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O calendário fiscal da Camil (CAML3) é diferente da maioria das empresas listadas na bolsa. Ele segue a safra do arroz, principal produto da companhia, embora também comercialize feijão, açúcar, café, massas e biscoitos.
O balanço do seu 1º trimestre de 2024, referente aos meses de março, abril e maio, foi divulgado nesta quinta-feira (11) à noite e mostra o cenário do arroz, dentro dos resultados da empresa. O grão tem sido centro de discussões na economia devido à elevada volatilidade de preço registrada desde o ano passado.
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Arroz da Camil: impacto lá fora e aqui
Leonardo Alencar, head de agro, alimentos e bebidas da XP, participou nesta sexta-feira (12) do Morning Call da XP e analisou o resultado da Camil e o comportamento do grão no mercado aqui e lá fora.
“O arroz tem tido uma dinâmica muito sensível. No ano passado, por conta das restrições das exportações (por alguns países, como Índia) o preço (internacional) subiu bastante”, explicou ele. “A gente teve esse impacto do Rio Grande do Sul, a preocupação com a safra, fazendo subir também o preço do arroz aqui no Brasil”, acrescentou.
Segundo ele, o preço do grão só não subiu mais porque 80% da colheita já tinha sido feita quando ocorreu a tragédia climática no Sul do país.
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Preço alto é positivo para a Camil
“Não ia faltar arroz no mercado, mas os preços subiram”, explicou. “Para Camil, o preço alto do arroz é positivo porque ela tem uma marca muito forte. Mesmo com o preço alto, ela mantém margem num patamar de receita maior, e acaba sendo positivo”, ressaltou.
Por conta disso, o analista diz que o resultado da Camil no trimestre foi bom. Embora o volume do arroz tenha subido apenas 0,9% em relação ao mesmo período do ano passado, o seu preço ajudou a aumentar a lucratividade e o Ebitda avançou 28% na comparação anual e ficou 5% acima da estimativa da XP.
Alavancagem
O head destacou também que a Camil está num processo importante de desalavancagem. Com os resultados financeiros melhores do que o esperado no trimestre, a alavancagem (dívida líquida/Ebitda) foi para 3,3 vezes contra 3,5 vezes no 1T23.