo, criada em outubro de 2008 por uma pessoa ou grupo de pessoas que utilizou o pseudônimo de Satoshi Nakamoto. Ela foi lançada em 3 de janeiro de 2009, data em que o primeiro bloco da criptomoeda foi minerado.
Essencialmente, é uma moeda digital que opera em uma rede peer-to-peer (ponto a ponto), permitindo transações diretas entre usuários sem a necessidade de intermediários como bancos ou governos.
Saiba mais: Guia sobre Bitcoin
A segurança e a transparência das transações são garantidas por uma tecnologia chamada blockchain, que é um registro público imutável de todas as transações realizadas na rede.
A natureza descentralizada do Bitcoin e seu fornecimento limitado a 21 milhões de unidades fazem dele uma alternativa atrativa ao dinheiro fiduciário tradicional, especialmente em um cenário de incertezas econômicas e inflação.
O Bitcoin, dessa forma, é frequentemente associado a um “ouro digital”, por conta de suas características de escassez e valor de reserva.
O que é Contrato Futuro?
Um contrato futuro, por sua vez, é um acordo de compra ou venda de um ativo objeto em uma data futura específica, com preço e quantidade previamente definidos no momento do contrato.
Esses contratos são negociados em bolsas e são padronizados em termos de qualidade, quantidade e data de entrega. Os contratos futuros podem ser utilizados para fins de hedge, ou seja, para proteger contra movimentos adversos de preços, ou para especulação, com o objetivo de lucrar com as flutuações de preços.
No mercado de futuros, a liquidação de alguns contratos pode ser física, onde o ativo objeto é entregue; ou financeira, quando a diferença de preço é ajustada em dinheiro, como acontece com os contratos futuros de dólar e índice.
A negociação desses contratos envolve o pagamento de uma margem inicial e ajustes diários, que refletem a variação do valor do contrato.
O que é o contrato futuro de Bitcoin?
O contrato futuro de Bitcoin é um derivativo financeiro. Ou seja, um contrato que permite aos investidores se exporem ao preço do Bitcoin sem a necessidade de possuírem a criptomoeda.
Este contrato foi lançado pela B3 em 17 de abril de 2024 e é referenciado pelo índice Nasdaq Bitcoin Reference PriceTM Index (NQBTCTM), que fornece uma medida confiável do preço do Bitcoin em dólares, convertido para reais.
Como funciona o contrato futuro de Bitcoin?
O contrato futuro de Bitcoin na B3 é padronizado, o que significa que todos os contratos são idênticos em termos de quantidade e data de vencimento. Além disso, a liquidação é exclusivamente financeira, dessa forma não há entrega física da criptomoeda.
Isso significa que se o investidor comprou o contrato futuro de Bitcoin a 378.000 e na data de vencimento este contrato esteja valendo 380.000, será creditado em sua conta R$ 2.000. Já quem vendeu este contrato terá o valor de R$ 2.000 debitado em sua conta.
Cada contrato é equivalente a 0,1 Bitcoin, ou 10% do valor da criptomoeda em reais. Por exemplo, se a criptomoeda estiver valendo R$ 370.000, um contrato futuro do Bitcoin estaria na faixa de R$ 37.000.
Isso facilita o acesso de pequenos investidores ao mercado, permitindo que eles negociem pequenas frações de Bitcoin.
Importante destacar que nos contratos futuros de Bitcoin temos a presença dos market makers (formadores de mercado), que são instituições financeiras responsáveis por fornecer liquidez ao mercado, garantindo que sempre haja uma contraparte disponível para as transações. Isso é especialmente importante para um ativo volátil como o Bitcoin.
As operações são realizadas diariamente das 9h às 18h30, e os preços dos contratos são ajustados diariamente de acordo com a variação de preço do contrato futuro durante o pregão.
Este ajuste diário garante que os lucros e prejuízos sejam realizados diariamente até a data de vencimento do contrato vigente, promovendo transparência e liquidez no mercado.
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Qual o valor necessário de margem de garantia?
Para operar com contratos futuros de Bitcoin na B3, os investidores precisam de uma margem inicial mínima de R$ 100 por contrato. Essa margem funciona como uma garantia para cobrir possíveis perdas.
Porém, como esse contrato é de alta volatilidade, é aconselhável um aporte na faixa de R$ 3.000,00 por contrato. Assim, o investidor poderá realizar suas operações tranquilamente, evitando a zeragem compulsória, que é quando a corretora zera a posição do investidor por ter atingido o limite máximo de risco alocado.
Além disso, os investidores que mantiveram suas posições até o final do pregão precisam depositar uma margem adicional equivalente a 50% do valor do contrato. Esse mecanismo de margem é essencial para garantir que ambas as partes cumpram suas obrigações financeiras, minimizando o risco de inadimplência.
Por exemplo, se a cotação do contrato futuro de Bitcoin estiver em R$ 380.000, significa que cada contrato equivale a R$ 38.000 (10% do valor), então para o investidor ficar posicionado de um dia para o outro será necessária uma margem de garantia de R$ 19.000 por contrato.
Variação mínima do contrato
Todo contrato futuro possui um “tick” mínimo, que representa a menor variação possível no preço do contrato durante a negociação. Esse tick define como o valor do contrato pode se movimentar na cotação.
Para contratos futuros de dólar, a variação mínima é de 0,50 pontos, o que significa que um tick equivale a 0,50 pontos. Assim, uma movimentação de 10 ticks resulta em uma mudança de 5,00 pontos.
No caso do contrato futuro de Bitcoin, a variação mínima é de R$ 20,00 por tick. Isso significa que o preço se movimenta de R$ 20,00 em R$ 20,00. Por exemplo, se a cotação está em R$ 370.000, o próximo nível de preço seria R$ 370.020, seguido por R$ 370.040, R$ 370.060, R$ 370.080, R$ 370.100, e assim sucessivamente.
