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SÃO PAULO – O resultado do segundo trimestre de 2012 da Raia Drogasil (RADL3), a ser divulgado nesta quinta-feira (9) após o fechamento do mercado, deve apresentar bons números, aponta o banco Safra e a Votorantim Corretora. Entretanto os dados, apesar de bons, devem apresentar desaceleração no crescimento das margens e nas vendas, na opinião das casas de análises.
Enquanto o analista do Safra, Fernando Labes, estima que o SSS (Vendas nas mesmas lojas) da drogaria chegue a 11%, a equipe de análise da Votorantim espera expansão de 10%. Embora ainda forte, o índice está ligeiramente abaixo na comparação trimestral, ressalta Labes, devido à base de comparação mais forte no segundo trimestre de 2011.
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Os efeitos das sinergias devem mais do que compensar o reajuste nos medicamentos, avalia Labes, esperando assim expansão de 0,6 ponto percentual na margem bruta. Já a equipe da Votorantim, formada por André Parize, Marcos Richieri e Rodrigo Olivares espera uma alta de 1,3 p.p. na margem, também devido à maior integração.
“Todavia, (essa alta) deverá ser compensada pelo aumento das despesas com vendas, resultando em uma margem Ebitda (geração operacional de caixa/receita líquida) de 7,1%”, projeta a equipe da Votorantim. Enquanto isso, o analista do Safra espera aumento mais moderado no índice em 0,3 ponto percentual, devido às despesas referentes à expansão.
Confira a prévia de resultados do segundo trimestre para a Raia Drogasil:
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| Médias das projeções | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| R$ (milhões) | 2T12E | 1T12 | 2T11 | Variação 2T12E/1T12 | Variação 2T12E/2T11 |
| Receita Líquida** | 1.333,5 | 1.237,1 | 1.113,6 | +7,79% | +19,75% |
| Ebitda | 99,4 | 61,4 | 82,3 | +61,8% | +20,7% |
| Margem Ebitda** | 7,2% | 4,8% | 7,1% | +2,4 p.p. | +0,1 p.p. |
| Lucro Líquido | 47,2 | 27,5 | 51,1 | +71,7% | -7,6% |
| *média das estimativas do Safra e Votorantim **Somente do Votorantim | |||||