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Em mais um capítulo da saga da Cielo (CIEL3) para se tornar uma companhia de capital fechado, os acionistas rejeitaram em assembleia proposta de minoritários para realização de nova avaliação das ações.
Na prática, isso significa que a oferta pública seguirá nos termos da última proposta realizada e o processo poderá terminar entre o fim de julho e começo de agosto.
Os controladores aceitaram a elevação do preço na oferta pública de ações (OPA) a R$ 5,60, com a condição de que minoritários votassem contra a realização de novo laudo. O valor proposto se aproxima do patamar que a ação é negociada nesta quarta-feira, com queda de 0,35%, a R$ 5,57 às 11h18 (horário de Brasília).
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Com a vitória por 56% dos votos dos presentes, o processo pode seguir para fechamento do capital da companhia. O caso tem previsão na resolução 85 da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), que prevê, em seu artigo 28, inciso II: “caso a assembleia especial delibere pela não realização de nova avaliação da companhia, deve ser retomado o curso do processo de registro, ou da própria OPA pelo prazo remanescente, conforme o caso, cabendo ao ofertante providenciar, nesta última hipótese, a divulgação de aviso de fato relevante, com a nova data de realização do leilão”.
A decisão tomada na última assembleia torna o processo ligeiramente mais rápido do que o esperado, uma vez que a aprovação de um novo laudo teria prazo de mais 30 dias. O laudo anterior, produzido a pedido dos controladores pelo Bank of America, avaliava os papéis da companhia em R$ 5,35. Os acionistas, detentores de mais de 10% do capital social da Cielo, afirmavam que o laudo trazia inconsistências de metodologia e que o preço da oferta deveria ser de R$ 8,61.
Fechada no segundo semestre
Com o avanço do processo, a Cielo agora deve cumprir os demais requisitos da CVM para a deslistagem. O processo passará a ser analisado agora pelo órgão regulador, com prazo de 60 dias para conclusão.
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Após a análise, os controladores devem protocolar a documentação definitiva em relação à oferta em até 10 dias. O próximo passo será a convocação de leilão, que deve ser marcado com até 30 dias de antecedência. O processo deve ser finalizado entre o fim de julho e meados de agosto.
De acordo com a Genial, o atual estágio e a proposta em tela motivam a reiteração da recomendação de manutenção (equivalente à neutra) para os papéis. Como o valor oferecido na OPA (corrigido pelo CDI) é muito próximo do atual que as ações negociam, a corretora considera mais vantajosa e com menos volatilidade a alocação em instrumentos de renda fixa com CDI+ até o final da oferta. Ainda assim, o preço alvo estimado pela Genial é superior ao proposto na oferta, em R$ 5,85.
Confira a linha do tempo da OPA da Cielo:
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- 5 de fevereiro – OPA é proposta por Bradesco, BB e Elopar
- 2 de abril – Assembleia para deliberação sobre novo laudo é suspensa
- 23 de abril – Assembleia é retomada, novo laudo é rejeitado e processo segue
- Fim de junho/começo de julho* – CVM tem 60 dias para análise da proposta
- Julho* – Controladores tem 10 dias para entrega de documentos após análise
- Fim de julho/meados de agosto* – Realização de leilão (que deve ser convocado com 30 dias de antecedência).
*datas estimadas pela Genial de acordo com os prazos previstos na regulamentação da CVM
(com Reuters)