Valor em reais de cada ponto
Já entendemos a variação mínima do contrato futuro de Bitcoin, agora é importante saber o valor de cada ponto em reais. Cada ponto no contrato equivale a R$ 0,10. Portanto, se a variação mínima (1 tick) é de R$ 20,00, cada variação de tick equivale a R$ 2,00.
Por exemplo, se um investidor comprar um contrato futuro de Bitcoin a R$ 360.000 e vendê-lo a R$ 361.000, o lucro obtido será de R$ 1.000.
Existem duas maneiras de calcular esse resultado:
Primeira Maneira:
Calcule a diferença entre o valor de venda e o valor de compra para encontrar o resultado da operação.
Valor de venda – valor de compra = resultado da operação
Divida o resultado pela variação mínima por tick (R$ 20,00) para obter a quantidade de ticks.
Resultado da operação / 20 que é a variação mínima por tick = quantidade de ticks
Multiplique a quantidade de ticks pelo valor de cada tick (R$ 2,00) para encontrar o resultado em reais.
Quantidade de ticks x R$ 2,00 que é o valor que vale cada tick = resultado em reais
Dessa forma teremos o seguinte cálculo:
361.000 – 360.000 = 1.000
1.000 / 20 = 50 ticks
50 ticks x R$ 2,00 = R$ 100,00
Segunda Maneira:
Subtraia o valor de venda pelo valor de compra para obter o resultado da operação.
Valor de venda – valor de compra = resultado
Multiplique o resultado por R$ 0,10, que é o valor de cada ponto, para obter o lucro em reais.
Resultado x R$ 0,10 que é o valor de cada ponto = resultado em reais
Dessa forma teremos o seguinte cálculo:
361.000 – 360.000 = 1.000
1.000 x R$ 0,10 = R$100,00
Dica Prática:
Uma maneira rápida de calcular o resultado é simplesmente dividir o resultado obtido da diferença entre venda e compra por 10. Ou seja, retirando um zero do final do valor obtido. Dessa forma encontrará o lucro em reais.
361.000 – 360.000 = 1.000
1.000 / 10 = R$ 100
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Código e vencimentos do contrato
Assim como outros contratos futuros, o contrato de Bitcoin possui um código específico para negociação, que é identificado pelo prefixo “BIT”.
Esse código é composto por seis caracteres, sendo os três primeiros “BIT”, seguidos por uma letra que indica o mês de vencimento do contrato e dois números que correspondem ao ano de vencimento.
Dessa forma, unindo o prefixo BIT ao mês e ano de vencimento teremos seu código de negociação vigente. Veja o exemplo abaixo do contrato de Bitcoin com vencimento em agosto de 2024:
Os contratos futuros de Bitcoin na B3 têm vencimento mensal, ocorrendo sempre na última sexta-feira de cada mês, caso essa data coincida com um feriado, o vencimento será antecipado para o dia útil anterior.
Isso permite que os investidores planejem suas estratégias de investimento com antecedência e ajustem suas posições de acordo com as expectativas de mercado.
Abaixo estão as letras correspondentes ao vencimento de cada mês:
| Mês | Letra |
| Janeiro | F |
| Fevereiro | G |
| Março | H |
| Abril | J |
| Maio | K |
| Junho | M |
| Julho | N |
| Agosto | Q |
| Setembro | U |
| Outubro | V |
| Novembro | X |
| Dezembro | Z |
Vantagens de Negociação do futuro de Bitcoin
A negociação de contratos futuros de Bitcoin, também conhecidos como BITFUT, oferece várias vantagens.
Primeiramente, permite que os investidores se exponham ao mercado de Bitcoin sem precisar adquirir a criptomoeda diretamente, o que é benéfico para aqueles que desejam evitar os desafios de segurança associados ao armazenamento de criptomoedas.
Além disso, o BITFUT oferece uma maneira eficiente de realizar hedge contra a volatilidade do Bitcoin. Empresas e investidores podem usar esses contratos para proteger suas posições contra movimentos adversos de preços, reduzindo o risco.
A alta liquidez e transparência dos contratos futuros na B3 também são vantagens significativas. Com a presença de formadores de mercado e a regulação da bolsa, os investidores podem confiar na integridade e na precisão dos preços de mercado.
Além disso, a possibilidade de negociação alavancada, devido às margens relativamente baixas, permite aos investidores maximizarem seus retornos, embora também aumente o risco de perdas.
Exposição ao preço do Bitcoin
O lançamento do contrato futuro de Bitcoin pela B3 representa um marco importante para o mercado financeiro brasileiro, oferecendo um novo tipo de contrato para investidores interessados em criptomoedas.
Dessa forma, permite aos investidores a exposição ao preço do Bitcoin de maneira regulada e segura, sem a necessidade de possuir o ativo objeto
A padronização e a liquidação exclusivamente financeiras dos contratos, junto com a alta liquidez e transparência proporcionadas pela presença de formadores de mercado, tornam o BITFUT uma opção atrativa para diversos perfis de investidores.
Além disso, a possibilidade de negociação alavancada proporciona oportunidades tanto para grandes instituições quanto para pequenos investidores.
Com o crescimento contínuo do interesse por ativos digitais, o contrato futuro de Bitcoin da B3 não apenas atende à demanda atual, mas também estabelece um precedente para o desenvolvimento de novos produtos financeiros no futuro.
A combinação de segurança, transparência e inovação faz deste contrato uma adição valiosa ao portfólio de instrumentos disponíveis no mercado de capitais brasileiro.
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